煤價(jià)觸及政策警戒線 “煤超瘋”恐遭剎車

臨近月末，神華等大型煤企的月度長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)也將出臺(tái)，根據(jù)研究機(jī)構(gòu)的測(cè)算，如果沒(méi)有意外因素出現(xiàn)，7月份5500K中長(zhǎng)協(xié)價(jià)格應(yīng)為557元/噸，創(chuàng)今年新低。這一價(jià)格遠(yuǎn)低于目前仍舊處于上漲態(tài)勢(shì)的市場(chǎng)煤價(jià)。

　　同時(shí)，發(fā)改委抑制煤價(jià)的預(yù)期較為強(qiáng)烈，一方面，要求煤企增加煤炭供應(yīng)，另一方面，不允許煤企漲價(jià)超過(guò)綠色區(qū)間上限。

　　分析師認(rèn)為，在政策調(diào)控下，煤價(jià)回落的風(fēng)險(xiǎn)正在增加，“煤超瘋”恐將就此剎車。

　　7月份長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)創(chuàng)今年最低

　　記者了解到，6月28日，最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于577元/噸，周環(huán)比上漲3元/噸，漲幅明顯收窄。價(jià)格指數(shù)連續(xù)已經(jīng)第三期上行，累計(jì)上行15元/噸。

　　研究院按照此前煤電中長(zhǎng)期合同定價(jià)慣例測(cè)算得知，7月份5500K中長(zhǎng)協(xié)價(jià)格應(yīng)為557元/噸，環(huán)比上月價(jià)格下降1元/噸，再度突破今年長(zhǎng)協(xié)價(jià)格最低點(diǎn)。以北方港口5500K現(xiàn)貨價(jià)格與5500K長(zhǎng)協(xié)價(jià)格進(jìn)行對(duì)比，6月份市場(chǎng)煤價(jià)格與長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)差最高水平達(dá)55元/噸-65元/噸。

　　這意味著如果不出意外的話，神華等大型煤企7月份的長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)將是557元/噸，該價(jià)格遠(yuǎn)低于市場(chǎng)煤價(jià)。

　　實(shí)際上，從6月中旬開(kāi)始，煤價(jià)開(kāi)始不斷上揚(yáng)。

　　研究院研究員向記者表示，6月份，在“煤管票”和環(huán)保檢查的影響下，產(chǎn)地生產(chǎn)受到較大程度影響。神華、中煤等煤企也相繼轉(zhuǎn)變銷售政策，停供市場(chǎng)煤。加上即將到來(lái)的夏季行情，貿(mào)易商備貨、囤貨情況較多，對(duì)市場(chǎng)短期流動(dòng)性造成影響。在整體供給收緊帶動(dòng)的市場(chǎng)看漲預(yù)期推動(dòng)下，本月北方港口現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格一路走高。

　　截至6月28日，北方港口市場(chǎng)4500K煤種環(huán)比上月漲幅在35元/噸-50元/噸之間，5000K煤種環(huán)比上月漲幅在40元/噸-50元/噸之間；5500K煤種環(huán)比上月漲幅在40元/噸-60元/噸之間。

　　指出，目前，市場(chǎng)煤價(jià)水平已經(jīng)觸碰到《關(guān)于平抑煤炭市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)的備忘錄》中對(duì) 2017年煤價(jià)設(shè)定的“600元/噸的紅色警戒線”。按照市場(chǎng)最新價(jià)格顯示，與6月份長(zhǎng)協(xié)價(jià)差達(dá)到57元/噸，煤電矛盾愈發(fā)突出。

　　“煤超瘋”恐遭剎車

　　一直上行的煤價(jià)被壓制的因素逐漸增多，恐將開(kāi)始回落至合理區(qū)間。

　　近日，發(fā)改委印發(fā)的《關(guān)于做好2017年迎峰度夏期間煤電油氣運(yùn)保障工作的通知》稱，隨著迎峰度夏的到來(lái)，煤電油汽運(yùn)需求將會(huì)大幅增加，局部地區(qū)高峰時(shí)段仍存在保障壓力，為確保2017年迎峰度夏形勢(shì)平穩(wěn)，為十九大順利召開(kāi)營(yíng)造良好外部環(huán)境，要求加快推進(jìn)煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，保障煤炭供應(yīng)。

　　隨著煤炭產(chǎn)能的增加，目前供應(yīng)偏緊的格局有望得到改善。

　　與此同時(shí)，發(fā)改委還在6月25日的產(chǎn)能核增會(huì)議上還指出，堅(jiān)決抑制煤炭?jī)r(jià)格過(guò)快上漲。原則上動(dòng)力煤成交價(jià)格不超過(guò)570元/噸的綠色區(qū)間上限，如超過(guò)上限，企業(yè)再有漲價(jià)行為，必須提前3天-5 天同發(fā)改委溝通，否則，發(fā)改委將約談相關(guān)責(zé)任企業(yè)。

　　秦皇島煤炭煤炭表示，隨著價(jià)格向上波動(dòng)，再次逼近煤價(jià)綠色區(qū)間上限，引發(fā)政策調(diào)控的預(yù)期增強(qiáng)。“保供應(yīng)、穩(wěn)價(jià)格”的政策取向?qū)κ袌?chǎng)心態(tài)和交易價(jià)格都起到了穩(wěn)定作用。

　　需要一提的是，在此輪“煤超瘋”的過(guò)程中，煤炭貿(mào)易商囤貨也起到了推波助瀾的作用。在意識(shí)到政策風(fēng)險(xiǎn)后，煤炭貿(mào)易商也開(kāi)始拋貨，這在一定程度上也增加了煤價(jià)下行的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“市場(chǎng)回落風(fēng)險(xiǎn)正在積蓄，此次發(fā)改委產(chǎn)能核增會(huì)議議題內(nèi)容或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變的政策信號(hào)。”還表示，市場(chǎng)價(jià)格方面可以為之印證的是近幾日市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)明顯趨緩。昨日，北港部分現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)調(diào)整跡象，一旦市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)變，囤貨庫(kù)存涌出將助推市場(chǎng)價(jià)格快速回落，甚至于即將到來(lái)的旺季行情也有可能受到影響。

　　還指出，臨近月末時(shí)點(diǎn)，大型煤企也將調(diào)價(jià)，長(zhǎng)協(xié)煤優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步凸顯，主力采購(gòu)需求將進(jìn)一步向兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)偏移，市場(chǎng)采購(gòu)所受限制將會(huì)加重。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。