有色偏強黑色系依舊走跌 焦煤焦炭跌逾2%

周二（8月29日）大宗商品多數(shù)下跌，黑色系跌幅依舊居前，油脂品種集體下挫，有色、貴金屬強勢。截止中午收盤，硅鐵跌3.53%，焦煤跌2.65%，焦炭跌2.41%，鐵礦石跌1.49%，瀝青跌1.38%，橡膠跌1.36%，錳硅跌1.07%，鄭油跌1%；漲幅方面，甲醇漲1.88%，PP漲1.58%，滬金漲1.41%，滬銀漲1.26%，滬鎳漲1.12%，塑料漲1.06%。

環(huán)保限產(chǎn)政策持續(xù)發(fā)力 后期預(yù)計高位窄幅振蕩

7月下旬以來，環(huán)保檢查趨嚴(yán)。8月3日，唐山市政府召開全市大氣污染防治工作調(diào)度會，對于排放不達(dá)標(biāo)的焦化等化工類企業(yè)責(zé)令停產(chǎn)，全市焦化企業(yè)限產(chǎn)達(dá)30%。目前，唐山地區(qū)焦炭產(chǎn)能約3900萬噸。若限產(chǎn)政策執(zhí)行到位，則影響產(chǎn)量約390萬噸。

8月7日，第四輪中央環(huán)保督查啟動，時間持續(xù)至2018年3月底。另外，根據(jù)環(huán)保部的相關(guān)規(guī)定，京津冀及周邊無法升級改造達(dá)標(biāo)排放的企業(yè)9月底前全關(guān)停。2017年剩余的4個月，焦化企業(yè)將面臨冬季環(huán)保限產(chǎn)以及嚴(yán)查環(huán)保設(shè)備的雙重壓力，焦炭供應(yīng)將更加緊張。

東海期貨表示，在焦化企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)以及鋼廠開工負(fù)荷較高的環(huán)境下，焦炭價格得到支撐。不過，目前價格已經(jīng)處于相對高位，近期鋼材價格也出現(xiàn)小幅回調(diào)，抑制了焦炭價格的漲勢，后期預(yù)計會在高位窄幅振蕩。

甲醇四季度走勢謹(jǐn)慎樂觀

2016年四季度，甲醇價格從2000元/噸左右飆升至3000元/噸左右。今年一季度，在商品期貨聯(lián)動、國際裝置檢修及烯烴需求預(yù)期支撐下，甲醇價格維持上漲行情。此后，隨著國內(nèi)供需結(jié)構(gòu)變化、烯烴預(yù)期落空等因素影響，部分內(nèi)地貨物逐步流入港口，大面積套利窗口開啟，到貨量增加，甲醇行情大幅走低。5月底，甲醇期貨、現(xiàn)貨價格觸及底部約2200元/噸后出現(xiàn)反彈，目前處于偏強反彈態(tài)勢中。

新奧股份有關(guān)人士在接受記者采訪時表示，目前國內(nèi)甲醇市場整體處于偏強反彈格局，價格與基本面相吻合，總體來看四季度價格重心會上移。A股公司中甲醇產(chǎn)能居前的遠(yuǎn)興能源也預(yù)計四季度甲醇價格穩(wěn)中有升，整體好于上半年。

具體來看，一方面，就下游需求而言，當(dāng)前下游傳統(tǒng)的甲醛、二甲醚迫于環(huán)保壓力已處于衰退時期，難有起色。上述人士認(rèn)為，甲醇的下游需求更多依賴于新興的下游消費領(lǐng)域，其中烯烴是主流，約占65%，會是甲醇需求的主力軍。當(dāng)前下游聚烯烴市場總體開工平穩(wěn)，7月平均開工率為80%左右。而且，一季度以來西北、山東及港口一帶煤制烯烴階段性停車檢修后，四季度開工預(yù)期尚可。記者獲悉，吉林康乃爾新建60萬噸烯烴裝置初步計劃10月下旬至11月份正式投產(chǎn)，其原料甲醇將全部外采，甲醇需求將會增加。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。