新玉米上市 行情或迎來轉(zhuǎn)折

近一段時期以來，在環(huán)保壓力等要素作用下，國內(nèi)玉米深加工、飼料、養(yǎng)殖等行業(yè)持續(xù)受阻，同時也進一步打壓了國內(nèi)玉米的消費與需求。隨著北方地區(qū)新玉米上市逐漸臨近，上周市場現(xiàn)貨玉米價格有表現(xiàn)進一步承壓的態(tài)勢。有數(shù)據(jù)顯示，截止9月1日，山東地區(qū)玉米平均現(xiàn)貨價格維持在1770元左右，較8月25日下跌10元左右；河南地區(qū)玉米平均現(xiàn)貨價格在1800左右，較8月25日下跌15元左右。期貨盤面上，玉米1801合約9月1日收盤時玉米價格定格為1690元，周度跌幅29元。從市場情況來看，對于玉米的悲觀氛圍似乎仍占據(jù)主導(dǎo)，盡管頂著玉米上市、拍賣，下游加工消費低迷等不利因素，但未來階段內(nèi)，似乎也并不完全排除玉米行情出現(xiàn)小幅轉(zhuǎn)折的可能。

一是天氣因素對玉米的品質(zhì)還將形成一定影響，或提升優(yōu)質(zhì)玉米價格，引發(fā)部分地區(qū)玉米價格走高。從今年天氣情況來看，早先遼寧、吉林和內(nèi)蒙一帶的春旱一度成為壓在玉米市場的大山，雖然后期降水已經(jīng)解除了干旱，但前期對部分地區(qū)的玉米生長發(fā)育的負面影響仍可能有一部分在收獲時有些許體現(xiàn)。且今年夏季東北地區(qū)頻繁惡性降水，部分地區(qū)洪澇情況突出，對玉米生產(chǎn)有所不利。在8月份曝出的粘蟲病害，盡管消息顯示是局部現(xiàn)象，但不難推斷2017年的天氣導(dǎo)致的蟲害影響將甚于往年，玉米品質(zhì)或難整體優(yōu)良。回歸到華北、黃淮、江淮地區(qū)，雖然前期玉米生長狀況保持良好勢頭，但2017年8月下旬一度出現(xiàn)連陰雨和低溫局面。從地圖來看，河南大部、湖北、安徽、江蘇一帶8月下旬的降水水平偏高，包括山東西部、南部地區(qū)也曾出現(xiàn)過大風和強對流天氣。有消息稱，近日山東濰坊因強風、降雨造成的玉米倒伏和受損達到近30萬畝。此番種種，雖然筆者覺得在種植面積整體大幅縮水下，天氣帶來的減產(chǎn)并不值得過分深究，但考慮到華北等北方新玉米成熟收獲在即，在此階段下天氣對玉米的品質(zhì)水平或有進一步的影響，如果負面效果過重，則必然加大優(yōu)質(zhì)玉米的價格空間，引發(fā)市場追捧，局部地區(qū)玉米價格或被市場提升。未來一周江淮地區(qū)還將出現(xiàn)比較明顯的陰雨天氣。

其次，季節(jié)性需求臨近，環(huán)保壓力終有被釋放的時候。當前國內(nèi)玉米價格的低迷，來自于需求端的萎縮，而環(huán)保壓力正是構(gòu)筑成飼料加工、畜牧養(yǎng)殖以及深加工疲軟的重要原因。上周玉米淀粉行情再度小幅走高，在僅半數(shù)靠上的開工率影響下，深加工企業(yè)淀粉利潤進一步好轉(zhuǎn)，但庫存將進一步減少，山不轉(zhuǎn)水轉(zhuǎn)，企業(yè)必然還將面臨玉米原料補庫的需求。而作為飼料和養(yǎng)殖業(yè)來說，目前國內(nèi)天氣轉(zhuǎn)涼，假日臨近，肉類產(chǎn)品的消費再回傳統(tǒng)需求旺季，且目前生豬等農(nóng)副產(chǎn)品有溫和抬頭的跡象。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上周我國部分地區(qū)的外三元、內(nèi)三元等生豬價格行情都出現(xiàn)微幅上調(diào)，一定程度上有助飼料和養(yǎng)殖企業(yè)穩(wěn)固信心，同時間接小幅拉動玉米的消費。而隨著整個玉米價格行業(yè)對環(huán)保的相關(guān)整改、措施逐步實施、調(diào)整、到位，相信企業(yè)終有苦盡甘來的時候，屆時可能將突然放大對玉米的需求，帶動玉米價格上漲。

再者，目前國內(nèi)玉米整體行情已屬于較低水平，難以再孕育出更大的利空效應(yīng)。從外盤情況來看，CBOT玉米價格上周五開始小幅止跌回升。未來時段美國天氣有助大豆產(chǎn)量進一步高企，但相關(guān)結(jié)構(gòu)和實地調(diào)查結(jié)果并不支持美玉米產(chǎn)量狀況再出現(xiàn)大的反轉(zhuǎn)。IGC下調(diào)了全球玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)，外盤行情短期內(nèi)難以對玉米價格做出進一步的利空，這對國內(nèi)玉米將形成一定支持效應(yīng)。國內(nèi)市場上，雖然上周國內(nèi)玉米市場價格仍相對低迷，但從一些報價數(shù)據(jù)來看，東北部分地區(qū)本月初的一些市場報價已經(jīng)結(jié)束了持續(xù)下跌的態(tài)勢，較上一周已經(jīng)出現(xiàn)了小幅上升，一些期貨研究機構(gòu)給出的玉米操作，也提出逢低做多的建議。從心理來看，似乎業(yè)內(nèi)的心態(tài)已經(jīng)開始有所轉(zhuǎn)變。

鑒于以上，雖然面對新玉米上市等壓力山大等因素，未來玉米價格似乎仍存在轉(zhuǎn)折的可能，也許上漲的時間是短暫的，空間是有限的，但將有助于整個行業(yè)的信心穩(wěn)定，同時也將有助國內(nèi)玉米比較長期的良性發(fā)展。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。