全國銀行間同業(yè)拆借中心就“債券通”交易規(guī)則征求意見

記者12日從中國外匯交易中心獲悉，為保證“債券通”交易規(guī)范、有序開展，全國銀行間同業(yè)拆借中心起草了《全國銀行間同業(yè)拆借中心“債券通”交易規(guī)則（試行）》（公開征求意見稿），現(xiàn)向社會公開征求意見。

征求意見稿指出，北向通”交易的品種為現(xiàn)券買賣，可交易的券種為銀行間債券市場交易流通的以人民幣計(jì)價(jià)的各類債券，包括國債、地方政府債、中央銀行債券、金融債券、公司信用類債券、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券等。“北向通”交易時(shí)間為內(nèi)地銀行間債券市場交易時(shí)間，具體為每個(gè)交易日北京時(shí)間上午9：00—12:00,下午13:30—16:30。“北向通”結(jié)算方式為券款對付（DVP）。

征求意見稿全文如下：

全國銀行間同業(yè)拆借中心“債券通”交易規(guī)則（試行）

第一章 總則

1.1為保證“債券通”業(yè)務(wù)規(guī)范、有序開展，根據(jù)中國人民銀行（以下簡稱“人民銀行”）和香港金融管理局關(guān)于“債券通”的聯(lián)合公告，人民銀行《內(nèi)地與香港債券市場互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》、《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》（中國人民銀行令〔2000〕第2號）、中國人民銀行公告〔2015〕第9號，全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱“交易中心”）《全國銀行間市場債券交易規(guī)則》（中匯交發(fā)〔2010〕第283號）（以下簡稱“《債券交易規(guī)則》”）、《全國銀行間同業(yè)拆借中心債券交易流通規(guī)則》（中匯交發(fā)〔2015〕第203號，以下簡稱“《流通規(guī)則》”）及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，制定本規(guī)則。

1.2本規(guī)則所稱“債券通”，是指境內(nèi)外投資者通過內(nèi)地與香港債券市場基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接，買賣兩個(gè)市場交易流通債券的機(jī)制安排。

本規(guī)則適用于“北向通”。“北向通”是指境外投資者通過內(nèi)地與香港債券市場基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，投資于內(nèi)地銀行間債券市場的機(jī)制安排。

1.3交易中心為“北向通”提供交易服務(wù)。參與“北向通”交易的境內(nèi)外投資者（以下簡稱“‘北向通’投資者”）、經(jīng)人民銀行認(rèn)可的接入交易中心系統(tǒng)并為境外投資者提供客戶端的境外電子交易平臺（以下簡稱“境外電子交易平臺”）、承擔(dān)支持“北向通”相關(guān)交易服務(wù)職能的機(jī)構(gòu)（以下簡稱“‘北向通’交易服務(wù)機(jī)構(gòu)”），開展“北向通”交易相關(guān)業(yè)務(wù)應(yīng)遵守本規(guī)則。

1.4上述機(jī)構(gòu)開展“北向通”業(yè)務(wù)，應(yīng)遵守內(nèi)地相關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件和業(yè)務(wù)規(guī)則。“北向通”交易服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)為境外投資者了解內(nèi)地相關(guān)法律和規(guī)則、業(yè)務(wù)流程、市場信息等提供必要的便利和指引。

1.5“北向通”投資者開展“北向通”交易，應(yīng)遵循公平、誠信的原則，并按銀行間債券市場相關(guān)規(guī)定履行交易信息披露和報(bào)告義務(wù)。

第二章 投資者管理

2.1參與“北向通”交易的境外投資者，應(yīng)符合中國人民銀行公告〔2016〕第3號、《關(guān)于境外央行、國際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金用人民幣投資銀行間市場有關(guān)事宜的通知》（銀發(fā)〔2015〕220號）等規(guī)定的銀行間債券市場準(zhǔn)入條件。

2.2境外投資者入市流程按照交易中心制定的入市指引辦理。交易中心可代符合條件的境外投資者辦理銀行間債券市場準(zhǔn)入備案，并開立交易賬戶。開立交易賬戶后，境外投資者成為交易中心交易成員。

