多重利好疊加 硅鐵價(jià)格有望走高

7月以來(lái)，硅鐵市場(chǎng)利好不斷，硅鐵1709合約在突破5500平臺(tái)后，繼續(xù)攀升，在6000上方，創(chuàng)出了年內(nèi)新高。硅鐵主力合約持倉(cāng)量也從7月初的15000手，增倉(cāng)至26000手，價(jià)升量增，形成有效上漲趨勢(shì)。

需求增加，庫(kù)存偏緊

據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)7月20日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年上半年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到4.197億噸，同比攀升4.6%，其中，6月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為7323萬(wàn)噸，月度產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。大致推算，6月鋼鐵行業(yè)硅鐵消費(fèi)量為29萬(wàn)噸，上半年鋼鐵行業(yè)硅鐵消費(fèi)量為168萬(wàn)噸。

根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，鎂作為小金屬，受益于今年價(jià)格持續(xù)上漲，對(duì)硅鐵需求旺盛，目前冶煉1噸金屬鎂大約需要1.2噸75硅鐵，結(jié)合產(chǎn)量數(shù)據(jù)，月均消耗硅鐵9萬(wàn)噸左右。此外，硅鐵作為還原劑，還在一些小合金及鑄鐵中有適當(dāng)?shù)挠昧?。目前無(wú)準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，暫且忽略。

近期西北主流廠家一度上調(diào)報(bào)價(jià)，目前大廠出廠含稅承兌報(bào)價(jià)在6400左右，小廠出廠含稅承兌報(bào)價(jià)在6200左右。由于需求旺盛，不少?gòu)S家的訂單都排到了8月中旬以后。盡管廠家以上調(diào)出廠價(jià)來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)缺口，但是庫(kù)存仍然偏緊。安陽(yáng)臨近周邊幾個(gè)大鋼廠，作為歷史上有名的中原硅鐵最大聚散地，不少貿(mào)易商反映，有價(jià)無(wú)貨，幾無(wú)庫(kù)存。貨源緊張之下，西北一部分硅鐵廠開始采取預(yù)售訂貨模式，現(xiàn)在訂的是20天以后的貨源，給中間貿(mào)易商增加了貿(mào)易操作難度。

成本支撐明顯

受供給側(cè)改革對(duì)電費(fèi)的影響，原料短缺，價(jià)格上漲，硅鐵成本支撐明顯，沒有明顯的降價(jià)空間。

目前硅鐵1709合約在6200左右，硅鐵廠家現(xiàn)貨報(bào)價(jià)加上相關(guān)倉(cāng)單注冊(cè)費(fèi)用，硅鐵1709合約理論價(jià)格在6500以上，硅鐵貿(mào)易商以及終端用戶，開始逐步了解期貨，利用期貨，建立虛擬庫(kù)存，介入硅鐵。期貨現(xiàn)貨相互對(duì)比，心理層級(jí)上的認(rèn)知，使得整個(gè)市場(chǎng)接受硅鐵6000元以上價(jià)格的事實(shí)。從鄭州商品交易所倉(cāng)單日?qǐng)?bào)也可以看出，空頭對(duì)9月交貨遲遲疑疑，沒有形成有效匹配市場(chǎng)需求的倉(cāng)單預(yù)報(bào)。

以上四方面的原因，映射出當(dāng)前硅鐵市場(chǎng)供應(yīng)短缺、需求旺盛的局面，前幾年硅鐵市場(chǎng)不景氣，淘汰了相當(dāng)大一部分落后產(chǎn)能，今年硅鐵價(jià)格上漲，市場(chǎng)基本達(dá)到供需平衡的地步，有效去產(chǎn)能加上去庫(kù)存，市場(chǎng)開工率又持續(xù)維持低位，產(chǎn)能、產(chǎn)量向大廠集中，行業(yè)集中度明顯提高，大廠報(bào)價(jià)理性穩(wěn)步上漲。因此，在需求逐步小幅增加的前提下，市場(chǎng)供給又出現(xiàn)缺口，國(guó)內(nèi)硅鐵市場(chǎng)后期不排除再創(chuàng)新高的可能。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。