棉花沖高回落 黑色系普跌鐵礦石跌3.35%

8月14日商品期貨多數(shù)下跌，黑色系回落，截止中午收盤，鐵礦石下挫3.35%，動力煤、焦煤、熱卷、錳硅、螺紋鋼跌逾2%，菜粕、瀝青、焦炭、PVC、黃豆、滬鎳、豆粕、滬鋁跌逾1%，而漲幅方面，硅鐵大漲2.94%，淀粉上漲1.15%。

其中棉花期貨走勢較為突出，上周收到美弄報告影響，棉花期貨重挫，但是由于我國山東、河南兩地雨水較大，對棉花生長產(chǎn)生了不利的影響，因此內(nèi)盤棉花期貨走勢較為頑強(qiáng)。早盤棉花期貨沖高回落，顯示上方阻力較強(qiáng)。

但是天氣預(yù)報顯示，未來河南、山東等地仍將會有陰雨，因此棉花期貨后市仍然有多頭機(jī)會。

我國雨水較多 秋收作物生長承壓

上周，我國產(chǎn)區(qū)有不同程度降水。其中，東北及南方產(chǎn)區(qū)降水量較大，影響玉米及一季稻生長，作物單產(chǎn)潛力下滑。與此同時，美國大部氣溫抬升，有較為平和的降水，大平原的干旱狀況得以改善，水熱條件基本滿足作物生長需求，玉米、大豆長勢趨好。8月10日USDA發(fā)布供需報告，主要作物的產(chǎn)量及庫存均有上調(diào)，幅度超出市場預(yù)期，令玉米、大豆、小麥價格全線承壓。

我國作物產(chǎn)區(qū)

上周，我國黃淮、西北晴雨相間，有助于作物健壯生長。不過，東北陰雨，低洼產(chǎn)區(qū)積水嚴(yán)重，玉米長勢欠佳，單產(chǎn)潛力下滑。此外，南方有兩輪較強(qiáng)降雨，部分產(chǎn)區(qū)玉米、一季稻生產(chǎn)蒙塵。8月8號，四川阿壩州九寨溝縣附近發(fā)生7.0級地震，震區(qū)多降雨，震后地質(zhì)條件脆弱，泥石流等災(zāi)害發(fā)生的幾率增加。

8月是秋收作物產(chǎn)量形成的關(guān)鍵期。黃淮、西北雨量微少，氣溫偏高，土壤水分消散迅速，不利于玉米生長。東北仍多降雨，部分田塊內(nèi)澇，作物倒伏，對秋收作物生長不利。長江中下游、西南雨水繁多，部分產(chǎn)區(qū)日照匱乏，濕漬害偏重發(fā)生，一季稻生長環(huán)境欠佳。不過，隨著降雨的發(fā)展，本周南方高溫將消退。

北美作物產(chǎn)區(qū)

上周，美國產(chǎn)區(qū)升溫緩慢，高溫仍在30℃以下。愛荷華州降水相對較少，不能滿足玉米、大豆水分需求;北部平原雖降水良好，但失墑狀況難以改善，干旱依舊困擾著作物生長。

本周，美國產(chǎn)區(qū)會繼續(xù)升溫。周中開始，北部平原的氣溫可能再度高于常年水平。不過，由于持續(xù)溫和降雨的出現(xiàn)，整體墑情將得到好轉(zhuǎn)。大湖區(qū)預(yù)計是偏晴朗的天氣，愛荷華州、伊利諾伊州及明尼蘇達(dá)州的旱情恐進(jìn)一步加劇。

東南亞作物產(chǎn)區(qū)

上周，印度雨水分布不均，東北部雨勢強(qiáng)勁，局地暴發(fā)洪澇災(zāi)害，威脅作物產(chǎn)量。馬哈、卡納塔克邦產(chǎn)區(qū)晴天，有助于田間作業(yè)。本周，印度東北部持續(xù)強(qiáng)降水，威脅作物生長。

