8月熱軋價(jià)格能否保持堅(jiān)挺？

回顧上半年國(guó)內(nèi)熱軋價(jià)格，可以說(shuō)是大落大起，從今年年后2月下旬開(kāi)始，熱軋價(jià)格一落千元，從3900元/噸的高位跌至2955元/噸，跌幅近1000元/噸，商家一度心灰意冷，傳統(tǒng)的“金三銀四”時(shí)節(jié)價(jià)格也多半維持弱勢(shì)，就在市場(chǎng)認(rèn)為上半年回升無(wú)望之時(shí)，行情卻在“銀四”的尾巴迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，之后一路高歌猛漲至7月下旬，但對(duì)于8月熱軋走勢(shì)，近期市場(chǎng)心態(tài)逐漸出現(xiàn)分歧，那么8月熱軋價(jià)格能否保持堅(jiān)挺，筆者將從以下幾點(diǎn)為您簡(jiǎn)要分析。
　　一、螺卷價(jià)差引發(fā)熱軋供應(yīng)變化異常
　　說(shuō)到上半年國(guó)內(nèi)熱軋價(jià)格的反常走勢(shì)，不得不提到上半年螺紋和熱卷價(jià)差的變化。由于取締地條鋼政策的影響，今年1季度螺紋鋼價(jià)格一路飆升，其利潤(rùn)相比熱卷大幅擴(kuò)大，至4月大部分鋼廠將鐵水向螺紋鋼傾斜，且力度不斷加大，導(dǎo)致熱卷產(chǎn)量下降，螺紋鋼產(chǎn)量逐漸抬升，隨之而來(lái)的是螺紋漲幅收窄，熱卷上漲行情逐步啟動(dòng)，6月初開(kāi)始，由于產(chǎn)量收縮嚴(yán)重，熱卷開(kāi)始出現(xiàn)供應(yīng)不足，價(jià)格漲勢(shì)也越發(fā)增強(qiáng)，卷螺之間利潤(rùn)差距收窄，鐵水流向失衡也逐步修正，雖然現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)熱軋的總庫(kù)存仍在較低水平，但近期部分鋼廠發(fā)貨有明顯加速的趨勢(shì)，如漣鋼已宣布，之前所有欠繳資源將在本月底全部補(bǔ)發(fā)，這使得部分市場(chǎng)人士對(duì)8月熱軋走勢(shì)逐漸開(kāi)始出現(xiàn)悲觀預(yù)期。
　　二、近期全國(guó)熱軋市場(chǎng)庫(kù)存微幅回升
　　截至上周末，國(guó)內(nèi)主要熱軋鋼廠熱卷生產(chǎn)的開(kāi)工率高達(dá)96%以上，前期檢修的產(chǎn)線陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，受檢修影響減產(chǎn)的產(chǎn)量不足萬(wàn)噸，生產(chǎn)量有明顯上升的趨勢(shì)，鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存周環(huán)比均有微幅增長(zhǎng)。至7月21日，全國(guó)熱軋庫(kù)存總量為221.9萬(wàn)噸，較上周增加1.5萬(wàn)噸。上海本周庫(kù)存為38.1萬(wàn)噸，較上周統(tǒng)計(jì)減少0.3萬(wàn)噸，天津本周庫(kù)存為19.4萬(wàn)噸，較上周統(tǒng)計(jì)增加0.4萬(wàn)噸，樂(lè)從本周庫(kù)存為42萬(wàn)噸，較上周統(tǒng)計(jì)減少1.3萬(wàn)噸，主要城市庫(kù)存降幅縮小，部分開(kāi)始增長(zhǎng)，其他城市中庫(kù)存增幅最大的超過(guò)1萬(wàn)噸。
　　三、熱軋主導(dǎo)鋼廠8月熱軋價(jià)格高企
　　從下表可見(jiàn)，8月國(guó)內(nèi)熱軋主導(dǎo)鋼廠上調(diào)幅度多數(shù)在300元/噸，調(diào)整后的價(jià)格明顯偏高，即便鋼廠短期對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)集中發(fā)貨，后期入市新資源成本面支撐依然較為強(qiáng)勁，這在一定程度上抑制了價(jià)格向下空間。
　　綜上，螺卷價(jià)差逐漸修復(fù)，鋼廠熱軋生產(chǎn)全面恢復(fù)，國(guó)內(nèi)熱軋庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，當(dāng)前市場(chǎng)上漲的動(dòng)力有所減弱，但上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，與鋼鐵行業(yè)密切相關(guān)的下游行業(yè)表現(xiàn)平穩(wěn)，表明整體需求尚可。另目前北方市場(chǎng)價(jià)格較高，資源南下可能不大，華東華南地區(qū)低庫(kù)存的狀態(tài)或繼續(xù)維持，加之現(xiàn)階段市場(chǎng)新到資源中緊俏規(guī)格仍較少，這些因素都對(duì)價(jià)格有所支撐，而8月鋼廠價(jià)格高企，或有部分鋼企例行檢修，也將使得商家不愿主動(dòng)下調(diào)價(jià)格。就8月熱軋走勢(shì)，預(yù)計(jì)高位震蕩的概率較大，即便過(guò)程中回落，下降空間也不明顯。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。