南華期貨：預(yù)計(jì)在國(guó)內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)跡象之前鋁價(jià)易漲難跌

南華期貨：預(yù)計(jì)在國(guó)內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)跡象之前鋁價(jià)易漲難跌，向上空間依舊有限；南華期貨分析指出，宏觀情緒偏向樂(lè)觀，預(yù)計(jì)在國(guó)內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)累庫(kù)跡象之前，鋁價(jià)易漲難跌，至于向上空間依舊判斷有限，因此整體觀點(diǎn)為震蕩偏強(qiáng)。首先，基本面供需雙弱的格局并未打破，甚至在供給緩慢恢復(fù)、下游開(kāi)工不斷走弱的背景下，基本面是向著走弱的方向而行的。但是，主要矛盾在供給，過(guò)低的庫(kù)存大大削弱了鋁的供給彈性，在社庫(kù)、交易所倉(cāng)單處于低位且還在走低的背景下，手上無(wú)貨做空大概率會(huì)很難受。而在庫(kù)存逐漸走向“枯竭”時(shí)，近期宏觀利好不斷，海外是加息預(yù)期的滑坡，國(guó)內(nèi)現(xiàn)有地產(chǎn)三支箭后有疫情管控合理化放開(kāi)，資金情緒轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，至少認(rèn)為明天不會(huì)更差，鋁價(jià)因此受到了明顯的提振。但針對(duì)鋁價(jià)繼續(xù)向上的空間，謹(jǐn)慎樂(lè)觀。首先，這樣的樂(lè)觀情緒能持續(xù)多久，未來(lái)會(huì)不會(huì)有更多的利好政策出臺(tái)，不確定性是較強(qiáng)的。其次，從受宏觀情緒擾動(dòng)較弱的一些指標(biāo)看，鋁價(jià)繼續(xù)向上的阻力將會(huì)更大。例如鋁的精廢價(jià)差已處于歷史偏高位置，鋁棒的加工費(fèi)有地區(qū)已接近零甚至負(fù)值，這些信號(hào)值得警惕

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。