周四,美豆回落,油脂聯(lián)動下行。大連棕櫚油主力1801合約受美豆下行拖累,期價振蕩下行,臨近收盤1801合約在20日均線支撐處企穩(wěn)并小幅反彈。在美豆優(yōu)良率處于歷史低位及進(jìn)口棕櫚油成本不斷攀升的利多影響下,1801合約調(diào)整結(jié)束后有望繼續(xù)上行。
美豆振蕩加劇
7—8月是美盤天氣炒作關(guān)鍵期,此前美國大豆、玉米主產(chǎn)區(qū)干旱天氣對美盤農(nóng)產(chǎn)品價格形成利多支撐。技術(shù)圖表顯示,6月末至7月初,美豆主力合約因干旱天氣炒作,期價從900美分/蒲式耳快速上漲至1047美分/蒲式耳的高位。與往年相比,今年美盤天氣炒作時間提前,美豆主力合約期價在不足3周時間上漲16.67%。
8月,美豆生長進(jìn)入最為關(guān)鍵的結(jié)莢期,玉米生長也進(jìn)入到鼓粒期,美盤天氣炒作成為影響8月國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品市場最關(guān)鍵因素。周一晚間,美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長報告中美豆、玉米生長優(yōu)良率5周以來首次提升,美豆期價重挫,拖累周邊油脂下行。但需要注意的是,目前美國大豆、玉米優(yōu)良率明顯低于去年及歷史同期,因此,減產(chǎn)預(yù)期仍有可能推升農(nóng)產(chǎn)品價格上行。
棕櫚油產(chǎn)量撲朔迷離
8月第2周,馬來西亞將公布最新的月度供需報告。國內(nèi)外棕櫚油交易商繼續(xù)關(guān)注7月棕櫚油產(chǎn)量是否繼續(xù)下滑。6月,馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量及庫存低于預(yù)期,且?guī)齑鏋樽?010年以來同期最低水平。7月初,MPOB報告利多對棕櫚油遠(yuǎn)期價格形成利多支撐,大連棕櫚油1801合約強(qiáng)勢運(yùn)行。
8月,馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量預(yù)期增減不一。7月末,馬來西亞棕櫚油交易商表示,馬來西亞7月棕櫚油產(chǎn)量和月末庫存預(yù)計仍低于此前市場預(yù)估。8月2日,西馬南方棕櫚油協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,7月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比6月增加39.23%,單產(chǎn)增加39%。同時,分析機(jī)構(gòu)預(yù)期未來幾個月棕櫚油產(chǎn)量還將繼續(xù)增加。此外,厄爾尼諾天氣對棕櫚油產(chǎn)量影響仍在持續(xù),7月棕櫚油產(chǎn)量能否如預(yù)期增加還存在較大異議。
國內(nèi)市場,截至上周末,國內(nèi)主要港口棕櫚油商業(yè)庫存為37.2萬噸,為2016年12月末以來低位。進(jìn)入夏季,棕櫚油消費(fèi)轉(zhuǎn)好,豆、棕油價差擴(kuò)大,國內(nèi)棕櫚油低庫存刺激貿(mào)易商增加遠(yuǎn)期棕櫚油進(jìn)口采購需求。
豆棕油價差或繼續(xù)擴(kuò)大
自7月末開始,馬來西亞棕櫚油出口到中國的價格不斷攀升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,8月1日,3個月船期的進(jìn)口棕櫚油FOB報價為660美元/噸,較7月20日上漲30美元/噸,漲幅4.76%。明年1月份到貨的馬來西亞棕櫚油到岸完稅價格為5708元/噸,棕櫚油遠(yuǎn)期進(jìn)口成本報價較7月中旬上調(diào)近200元/噸。馬來西亞棕櫚油進(jìn)口成本走強(qiáng)對國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨及期貨價格構(gòu)成利多支撐。
數(shù)據(jù)顯示,8月進(jìn)口棕櫚油到岸完稅報價5728元/噸,較7月末上漲93元/噸。棕櫚油進(jìn)口成本攀升,夏季消費(fèi)轉(zhuǎn)好,刺激棕櫚油現(xiàn)貨報價振蕩走強(qiáng)。7月31日,江蘇張家港地區(qū)24度精煉棕櫚油參考報價5710—5730元/噸,較7月中旬價格低點(diǎn)上調(diào)110元/噸。目前,張家港周邊油廠棕櫚油預(yù)售報價為P1709合約價格加350—380元/噸的基差升水,貿(mào)易商繼續(xù)關(guān)注遠(yuǎn)期棕櫚油進(jìn)口成本報價。預(yù)計國內(nèi)豆、棕油價差將繼續(xù)擴(kuò)大。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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