8月1日,午后商品漲跌互現(xiàn),黑色系回調(diào)幅度加大,鐵礦石漲逾2%,雙焦?jié)q逾1%,動(dòng)力煤翻綠;有色金屬跌幅靠前,滬錫跌近2%,滬鎳跌逾1%,滬鋅跌近1%;能源化工板塊偏強(qiáng),PP、 甲醇、PVC漲逾1%;農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)分化,粳稻跌逾2%,領(lǐng)跌商品期貨,雞蛋、豆粕等飄綠,白糖漲逾1%。
截止下午收盤,燃油漲4.68%,鐵礦石漲2.16%,焦炭漲1.89%,PP漲1.78%,甲醇漲1.72%,白糖漲1.69%,PVC漲1.40%,焦煤漲1.30%;跌幅方面,粳稻跌2.80%,滬錫跌1.80%,滬鎳跌1.36%,錳硅跌1.14%。
鐵礦石暫時(shí)沒有供需壓力
從鐵礦的基本面來看,目前中高品的資源還是很緊缺,其緊缺程度可能是近一兩年最高,高低品的價(jià)格差上周五也到了350元,前期高點(diǎn)在320左右,顯示市場(chǎng)資源偏緊的程度超出想象,這也是鐵礦表現(xiàn)強(qiáng)勁的主要原因。鐵礦的供需不是港口庫(kù)存絕對(duì)量多少,而是要看中高品的資源量有多少,目前港口囤積了大量的中低品的資源,這些資源不受鋼廠待見。也就是說,目前港口高庫(kù)存量并不會(huì)對(duì)盤面有多大壓力,真正有壓力的時(shí)候是等鋼廠處于噸鋼虧損的時(shí)候,不得不購(gòu)買低品礦來降低產(chǎn)量以及降成本,很明顯鋼廠目前噸鋼利潤(rùn)極好,所以鐵礦暫時(shí)沒有壓力。對(duì)于四季度,鐵礦的供應(yīng)會(huì)再上一個(gè)臺(tái)階,屆時(shí)可能會(huì)對(duì)鐵礦產(chǎn)生較大的供需壓力。
此外,近日某個(gè)機(jī)構(gòu)公布消息,稱中國(guó)海軍發(fā)布禁航通告,影響未來一周青島到連云港的鐵礦運(yùn)量,其實(shí)這個(gè)是有誤導(dǎo)的,到港量是根據(jù)發(fā)貨量來決定的,港存量是根據(jù)到港量,疏港量和國(guó)產(chǎn)礦在鋼廠的配比量的變化決定的。軍演的不可抗力,會(huì)使得船舶滯期,會(huì)使得涉及的幾個(gè)港口幾日內(nèi)礦進(jìn)不去確出去多,可是并不會(huì)影響整體船的到貨量,應(yīng)該說是卸貨量才對(duì)。而且,由于貿(mào)易礦對(duì)港口腹地的要求,該等泊的仍會(huì)等泊,不會(huì)亂找港口去卸貨的。
需求旺庫(kù)存降支撐精煉鎳價(jià)向上
鎳鐵、鎳礦自身供應(yīng)雖然充沛,但因鎳鐵已經(jīng)很難繼續(xù)取代精煉鎳板的應(yīng)用空間,精煉鎳板自身供需支撐鎳價(jià)中長(zhǎng)期鎳價(jià)上漲走勢(shì),鎳價(jià)整體上將易漲難跌,短期若是出現(xiàn)大幅回調(diào),則可能正好是中期買入機(jī)會(huì)。
首先,精煉鎳進(jìn)口減少導(dǎo)致鎳倉(cāng)單下降。上周上期所鎳倉(cāng)單再度下降,總量至6.07萬噸,距離6萬噸關(guān)口僅一步之遙。國(guó)內(nèi)鎳倉(cāng)單悄無聲息下降,自2016年8月份的11.13萬噸高點(diǎn)回落至5.06萬噸,降幅高達(dá)45.4%。
此外,精煉鎳市場(chǎng)需求不斷攀升。隨著鎳鐵對(duì)精煉鎳在不銹鋼領(lǐng)域替代的完成,當(dāng)前不銹鋼對(duì)精煉鎳的需求比例已經(jīng)很難再度降低,特別是一些特種不銹鋼領(lǐng)域;加上其他領(lǐng)域的需求,中國(guó)精煉鎳板需求量大約在3.3萬噸/月,扣除國(guó)內(nèi)的產(chǎn)量,需要月度進(jìn)口1.8-2萬噸才能滿足需求;并且隨著不銹鋼產(chǎn)能的逐步放大,中國(guó)對(duì)精煉鎳需求將繼續(xù)增加。
在這種格局之下,精煉鎳的供應(yīng)量需要對(duì)應(yīng)的增加,而當(dāng)前的低鎳價(jià)無法刺激精煉鎳的供應(yīng),因此,若低鎳價(jià)持續(xù)維持,則精煉鎳板自身供需容易出現(xiàn)短缺,表現(xiàn)在精煉鎳板庫(kù)存不斷的降低。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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