商品漲多跌少 黑色走升能化強(qiáng)勁玻璃封漲停

7月19日，午后商品漲多跌少，多品種續(xù)創(chuàng)新高，黑色系強(qiáng)勢走升，鐵礦石漲逾3%，焦炭漲逾2%，螺紋、焦煤漲逾1%；化工品表現(xiàn)強(qiáng)勁，玻璃漲停，橡膠午后快速拉升，收漲近4%，PVC漲逾2%；有色金屬分化，鉛鋅飄綠，鎳鋁飄紅；農(nóng)產(chǎn)品整體偏弱，淀粉、玉米等飄綠。

截止下午收盤，玻璃漲停，橡膠漲3.92%，鐵礦石漲3.70%，PVC漲2.88%，焦炭漲2.23%，螺紋漲1.77%，滬錫漲1.56%，熱卷漲1.50%，焦煤漲1.41%，鄭麥漲1.13%；跌幅方面，滬鉛跌1.07%，淀粉跌0.99%，玉米跌0.65%。

玻璃存在一定補(bǔ)漲需求

玻璃破位上行，飆至四年高位。自月初以來，玻璃保持高位區(qū)間震蕩態(tài)勢，昨日夜盤開盤后突然爆發(fā)，強(qiáng)勢突破震蕩區(qū)間，升至近四年高位，最終漲4.56%，報1455元。昨日玻璃現(xiàn)貨市場整體走勢偏穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)銷環(huán)比增加有限，部分區(qū)域市場價格零星調(diào)整。整體看生產(chǎn)企業(yè)寄希望后期市場能夠如期進(jìn)入傳統(tǒng)的旺銷季節(jié)，下游加工企業(yè)訂單增加，帶動玻璃原片的消耗增加。不過，由于近期玻璃期貨價格一直維持保持高位區(qū)間震蕩，相對其他工業(yè)品的強(qiáng)勢表現(xiàn)，存在一定的補(bǔ)漲需求。

滬膠有反彈補(bǔ)漲需求

6月份以來，天膠上下游及庫存情況有一定程度改善，基本面最差的階段可能已經(jīng)過去。價格水平處歷史低位區(qū)間，且下游消費(fèi)及庫存環(huán)比有所改善，價格繼續(xù)向下空間不大。近日公布的上半年地產(chǎn)銷售仍保持在16.1%的高增速，使得地產(chǎn)投資和開工保持在10%左右的增速。2季度基建投資仍保持16%的較高增速，三季度基建地產(chǎn)投資或好于預(yù)期。商品市場整體氛圍向好，滬膠價值投資開始顯現(xiàn)，有反彈補(bǔ)漲需求，顯示在近期盤面向上技術(shù)形態(tài)走好。

但天膠產(chǎn)業(yè)鏈基本面矛盾尚未完全化解，尚不具備大幅走強(qiáng)的基礎(chǔ)，特別是9月的升水和高倉單問題有待解決，但目前9月合約主要矛盾在于時間和限倉移倉問題上，有可能是現(xiàn)貨走強(qiáng)來收縮期貨升水，且這個問題只有到交割環(huán)節(jié)或臨近交割時才能真正兌現(xiàn)，在此之前一切皆有可能，因此不排除7-8月反彈擠空，8-9月交割前行情再度回歸可能。

鐵礦高空思路不改

鐵礦石經(jīng)過前期大幅反彈后，進(jìn)入7月后一直維持高位震蕩走勢，從成交量和持倉量看，市場交投比較活躍，而從多空凈持倉變動看，市場分歧依然較大。

目前，隨著7月開始大量MLF的到期及巨額財政繳款壓力，貨幣短期難言寬松，同時近兩周外礦發(fā)貨量明顯增加，預(yù)示著鐵礦供給端壓力將在度增加，前期推動礦價大幅反彈的主要因素已開始轉(zhuǎn)向，而在鋼廠實(shí)際產(chǎn)能利用率升至高點(diǎn)，鐵礦石入爐品位逼近前高的情況下，短期看礦價已無繼續(xù)反彈動力，目前唯一對礦價產(chǎn)生支撐的是由于噸鋼利潤引發(fā)的高品礦供需偏緊問題，鋼廠利潤在電弧爐未能補(bǔ)庫地條鋼供給缺口的情況下仍將延續(xù)。

但考慮到當(dāng)前港口庫存仍在1.4億噸上方，且高品位資源的供給將隨著后期在外礦到港逐步增加且鋼廠采購趨于謹(jǐn)慎的情況下或?qū)⑦M(jìn)一步上升，鐵礦受庫存壓制短期反彈或?qū)⒔Y(jié)束，若無新因素出現(xiàn)，鐵礦石將在度陷入下跌趨勢中，礦價只有回到50美金下方才能實(shí)現(xiàn)供需平衡。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。