南華期貨:預(yù)計(jì)在國內(nèi)庫存出現(xiàn)累庫跡象之前鋁價(jià)易漲難跌
發(fā)布時(shí)間:2022-12-06 10:45
編輯:王鑫
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南華期貨:預(yù)計(jì)在國內(nèi)庫存出現(xiàn)累庫跡象之前鋁價(jià)易漲難跌,向上空間依舊有限;南華期貨分析指出,宏觀情緒偏向樂觀,預(yù)計(jì)在國內(nèi)庫存出現(xiàn)累庫跡象之前,鋁價(jià)易漲難跌,至于向上空間依舊判斷有限,因此整體觀點(diǎn)為震蕩偏強(qiáng)。首先,基本面供需雙弱的格局并未打破,甚至在供給緩慢恢復(fù)、下游開工不斷走弱的背景下,基本面是向著走弱的方向而行的。但是,主要矛盾在供給,過低的庫存大大削弱了鋁的供給彈性,在社庫、交易所倉單處于低位且還在走低的背景下,手上無貨做空大概率會很難受。而在庫存逐漸走向“枯竭”時(shí),近期宏觀利好不斷,海外是加息預(yù)期的滑坡,國內(nèi)現(xiàn)有地產(chǎn)三支箭后有疫情管控合理化放開,資金情緒轉(zhuǎn)向樂觀,至少認(rèn)為明天不會更差,鋁價(jià)因此受到了明顯的提振。但針對鋁價(jià)繼續(xù)向上的空間,謹(jǐn)慎樂觀。首先,這樣的樂觀情緒能持續(xù)多久,未來會不會有更多的利好政策出臺,不確定性是較強(qiáng)的。其次,從受宏觀情緒擾動較弱的一些指標(biāo)看,鋁價(jià)繼續(xù)向上的阻力將會更大。例如鋁的精廢價(jià)差已處于歷史偏高位置,
鋁棒的加工費(fèi)有地區(qū)已接近零甚至負(fù)值,這些信號值得警惕
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。