融創(chuàng)中國(guó)配股42億港元 孫宏斌進(jìn)退論安撫市場(chǎng)

近一周來(lái)一直霸占財(cái)經(jīng)新聞?lì)^條的融創(chuàng)中國(guó)董事長(zhǎng)孫宏斌，7月23日再度公開(kāi)喊話，為其高杠桿高增長(zhǎng)的發(fā)展模式辯解，以緩解市場(chǎng)對(duì)融創(chuàng)中國(guó)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心。

孫宏斌表示：“朋友們不用過(guò)度擔(dān)心融創(chuàng)。一是我們因現(xiàn)金流失敗過(guò)，知道現(xiàn)金流的重要性，重視現(xiàn)金流，把公司安全放在首位；二是我們知進(jìn)退，在放棄上沒(méi)有人比我們更決絕，比如（去年）10月份以后不在公開(kāi)市場(chǎng)買地，等待并購(gòu)機(jī)會(huì)，比如放棄綠城、佳兆業(yè)、雨潤(rùn)；三是我們有戰(zhàn)略更有執(zhí)行，我和團(tuán)隊(duì)一直在一線，聽(tīng)得見(jiàn)炮聲，敢拼刺刀。”

而在孫宏斌發(fā)表上述言論后的第二天，即7月24日，融創(chuàng)中國(guó)股價(jià)便創(chuàng)下歷史新高。當(dāng)天，融創(chuàng)股價(jià)最高摸至21.4港元/股，上漲8.41%，尾盤回落最終報(bào)收于20.1港元/股，上漲1.82%。今年年內(nèi)，融創(chuàng)股價(jià)已上漲219.55%，超過(guò)同期恒生指數(shù)漲幅的逾10倍。

值得注意的是，當(dāng)天收盤后，融創(chuàng)中國(guó)決定向市場(chǎng)集資，以補(bǔ)充現(xiàn)金流。

根據(jù)機(jī)構(gòu)方面給出的銷售文件顯示，融創(chuàng)將以先舊后新的方式，以每股18.33港元—19.1港元，配售2.2億股，集資40.33港元-42.02港元，配售價(jià)較昨日收市價(jià)20.1港元/股，折讓5%-8.8%。據(jù)悉，融創(chuàng)及大股東均有90天禁售期，配售代理則為花旗、摩根士丹利。

此前的7月19日，融創(chuàng)中國(guó)與萬(wàn)達(dá)商業(yè)達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議，融創(chuàng)以438.44億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)商業(yè)13個(gè)文旅項(xiàng)目91%的股權(quán)，獲取了近5000萬(wàn)平方米土地儲(chǔ)備，總土地儲(chǔ)備量躍升至上億平方米。

算上這筆并購(gòu)，融創(chuàng)在18個(gè)月時(shí)間里，已經(jīng)花費(fèi)超過(guò)千億元完成了多宗股權(quán)和土地項(xiàng)目的收購(gòu)。

雖然孫宏斌在完成對(duì)萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目的并購(gòu)前表示，融創(chuàng)賬上尚有逾500億元可動(dòng)用的現(xiàn)金，但持續(xù)的大手筆并購(gòu)，仍引發(fā)了外界對(duì)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。

“融創(chuàng)配股融資逾40億港元，可以緩解其資金鏈壓力，目前市場(chǎng)反應(yīng)較為積極，說(shuō)明金融機(jī)構(gòu)還是看好其未來(lái)的發(fā)展。”有業(yè)內(nèi)人士指出，“同時(shí)在降杠桿的大環(huán)境下，融創(chuàng)也應(yīng)在確?，F(xiàn)金流安全的前提下，盡快調(diào)整其杠桿率”。

據(jù)悉，在被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)列入負(fù)面信用觀察名單的同時(shí)，投行等金融機(jī)構(gòu)則選擇唱多融創(chuàng)。融創(chuàng)與萬(wàn)達(dá)達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，摩根士丹利便預(yù)測(cè)，融創(chuàng)本次收購(gòu)資產(chǎn)每年可帶來(lái)510億元的銷售額，13個(gè)文旅項(xiàng)目資產(chǎn)包會(huì)達(dá)到15%—20%的凈利率，將增加融創(chuàng)610億元的凈資產(chǎn)價(jià)值。

野村的研究報(bào)告則顯示，其看好融創(chuàng)土地儲(chǔ)備的質(zhì)量及增長(zhǎng)前景，將目標(biāo)價(jià)由20港元升至25.5港元。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。