2.3交易中心定期將境外投資者交易賬戶開立情況向人民銀行上海總部報(bào)告。

2.4交易中心組織“北向通”報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)（以下簡稱“報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)”），為境外投資者持續(xù)提供報(bào)價(jià)。

2.5報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)是具備較強(qiáng)的報(bào)價(jià)、定價(jià)能力，且具有良好國際聲譽(yù)的做市機(jī)構(gòu)，具備支持“北向通”業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)定開展的人員、制度和設(shè)施，以及其他為債券市場提供流動性所必要的能力。

2.6報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)參與“北向通”業(yè)務(wù)，應(yīng)與交易中心簽署相關(guān)協(xié)議，約定雙方權(quán)利和義務(wù)。

第三章 市場基本規(guī)則

3.1“北向通”交易的品種為現(xiàn)券買賣，可交易的券種為銀行間債券市場交易流通的以人民幣計(jì)價(jià)的各類債券，包括國債、地方政府債、中央銀行債券、金融債券、公司信用類債券、同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券等。

3.2“北向通”交易日為內(nèi)地銀行間債券市場、香港市場均為交易日且能夠滿足結(jié)算安排的日期。

3.3“北向通”交易時(shí)間為內(nèi)地銀行間債券市場交易時(shí)間，具體為每個(gè)交易日北京時(shí)間上午9：00—12:00,下午13:30—16:30。

3.4“北向通”結(jié)算方式為券款對付（DVP）。

3.5“北向通”交易應(yīng)符合人民銀行、國家外匯管理局關(guān)于資金跨境流動管理等各項(xiàng)規(guī)定。

3.6“北向通”交易手續(xù)費(fèi)參照銀行間債券市場交易收費(fèi)規(guī)則執(zhí)行。

第四章 報(bào)價(jià)交易

4.1“北向通”交易的基本流程為：境外投資者通過境外電子交易平臺發(fā)送交易指令，交易指令傳輸至交易中心系統(tǒng)，最終與交易對手方在交易中心系統(tǒng)達(dá)成交易。

4.2“北向通”采取請求報(bào)價(jià)等方式進(jìn)行交易。經(jīng)人民銀行同意，交易中心可根據(jù)市場情況、境外電子交易平臺情況調(diào)整“北向通”交易方式。

4.3“北向通”請求報(bào)價(jià)

“北向通”請求報(bào)價(jià)的基本流程為：境外投資者通過境外電子交易平臺向報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)發(fā)送只含量、不含價(jià)的報(bào)價(jià)請求，報(bào)價(jià)請求實(shí)時(shí)傳輸至交易中心系統(tǒng)；報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)通過交易中心系統(tǒng)向境外投資者回復(fù)可成交價(jià)格；境外投資者確認(rèn)價(jià)格并在交易中心系統(tǒng)達(dá)成交易。

4.3.1境外投資者發(fā)送報(bào)價(jià)請求

（1）境外投資者可向一家或多家報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)發(fā)送報(bào)價(jià)請求，報(bào)價(jià)請求的交易要素包括：交易方向、債券代碼、券面總額、請求有效時(shí)間、清算速度等。

（2）境外投資者可設(shè)定請求有效時(shí)間，最長為1個(gè)小時(shí)。請求報(bào)價(jià)流程時(shí)間超過請求有效時(shí)間，交易自動終止。

（3）境外投資者發(fā)送報(bào)價(jià)請求的請求量最低為100萬元人民幣，最小變動單位為100萬元人民幣。

4.3.2報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)進(jìn)行報(bào)價(jià)回復(fù)

（1）報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)盡力以合理價(jià)格及時(shí)回復(fù)境外投資者的報(bào)價(jià)請求。

（2）對于收到的報(bào)價(jià)請求，報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)可提交具名、全量并帶有凈價(jià)、到期收益率、回復(fù)有效時(shí)間等交易要素的報(bào)價(jià)回復(fù)，也可選擇拒絕回復(fù)。

