鋼價(jià)從長(zhǎng)期看不存在大幅上漲基礎(chǔ)

近日，河北省環(huán)保廳發(fā)布了《河北省重污染天氣應(yīng)對(duì)及采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)專項(xiàng)實(shí)施方案》（以下稱《方案》），提出對(duì)鋼鐵企業(yè)實(shí)施分類管理，按照污染排放績(jī)效水平，各市（含辛集市）制定錯(cuò)峰生產(chǎn)方案；石家莊、唐山、邯鄲等重點(diǎn)地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，以高爐生產(chǎn)能力計(jì)，采用企業(yè)實(shí)際用電量核實(shí)。

據(jù)記者了解，《方案》發(fā)布后，各大鋼廠瘋狂爭(zhēng)搶生產(chǎn)，以期在11月15日限產(chǎn)來(lái)臨前最大限度地增加產(chǎn)量，同時(shí)，一些企業(yè)則打算趁機(jī)大肆囤積鋼材。

對(duì)鋼材市場(chǎng)供應(yīng)影響有限

“今年以來(lái)，市場(chǎng)炒作情緒一直未能降溫。上半年主要針對(duì)出清‘地條鋼’可能帶來(lái)的螺紋鋼 供給缺口，下半年主要針對(duì)環(huán)保督查、‘2+ 26’措施等環(huán)保限產(chǎn)政策。實(shí)際上，關(guān)于采暖季鋼鐵、焦化等行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)，重點(diǎn)地區(qū)限產(chǎn)50%的消息存在已久，此次河北省發(fā)布的《方案》與年初環(huán)保部印發(fā)的《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》（以下簡(jiǎn)稱《京津冀方案》）中涉及鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)的要求也大致相同。當(dāng)‘靴子落地’后，各地鋼廠爭(zhēng)搶生產(chǎn)是對(duì)政策過(guò)度解讀的非理性行為，也是對(duì)未來(lái)供給端預(yù)期減少的炒作?！眹?guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心史潔在接受記者采訪時(shí)表示。

今年2月，環(huán)保部、京津冀及周邊地區(qū)大氣污染防治協(xié)作小組發(fā)布《京津冀方案》，規(guī)定對(duì)石家莊、唐山、邯鄲、安陽(yáng)等重點(diǎn)城市，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%。此次《方案》提出的限產(chǎn)要求與2月出臺(tái)《京津冀方案》中要求無(wú)異，只是此次《方案》特別強(qiáng)調(diào)，不搞“一刀切”，對(duì)鋼企實(shí)施分類管理。

在史潔看來(lái)，《方案》中的采暖季限產(chǎn)措施對(duì)鋼材市場(chǎng)供應(yīng)影響有限。一方面重點(diǎn)地區(qū)限產(chǎn)50%是針對(duì)采暖季的措施，實(shí)施時(shí)間特定、有限，能否嚴(yán)格執(zhí)行滿整個(gè)采暖季尚不明確；且限產(chǎn)50%以高爐生產(chǎn)能力計(jì)算，并不等同于限制50%的鋼材產(chǎn)量。另一方面，經(jīng)過(guò)上半年出清“地條鋼”、淘汰中（工）頻爐，現(xiàn)有的鋼材生產(chǎn)企業(yè)環(huán)保多數(shù)達(dá)標(biāo)。

今年以來(lái)，一些鋼鐵產(chǎn)品的價(jià)格反彈，直接刺激了鋼鐵廠復(fù)產(chǎn)的浪潮，使得去產(chǎn)能形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻。集中度低、產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的陰影，困擾著我國(guó)鋼鐵業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)型升級(jí)的進(jìn)程，成為鋼鐵業(yè)實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展的一大障礙。

