復(fù)盤黑色系漲停及PTA閃崩“驚魂一刻”：誰是網(wǎng)傳被強(qiáng)平大戶？

本周一內(nèi)盤開盤十分鐘內(nèi)，先有黑色系三分鐘漲停，接著能源化工期貨PTA又現(xiàn)一分鐘閃崩。對此市場有大戶被平倉引發(fā)踩踏式下跌的傳聞，分析師認(rèn)為技術(shù)上確有可能性。

本周一，內(nèi)盤黑色系商品期貨延續(xù)近期猛漲勢頭，開盤大漲，螺紋鋼、熱卷分別收漲6.42%和4.49%，鐵礦石漲超3%。而最驚心動魄的一幕就發(fā)生在開盤十分鐘內(nèi)。

上午9點開盤后，螺紋鋼三分鐘內(nèi)飆漲3%，9點03分，螺紋鋼主力1710合約和熱卷期貨主力1710合約雙雙封漲停，鐵礦石主力漲超6%。

9點08分后，螺紋剛和熱卷期貨主力漲停板打開，交易價有所回調(diào)，但9點08分左右，PTA期貨主力1801合約卻驚現(xiàn)閃崩，一分鐘內(nèi)價格從5280元/噸瞬間跌至最低4962元/噸，跌約6%，距跌停僅差2元/噸，三分鐘內(nèi)成交30萬手。

PTA詭異閃崩誰是兇手？

黑色系近來漲勢兇猛，周一的表現(xiàn)不算出奇。PTA在并無基本面消息的情況下突現(xiàn)暴跌，更顯詭異。當(dāng)天PTA主力報收5174元/噸，收跌0.9%。

對于PTA瞬間閃崩，有市場傳聞稱，可能由于黑色系暴漲，做空螺紋、做多PTA的某大戶空頭頭寸穿倉，被強(qiáng)平波及PTA，誘發(fā)了踩踏性的止損。此傳言并未獲得確鑿證據(jù)證實，有人認(rèn)為這種風(fēng)控手法不符合常規(guī)，也有人從技術(shù)上推測確有可能性。

有期貨公司人士向券商中國表示，市場并非系統(tǒng)性風(fēng)險，若真因市場波動出現(xiàn)風(fēng)險，風(fēng)控可選擇先掛鋼材的平倉單排隊，直接處置PTA的多單并不妥當(dāng)。

華泰期貨分析師孫宏園表示，PTA基本面沒新增壓力導(dǎo)致1月開盤閃蹦，技術(shù)上推斷傳言為真的可能性很大，技術(shù)上屬于短期行為，影響有限。

華瑞信息資訊分析師姜才超也認(rèn)為上述傳言存在可能。他還認(rèn)為，這次閃崩和恒力復(fù)產(chǎn)的消息關(guān)系不大，因為恒力年產(chǎn)220萬噸的一號線復(fù)產(chǎn)本身就在市場預(yù)期之內(nèi)，不會造成盤面產(chǎn)生如此大的反應(yīng)。

若以上猜測屬實，誰是被強(qiáng)平的大戶？中證報援引交易所數(shù)據(jù)稱，周一螺紋鋼主力1710合約共減倉35.71萬手。其數(shù)據(jù)顯示，PTA主力合約多頭之中，永安期貨的減倉幅度最大，是第二大幅減倉多頭的2.6倍。具體如下：

上期貨的螺紋鋼主力前八大空頭均減倉，第二大空頭永安期貨減倉13532手；第五大空頭中信期貨減倉15513手；第八大空頭廣安期貨減倉10769手，另外第12大空頭華泰期貨亦減倉14131手。

鄭商所PTA主力1801合約多頭中，永安期貨減倉幅度最大，減倉45313手；其次是海通期貨，減倉17652手。

展望后市，姜才超預(yù)計，由于市場倉單流出明顯、聚酯工廠PTA庫存低位、貨源偏緊的情況還沒有真正意義上緩解，PTA短期震蕩的概率依然較高。若8-9月聚酯開工依然高企，整個三季度PTA供需依然樂觀，在很大程度上還會對PTA中期提供支撐。

河北限產(chǎn) 黑色系再迎利好 牛市走多久？

螺紋鋼近兩個月累計漲幅達(dá)到37.7%，鐵礦石漲35.6%，焦煤為34.3%，而焦炭漲幅則達(dá)到55%。上周五河北傳出的限產(chǎn)消息又讓分析師進(jìn)一步看好黑色系后市表現(xiàn)。

上周五河北公布了采暖季錯峰生產(chǎn)方案，要求石家莊、唐山、邯鄲等重點地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%；采暖季全省焦化企業(yè)限產(chǎn)達(dá)30%左右；各市采暖季電解鋁廠限產(chǎn)30%以上；碳素企業(yè)達(dá)到特別排放限值的，限產(chǎn)50%以上。

以上河北方案公布后，國泰君安宏觀團(tuán)隊發(fā)表研報稱，若嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)計劃，螺紋鋼有望再漲25%至4900元/噸，下半年P(guān)PI超出當(dāng)前預(yù)期1個百分點。國君有色劉華峰團(tuán)隊又指出，電解鋁價格到2萬元/噸也不是夢。

興證期貨分析師李文婧則認(rèn)為，從目前的產(chǎn)量來說，河北四市取暖季限產(chǎn)的影響可能不如一些分析人士預(yù)計的大。本輪上漲是鋼鐵產(chǎn)業(yè)的最后一漲。行業(yè)只有高爐的產(chǎn)能受到抑制，隨著國外鋼鐵企業(yè)的復(fù)產(chǎn)，去產(chǎn)能有可能變?yōu)槿コ隹凇?/p>

浙商期貨分析師王楠認(rèn)為，鋼材短期難言見頂，但對上方空間持謹(jǐn)慎態(tài)度。其指出，供應(yīng)端收縮預(yù)期可能受到市場短期內(nèi)過度解讀，實際限產(chǎn)情況可能低于預(yù)期。

華泰期貨分析師徐軻預(yù)計，8-9月受供給收緊和需求預(yù)期升溫的影響，黑色板塊品種價格將維持上行趨勢。四季度，供給端收緊力量猶在并有望加強(qiáng)，但需求端在經(jīng)歷旺季之后轉(zhuǎn)弱的可能性更大，即供需端均收緊，則價格預(yù)期轉(zhuǎn)為震蕩走勢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。