大宗商品多品種觸及年內(nèi)低位

2017年上半年大宗商品市場(chǎng)一改2016年的牛氣勁，與牛市無緣。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上半年有34.48%的商品價(jià)格上漲，65.52%的商品價(jià)格下跌，對(duì)比2016年上半年市場(chǎng)可謂天壤之別。2016年上半年有63.79%的商品價(jià)格上漲，有36.21%的商品價(jià)格下跌，2017年上半年市場(chǎng)漲跌比例與2016年同期正好對(duì)調(diào)。

2017年上半年市場(chǎng)均漲跌幅為-5.02%，與2016年上半年27.95%的漲幅相去甚遠(yuǎn)，這也創(chuàng)下了自2013年下半年以來最大半年度跌幅，2017年上半年市場(chǎng)慘淡收官。

與2016年大宗商品的“競(jìng)高”相比，2017年上半年市場(chǎng)不僅大幅回落，且部分商品價(jià)格均觸及年內(nèi)低位。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年價(jià)格環(huán)比下降的商品共38種，跌幅居前3位的商品分別為丁苯橡膠（1502）（-41.23%）、PA6（-25.65%）和甲醇（-23.70%）。從榜單上來看，2017年上半年市場(chǎng)價(jià)格的下跌重災(zāi)區(qū)主要集中在能源（共11種）和橡塑（共7種）板塊。

除了集體性回跌外，2017年上半年的市場(chǎng)還表現(xiàn)出明顯分化的態(tài)勢(shì)，化工、鋼鐵、有色金屬，甚至農(nóng)副板塊商品兩極分化明顯，表現(xiàn)最突出的當(dāng)屬鋼鐵板塊，鋼鐵板塊鐵礦石在鋼鐵類商品中墊底，半年度跌幅高達(dá)23.25%，與2016年下半年的表現(xiàn)形成極大反差，冷軋板半年度跌幅也高達(dá)16.69%。而螺紋鋼和線材卻一反常態(tài)，高高在上，以19.73%的高漲幅一舉成為上半年漲幅榜亞軍，線材緊隨其后，以14.69%的漲幅屈居第三位。

分析師認(rèn)為，鋼鐵板塊兩極分化的原因在于上半年鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)之間出現(xiàn)了利潤(rùn)的不平衡，但他同時(shí)指出，原料鐵礦石供應(yīng)端的持續(xù)增加始終制約下游商品價(jià)格的上漲，預(yù)計(jì)鋼鐵板塊下半年很難形成統(tǒng)一性集體上漲，諸如這種只是一部分鋼材類商品上漲的情況也難長(zhǎng)久持續(xù)。

化工板塊表現(xiàn)出“無機(jī)強(qiáng)、有機(jī)弱”的特點(diǎn)，無機(jī)化工品鈦白粉、燒堿、原鹽、硫磺價(jià)格悉數(shù)上漲，鈦白粉以21.42%的漲幅摘得半年度漲幅冠軍，而其他有機(jī)化工品諸如純苯、乙二醇、醋酸價(jià)格卻紛紛下跌。有色金屬板塊鎳、錫價(jià)格領(lǐng)跌，鋅、鋁、銅價(jià)格上漲。農(nóng)副板塊大豆、玉米價(jià)格漲勢(shì)明顯，豆粕、生豬、雞蛋價(jià)格持續(xù)跌落。

2017年上半年大宗商品市場(chǎng)大幅回落、急速降溫，分析師認(rèn)為，造成這種局面的原因主要有四點(diǎn)，一是“高樓效應(yīng)”，樓蓋的越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。大宗商品市場(chǎng)經(jīng)歷了從2016年下半年開始近8個(gè)月的連續(xù)上漲后泡沫不斷累積，市場(chǎng)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)就越大。二是市場(chǎng)的龍頭商品原油沒有起到很好的帶頭作用，下游商品缺少主線支撐和方向判斷。三是沒有強(qiáng)有力的利好出現(xiàn)，市場(chǎng)缺少能維持上漲的動(dòng)能，兩會(huì)召開、雄安效應(yīng)以及后來的“一帶一路”國際合作高峰論壇均是短暫性利好，且國家房地產(chǎn)調(diào)控、信貸資金收緊、美聯(lián)儲(chǔ)加息等都對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利空，多空對(duì)沖下市場(chǎng)牛市難以為繼。

分析師指出，整體來看，7月份的市場(chǎng)均跌幅有望繼續(xù)收窄。三季度市場(chǎng)會(huì)有一波行情出現(xiàn)，且市場(chǎng)表現(xiàn)差異化或?qū)?huì)縮小，整個(gè)下半年市場(chǎng)將好于上半年，下半年市場(chǎng)均漲跌幅有望轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)在1%~2%，市場(chǎng)漲跌比例或維持在六和四開。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。