（3）報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)應(yīng)在境外投資者設(shè)定的請求有效時(shí)間內(nèi)進(jìn)行報(bào)價(jià)回復(fù)，并可在請求有效時(shí)間的范圍內(nèi)設(shè)定回復(fù)有效時(shí)間。

（4）報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)可拒絕、撤銷或修改已提交且境外投資者未確認(rèn)的報(bào)價(jià)回復(fù)。

4.3.3境外投資者確認(rèn)成交

對于收到的報(bào)價(jià)回復(fù)，境外投資者可在報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)設(shè)置的回復(fù)有效時(shí)間內(nèi)，選擇一筆確認(rèn)成交，其他報(bào)價(jià)回復(fù)自動失效。

4.3.4交易達(dá)成

境外投資者確認(rèn)成交后，交易中心交易系統(tǒng)生成成交單。報(bào)價(jià)機(jī)構(gòu)、境外投資者、債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)成交信息辦理結(jié)算。

4.4境外投資者委托結(jié)算代理人代其交易的，按照交易中心現(xiàn)行交易規(guī)則執(zhí)行。

第五章 市場監(jiān)測、處置與信息披露

5.1“北向通”投資者交易及信息披露行為違反或可能違反本規(guī)則及銀行間債券市場相關(guān)規(guī)定的，交易中心可進(jìn)行調(diào)查。

交易中心可直接向“北向通”投資者了解情況，也可授權(quán)“北向通”交易服務(wù)機(jī)構(gòu)向境外投資者了解情況。“北向通”投資者、境外電子交易平臺、“北向通”交易服務(wù)機(jī)構(gòu)等應(yīng)配合交易中心調(diào)查，并根據(jù)要求向交易中心提供相關(guān)資料及證明文件。

5.2交易中心根據(jù)《債券交易規(guī)則》等業(yè)務(wù)規(guī)則，對“北向通”以下異常交易行為進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)測：

（1）頻繁發(fā)送不反映真實(shí)交易意向的報(bào)價(jià)量；

（2）報(bào)價(jià)回復(fù)價(jià)格、成交價(jià)格嚴(yán)重偏離市場公允價(jià)格；

（3）以任何形式操縱市場、進(jìn)行內(nèi)幕交易，擾亂市場秩序；

（4）未按成交信息履行結(jié)算義務(wù)，多次出現(xiàn)結(jié)算失?。?/p>

（5）人民銀行、交易中心認(rèn)定的其他違規(guī)行為。

“北向通”投資者發(fā)生上述異常交易情形的，交易中心視情節(jié)輕重采取口頭或書面警告、通報(bào)批評、公開譴責(zé)、暫?；蛉∠?ldquo;北向通”交易權(quán)限等措施。

5.3“北向通”交易雙方交易達(dá)成后如出現(xiàn)結(jié)算失敗情形，應(yīng)及時(shí)向交易中心提交結(jié)算失敗說明。境外投資者可通過“北向通”交易服務(wù)機(jī)構(gòu)提交。

5.4出現(xiàn)《流通規(guī)則》規(guī)定需進(jìn)行信息披露的關(guān)聯(lián)交易等特定交易行為情形，交易雙方應(yīng)及時(shí)通過交易中心進(jìn)行信息披露。“北向通”交易服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)為境外投資者信息披露相關(guān)操作提供必要的指引。境外投資者需提交相關(guān)材料的，由“北向通”交易服務(wù)機(jī)構(gòu)代為提交至交易中心。

5.5“北向通”投資者、“北向通”交易服務(wù)機(jī)構(gòu)、境外電子交易平臺等應(yīng)積極配合交易中心開展相關(guān)工作。

第六章 附則

6.1本規(guī)則以及交易要素、成交單內(nèi)容等交易相關(guān)信息以中文為準(zhǔn)。

6.2交易相關(guān)數(shù)據(jù)以交易中心系統(tǒng)記錄的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。交易中心對其系統(tǒng)中產(chǎn)生的任何信息、數(shù)據(jù)具有完全的知識產(chǎn)權(quán)。

6.3本規(guī)則由交易中心負(fù)責(zé)解釋和修訂。

6.4本規(guī)則自發(fā)布之日起實(shí)施。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。