“當(dāng)前部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)對(duì)鋼鐵行業(yè)環(huán)?，F(xiàn)狀不清楚，夸大環(huán)保政策對(duì)供給的影響，鋼鐵企業(yè)對(duì)政策理解有誤或過(guò)度解讀，導(dǎo)致跟風(fēng)擴(kuò)大生產(chǎn)、囤積鋼材。這種炒作環(huán)保政策、爭(zhēng)搶生產(chǎn)的非理性行為將給鋼材市場(chǎng)秩序、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能帶來(lái)不利影響。面對(duì)這種現(xiàn)象，應(yīng)統(tǒng)籌政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、交易市場(chǎng)、重點(diǎn)企業(yè)的力量，正確判斷市場(chǎng)走勢(shì)、做好政策解讀和預(yù)期引導(dǎo)，維持市場(chǎng)秩序穩(wěn)定，保證去產(chǎn)能工作平穩(wěn)進(jìn)行?！笔窛嵄硎尽?/p>

當(dāng)前鋼價(jià)更多受政策預(yù)期和市場(chǎng)炒作影響

當(dāng)前，鋼鐵價(jià)格也呈現(xiàn)一定的上漲。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)4、5月兩個(gè)月價(jià)格回調(diào)后，6月中下旬鋼價(jià)上漲趨勢(shì)已再次顯現(xiàn)，7月份價(jià)格出現(xiàn)新一輪明顯上漲，全國(guó)主要鋼材品種平均批發(fā)價(jià)格月環(huán)比漲幅近5%。截止到8月第三周，鋼材平均價(jià)格每噸超4300元，創(chuàng)2013年3月以來(lái)新高。

“預(yù)計(jì)截至四季度初，鋼價(jià)上漲壓力依舊較大。一方面，環(huán)保限產(chǎn)影響將逐漸顯現(xiàn)。此次《方案》是對(duì)年初‘2+26’方案的落實(shí)和細(xì)化，隨著供暖季臨近，不排除山東、山西、河南等重點(diǎn)省份相繼出臺(tái)方案。受此影響，在近期內(nèi)市場(chǎng)囤積炒作情緒依舊濃厚，環(huán)保政策帶來(lái)的漲價(jià)預(yù)期將持續(xù)影響鋼材價(jià)格。另一方面，7、8月雨季過(guò)后，下游建筑行業(yè)將迎來(lái)新一輪開工高峰，需求或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性的小幅好轉(zhuǎn)，也將支撐鋼材價(jià)格?！笔窛嵄硎尽?/p>

當(dāng)前，有觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著中央環(huán)保督查力度加大，以及各省份近期出臺(tái)采暖季環(huán)保限產(chǎn)方案或?qū)嵤┐髿馕廴菊螌ｍ?xiàng)行動(dòng)，鋼鐵、有色等行業(yè)供給端收縮效果逐步顯現(xiàn)，相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期強(qiáng)烈。

但在史潔看來(lái)，當(dāng)前鋼材價(jià)格上漲并非市場(chǎng)供需變化所致，更多是受政策預(yù)期和市場(chǎng)炒作影響，隨著價(jià)格高位風(fēng)險(xiǎn)積累，上漲趨勢(shì)無(wú)法長(zhǎng)久持續(xù)。同時(shí)，鋼價(jià)走高將帶動(dòng)原燃料等價(jià)格上漲，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)稍有盈利，重點(diǎn)大型鋼企渴望價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，不愿意價(jià)格大幅波動(dòng)，也不會(huì)任意抬高價(jià)格。從長(zhǎng)期來(lái)看，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展動(dòng)能轉(zhuǎn)換的過(guò)程中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開發(fā)、汽車制造等行業(yè)增速難有明顯提升，導(dǎo)致鋼材下游需求不會(huì)出現(xiàn)顯著擴(kuò)張，且市場(chǎng)總體供給長(zhǎng)期相對(duì)平穩(wěn)。因此，鋼價(jià)長(zhǎng)期來(lái)看不存在大幅上漲的基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)在四季度末傳統(tǒng)淡季來(lái)臨時(shí)，價(jià)格可能出現(xiàn)回調(diào)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。