此外，棕櫚產(chǎn)區(qū)有大范圍降水，但多發(fā)生在午后與晚間，對棕櫚果采收影響較小，土壤墑情好轉(zhuǎn)，棕櫚油產(chǎn)量與庫存均有增加。本周，馬來與印尼大部降水量增加，預(yù)計在70―125mm，棕櫚樹生長旺盛，但棕櫚果采收及運(yùn)輸將受阻。

監(jiān)管層出手黑色系

近期活躍的大宗商品再次引起監(jiān)管出手。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會8月11日發(fā)文，直指部分機(jī)構(gòu)過度解讀甚至誤讀去產(chǎn)能等相關(guān)政策。上海期貨交易所也于11日 連發(fā)三道通知，對螺紋鋼品種實(shí)施交易限額，上調(diào)螺紋鋼相關(guān)合約平今倉交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，并提示會員單位做好當(dāng)前市場風(fēng)險管理工作。

受此影響，黑色系商品應(yīng)聲下跌。8月11日夜盤，黑色系商品全線跳水。截至收盤，螺紋主力合約1801下跌1.82%，熱卷和鐵礦石主力合約則分別下跌1.80%和2.54%。此外，焦煤、焦炭也紛紛下跌。

現(xiàn)貨市場，根據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”監(jiān)測，8月11日，唐山普方坯含稅出廠價每噸下跌80元，最新報價為3770元/噸。25個主要城市中，上海、濟(jì)南、廣 州、沈陽等17個城市螺紋鋼價格上漲10元至100元/噸不等，杭州、北京、成都等4個城市螺紋鋼價格下跌20元至50元/噸不等。

未來黑色系商品走勢將如何演繹?受訪人士普遍認(rèn)為，短期內(nèi)黑色系商品順勢降溫，但從長期看，市場趨勢性轉(zhuǎn)空拐點(diǎn)未至。

6月初開始，黑色系商品重拾升勢，表現(xiàn)活躍。根據(jù)文華財經(jīng)統(tǒng)計顯示，螺紋期貨指數(shù)6月以來的漲幅超過40%，今年來已累計上漲34.76%。此外，焦炭 期貨指數(shù)今年累計漲幅超過40%，鄭煤期貨指數(shù)和熱卷期貨指數(shù)漲幅為20%左右。鐵礦期貨指數(shù)近2個月的漲幅高達(dá)38%。

黑色系商品的 表現(xiàn)點(diǎn)燃了整個大宗商品市場的多頭熱情，各板塊出現(xiàn)輪番“接力”局面。如有色板塊的滬鋁、滬鎳、滬銅價格紛紛大幅拉升，滬鋁期貨指數(shù)8月以來漲幅已達(dá) 10.48%。而全面跟蹤國內(nèi)商品走勢的商品指數(shù)近兩個月間從136.08點(diǎn)一路上行至159.27點(diǎn)，漲幅高達(dá)17%。

針對近期 黑色系商品的活躍表現(xiàn)，8月11日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在其官網(wǎng)發(fā)文，表示當(dāng)前鋼材期貨價格大幅上漲并非市場需求拉動或是市場供給減少所致，而是一部分機(jī)構(gòu) 對去產(chǎn)能、清除“地條鋼”和環(huán)保督查以及2+26城市大氣污染防治計劃進(jìn)行了過度解讀，甚至是誤讀，并表示要“堅定不移維護(hù)鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運(yùn)行”。

上期所則于8月11日連發(fā)三道通知。根據(jù)通知，自8月15日起，上期所非期貨公司會員、客戶在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內(nèi)開倉交易的最大數(shù)量為8000手。套期保值交易不受此限制。

同時，8月15日起，螺紋鋼RB1710合約、RB1801合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)從成交金額的萬分之一調(diào)整為成交金額的萬分之五。

此外，上期所還表示，鑒于近期國內(nèi)外形勢復(fù)雜多變，影響市場運(yùn)行的不確定性因素較多，上期所部分上市品種價格波動較大、成交活躍，各會員單位要做好風(fēng)險防范工作，投資者要謹(jǐn)慎判斷市場信息，理性投資，維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。