鋁業(yè)巨頭強勢歸來

今年以來，隨著基本金屬等大宗商品價格節(jié)節(jié)攀升，海外資源股股價也聯(lián)袂上漲。近日，在鋁價走強推動下，美國鋁業(yè)、俄羅斯鋁業(yè)等巨頭業(yè)績向好，兩公司股價明顯上漲，今年以來累計漲幅分別達到31%和64%。

資源股受青睞

今年以來多種基本金屬價格明顯上漲，成為提振海外資源股的主要原因。數(shù)據(jù)顯示，今年LME3個月鋁期價累計上漲22.59%，LME3個月銅期價累計上漲18.51%，LME3個月鋅期價累計上漲22.2%，LME3個月鎳期價累計上漲12.18%，LME3個月鉛期價累計上漲18.45%。

近期，海外鋁業(yè)股表現(xiàn)出色，俄羅斯鋁業(yè)最近幾個交易日的出色表現(xiàn)使得其今年以來累計漲幅超過60%，此外美國鋁業(yè)年至今累計漲幅也超過30%。

據(jù)世界金屬統(tǒng)計局報告顯示，1-6月全球原鋁市場供應(yīng)短缺107.4萬噸。分析人士指出，中國為鋁產(chǎn)能大國，而目前在供給側(cè)改革的調(diào)控下，產(chǎn)能不斷減少，預(yù)計短期空缺難以填補。在需求不減弱的情況下，鋁價走勢未來仍然向好。

華泰期貨認為，鋁價目前在偏弱基本面和偏強政策面的博弈下高位震蕩走強。雖然目前在供給減少量不明顯的情況下，下游需求不佳，交易下滑，庫存依然處于回升過程，使得現(xiàn)貨鋁價承壓。但供給側(cè)改革預(yù)期使得大概率后期減產(chǎn)將逐步落實，庫存增加壓力有望減少，支撐后期鋁價。

美鋁業(yè)績逐步改善

對于近期表現(xiàn)突出的鋁業(yè)股，其最新公布的業(yè)績頗具看點。以美國鋁業(yè)公司為例，其日前公布了2017年第二季度的業(yè)績。盡管氧化鋁價格下跌，但美國鋁業(yè)仍然保持著穩(wěn)健的盈利能力，公司出貨收入及現(xiàn)金余額均有所增加。具體數(shù)據(jù)顯示，2017年二季度公司凈收入為7500萬美元，除去特別項目后，其凈收入為1.16億美元。利息、稅項、折舊和攤銷（EBITDA）前的利潤（除去特殊項目）為4.83億美元。營收為29億美元，環(huán)比增長8%。

美鋁公司總裁兼首席執(zhí)行官Roy Harvey表示：“美鋁在第二季度創(chuàng)造了穩(wěn)健的盈利，現(xiàn)金流強勁，現(xiàn)金余額的增長已超過9.5億美元。今年上半年，我們調(diào)整后的EBITDA達到了10億美元，盡管投入成本較高，我們?nèi)灶A(yù)計下半年將繼續(xù)改善。預(yù)計2017年對調(diào)整后的EBITDA（除去特殊項目）可達到21-22億美元左右。我們正在尋求采用一套簡單的戰(zhàn)略優(yōu)先方案，以降低復(fù)雜性、增加回報和強化資產(chǎn)負債表，繼續(xù)為股東帶來利益?！?/p>

2017年7月11日，美國鋁業(yè)（Alcoa）宣布將重新啟動其印第安納州Warrick冶煉廠五座電解槽中的三座，以供應(yīng)該公司的聯(lián)合鋼廠。這一過程預(yù)計將在2018年第二季度結(jié)束。這次的重新啟動將使美國鋁業(yè)在340萬噸的總煉能中有大約88.6萬噸的閑置煉能?；谔岣咂渚C合資產(chǎn)的產(chǎn)能利用率的考慮，公司決定該冶煉廠將直接為工廠冶煉金屬，隨之而來的鋁板帶箔增長的產(chǎn)量將用于包裝產(chǎn)業(yè)對食品和飲料罐的包裝。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。