“罷工潮”來(lái)襲 銅價(jià)有望繼續(xù)走高

在全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯向好跡象以及美元不斷走弱的背景下，全球基本金屬呈現(xiàn)普漲格局。上周倫銅更是一度突破6000美元關(guān)口，創(chuàng)近3個(gè)月以來(lái)新高。分析人士表示，本輪銅價(jià)上行的直接原因或是由于風(fēng)險(xiǎn)事件推動(dòng)，而隨著罷工等因素的繼續(xù)發(fā)酵，短期銅價(jià)有望繼續(xù)走高。

利好疊加助力上行

從近期不斷出爐的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)向好跡象的信號(hào)越來(lái)越強(qiáng)烈，市場(chǎng)情緒也在逐漸轉(zhuǎn)好。從全球第一和第二大經(jīng)濟(jì)體美國(guó)和中國(guó)來(lái)看，兩國(guó)的數(shù)據(jù)也分別顯示出制造業(yè)仍維持在擴(kuò)張區(qū)間。上周一中國(guó)公布的數(shù)據(jù)更是全面超出預(yù)期，特別是上半年GDP出現(xiàn)超預(yù)期的6.9%增速，說(shuō)明中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)更趨明顯。這些“靚麗”經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也進(jìn)一步鞏固了全球經(jīng)濟(jì)回暖態(tài)勢(shì)，全球銅市的供需也在這一背景下出現(xiàn)改善。同時(shí)，作為占全球銅需求“半壁江山”的中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)向好跡象，也為銅價(jià)在中長(zhǎng)期提供了支撐。

分析人士指出，雖然基本面向好為銅市上行提供了支撐，但本輪上漲的背后或與全球范圍內(nèi)銅礦罷工的持續(xù)發(fā)酵有著較為直接的聯(lián)系。倍特期貨認(rèn)為，相比基本面，本輪銅價(jià)的上行受資金面和市場(chǎng)情緒的影響更大。

年初至今，全球范圍內(nèi)銅礦罷工事件“此起彼伏”，銅礦供應(yīng)也屢受影響。從稍早的智利Escondida礦罷工及隨后全球最大銅礦Grasberg停產(chǎn)，罷工事件使得全球銅價(jià)受到提振，為本輪上漲提供了最初的炒作空間。然而“一波未平，一波又起”，就在上述兩礦罷工有望解決。“越來(lái)越多南美銅礦掀起‘罷工潮’，雖料不會(huì)對(duì)全球銅供應(yīng)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，但其對(duì)銅市情緒方面的擾動(dòng)無(wú)疑將是巨大的。因?yàn)槭袌?chǎng)本身就在一直重復(fù)上演著‘買預(yù)期，賣事實(shí)’的戲碼。”有期貨分析人士表示。

庫(kù)存下降仍存支撐

上周銅價(jià)的上漲打破了近半年來(lái)銅價(jià)略顯“糾結(jié)”的走勢(shì)。LME銅價(jià)方面，今年的低點(diǎn)和高點(diǎn)也分別位于5462美元和6204美元。而經(jīng)過(guò)連日反彈，當(dāng)前LME銅價(jià)已位于6000美元左右的“關(guān)鍵位置”。一方面，前期高點(diǎn)已“遙遙在望”，如能一鼓作氣突破前高，不僅能鞏固當(dāng)前升勢(shì)，銅價(jià)也有望高看一線。另一方面，由于本輪升勢(shì)背后的情緒因素作用較大，基本面的支撐作用較為有限。因此，若未能站穩(wěn)6000美元關(guān)口將有很可能出現(xiàn)回調(diào)。

當(dāng)前，機(jī)構(gòu)間對(duì)銅價(jià)后市主流的判斷是短期內(nèi)仍將保持上行。中金公司認(rèn)為，從當(dāng)前LME銅和SHFE銅庫(kù)存情況來(lái)看，二者呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，其中LME銅庫(kù)存下降1775噸，而SHFE銅庫(kù)存下降1233噸，上述數(shù)據(jù)表明當(dāng)前銅的需求總體上較為穩(wěn)健。因此，當(dāng)前決定的主要因素是供給方面。而根據(jù)當(dāng)前供給端的實(shí)際狀況來(lái)看，認(rèn)為銅價(jià)繼續(xù)上漲的概率較大。

倍特期貨也認(rèn)為，當(dāng)前銅市暫時(shí)沒(méi)有看空氣氛，在基本面處于大區(qū)間的結(jié)構(gòu)中，銅市的反彈可能還將延續(xù)一段時(shí)間。
 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。