李小加：大宗商品深港倫互聯(lián)互通指日可待

在慶祝香港回歸二十周年前夕，港交所行政總裁李小加發(fā)表了最新網(wǎng)志。在詳細(xì)闡述為何香港在“一帶一路”中有機(jī)會(huì)成為最重要的杠桿支點(diǎn)和權(quán)益轉(zhuǎn)換器的同時(shí)，李小加指出，香港近幾年已大步發(fā)展大宗商品業(yè)務(wù)，通過(guò)海外并購(gòu)與在岸建設(shè)，香港有望在不久的將來(lái)建設(shè)大宗商品的深港倫互聯(lián)互通。

內(nèi)地經(jīng)濟(jì)已經(jīng)騰飛，未來(lái)香港如何延續(xù)過(guò)去的輝煌？在李小加看來(lái)，一國(guó)兩制下的香港擁有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，是連接內(nèi)地與海外的轉(zhuǎn)換器。只要與時(shí)俱進(jìn)、找準(zhǔn)自己的定位，香港一定能在內(nèi)地未來(lái)的發(fā)展中繼續(xù)扮演重要的角色，比如，在“一帶一路”倡議中，香港就有機(jī)會(huì)成為最重要的杠桿支點(diǎn)和權(quán)益轉(zhuǎn)換器。

“‘一帶一路’建設(shè)能否成功推進(jìn)，一定要解決投資的‘錢從哪里來(lái)’與‘錢從哪里回’這兩個(gè)問題。”對(duì)于前者，李小加表示，“一帶一路”的成功將為世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的增長(zhǎng)機(jī)遇，全球資金中不乏愿意共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)享受高回報(bào)的積極參與者，從這個(gè)意義上講，以香港為支點(diǎn)，可以撬動(dòng)更海量的國(guó)際資金參與到“一帶一路”的建設(shè)之中。

李小加認(rèn)為，在收益如何回籠方面，香港同樣可以扮演一個(gè)權(quán)益轉(zhuǎn)換器、利益共同體的角色。

“具體到‘一帶一路’，我們應(yīng)該讓沿線有資源的經(jīng)濟(jì)體將其資源在一個(gè)大家公認(rèn)的市場(chǎng)打包上市，形成有價(jià)證券，使其資源迅速形成今天就可以利用的市場(chǎng)價(jià)值，以補(bǔ)充其欠缺的償還能力，用抵押或其他形式來(lái)保證內(nèi)地和國(guó)際投資者的回報(bào)安全。”李小加稱，“由于抵押權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值直接影響資源國(guó)的償付能力和融資功能，這樣的安排可以將資源國(guó)的市值管理與基礎(chǔ)設(shè)施投資者的投資安全放在一個(gè)利益共同體中。”

在管理大宗商品價(jià)格波動(dòng)方面，李小加指出，中國(guó)目前已是全世界最大的原材料消費(fèi)國(guó)，但是并未取得與其經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的國(guó)際大宗商品定價(jià)權(quán)。隨著“一帶一路”建設(shè)的推進(jìn)，必然需要消耗更多的大宗商品，如果大宗商品價(jià)格迎來(lái)新一輪牛市，中國(guó)勢(shì)必處于比較被動(dòng)的位置，應(yīng)該及早打算，提升對(duì)于國(guó)際大宗商品的定價(jià)權(quán)。

李小加表示，盡管目前內(nèi)地期貨交易所的成交量已位居世界前列，但由于尚未對(duì)外開放，暫時(shí)未能形成有國(guó)際影響力的基準(zhǔn)價(jià)格。“一帶一路”建設(shè)橫跨歐亞大陸，必然需要使用有國(guó)際影響力的基準(zhǔn)價(jià)格。在這方面，香港可以貢獻(xiàn)獨(dú)特的價(jià)值。香港近幾年已大步發(fā)展大宗商品業(yè)務(wù)，通過(guò)海外并購(gòu)與在岸建設(shè)，香港有望在不久的將來(lái)建設(shè)大宗商品的深港倫互聯(lián)互通。

此外，李小加還指出，香港目前已經(jīng)是世界上最大的離岸人民幣中心，不僅擁有大量的離岸人民幣存款，而且開發(fā)出了多種多樣的離岸人民幣投資工具和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，包括人民幣兌美元期貨、以人民幣計(jì)價(jià)的金屬期貨、人民幣債券、滬港通、深港通、債券通等，可以滿足不同的海外機(jī)構(gòu)對(duì)于人民幣的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理需求，完全有能力成為“一帶一路”建設(shè)中人民幣國(guó)際化進(jìn)程的助推器。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。