2022年8月鋼鐵pmi顯示： 鋼鐵行業(yè)有所恢復(fù) 供需下行趨勢(shì)放緩資訊

　　從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來看，2022年8月份為46.1%，環(huán)比回升13.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示鋼鐵市場(chǎng)連續(xù)收緊態(tài)勢(shì)有所放緩，行業(yè)運(yùn)行有所恢復(fù)。從分項(xiàng)指數(shù)變化來看，市場(chǎng)需求下行趨勢(shì)有所放緩，鋼廠生產(chǎn)有所恢復(fù)，但供需兩端仍保持偏弱格局。鋼材價(jià)格小幅回升，原材料價(jià)格止跌反彈。預(yù)計(jì)9月份，鋼材需求繼續(xù)改善，但改善空間或?qū)⒂邢?，鋼廠生產(chǎn)保持回升，鋼材價(jià)格或?qū)⑿》鹗帯?/p>

　　圖1  2019年以來鋼鐵行業(yè)PMI變化情況

　　8月份，國(guó)內(nèi)鋼市需求下行趨勢(shì)有所放緩，但整體仍偏弱運(yùn)行。一方面，月內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)步推進(jìn)，鋼材市場(chǎng)運(yùn)行環(huán)境有所改善，但多地高溫天氣、疫情多點(diǎn)散發(fā)以及電力能源緊張等因素對(duì)下游需求釋放有所抑制。另一方面，作為主要用鋼大戶的房地產(chǎn)行業(yè)面臨較大壓力，對(duì)鋼材需求的支撐趨于弱化，1-7月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降6.4 %，房屋新開工面積下降36.1% ，7月單月的房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為95.26，創(chuàng)下年內(nèi)最低點(diǎn)。雖然近期國(guó)內(nèi)多地出臺(tái)放松限購政策，但對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)提振相對(duì)有限，購房者信心嚴(yán)重不足，這大大減弱了建筑鋼材需求的支撐力度。8月份新訂單指數(shù)為43.1%，較上月上升17.2個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)雖明顯回升，但仍位于44%以下的較低水平，當(dāng)前需求仍有所不足。終端銷售情況也不樂觀，從監(jiān)測(cè)的滬市終端線螺采購數(shù)據(jù)來看，8月份上海終端采購環(huán)比回升27.4%，但回升比率高的一個(gè)重要原因是前期基數(shù)過低，實(shí)際需求恢復(fù)有限，采購量低于往年同期水平。

　　圖2  2019年以來鋼鐵新訂單指數(shù)變化情況

　　圖3  2018年以來滬市終端線螺每周采購量監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)變化情況

　　8月份，鋼廠生產(chǎn)有所恢復(fù)，產(chǎn)量止跌回穩(wěn)。一方面，多地高爐檢修陸續(xù)完工，停產(chǎn)高爐也得以使用，另一方面，在前期產(chǎn)量、原材料價(jià)格大幅下降后，鋼廠利潤(rùn)有所恢復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)意愿有所復(fù)蘇。生產(chǎn)指數(shù)為47.4%，環(huán)比上升21.3個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，截止到8月中旬，全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量為273.29萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.04%；生鐵日產(chǎn)量237.63萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.51%；鋼材日產(chǎn)367.68萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.29%。生產(chǎn)恢復(fù)也帶動(dòng)原材料采購的回升，采購量指數(shù)為43.7%，環(huán)比上升16.9個(gè)百分點(diǎn)。但值得關(guān)注的是，由于需求表現(xiàn)偏弱，鋼材市場(chǎng)供應(yīng)恢復(fù)也相應(yīng)比較謹(jǐn)慎，整體處于供需雙弱格局。

　　圖4  2019年以來鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)變化情況

　　鋼鐵供需連續(xù)下降勢(shì)頭在8月份有所緩解，鋼價(jià)也結(jié)束了連續(xù)數(shù)月的震蕩下行態(tài)勢(shì)，8月份小幅反彈。上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)顯示，8月1日螺紋鋼價(jià)格為4105元/噸，較7月29日價(jià)格上升超過110元/噸，之后價(jià)格雖持續(xù)小幅震蕩，但一直運(yùn)行在4000元/噸之上，至8月25日，價(jià)格為4100元/噸，較上月最低點(diǎn)反彈超300元/噸，8月鋼材均價(jià)較7月份上升達(dá)118元/噸。

　　圖5   2018年以來上海螺紋鋼價(jià)格指數(shù)變化情況

　　原材料價(jià)格呈現(xiàn)止跌反彈趨勢(shì)。7月份原材料價(jià)格大幅下降，進(jìn)入8月份以來，一是鋼企生產(chǎn)回升帶動(dòng)原材料采購增加，對(duì)原材料價(jià)格支撐力度有所強(qiáng)化；二是8月份處于美聯(lián)儲(chǔ)加息的空檔期，大宗商品受地緣政治等因素影響，價(jià)格有所反彈；三是鋼材價(jià)格小幅回升，對(duì)原材料價(jià)格有所帶動(dòng)。綜合來看，原材料價(jià)格呈現(xiàn)止跌反彈趨勢(shì)，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為44%，環(huán)比上升19.4個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束連續(xù)3個(gè)月環(huán)比下降態(tài)勢(shì)。從鋼廠反映情況來看，8月由于原料端價(jià)格全線反彈，各品種煉鋼成本均有所上升，但從購進(jìn)價(jià)格指數(shù)水平來看，煉鋼成本仍在企業(yè)承受范圍之內(nèi)。

　　圖6  2019年以來鋼鐵購進(jìn)價(jià)格指數(shù)變化情況

　　9月份，鋼材市場(chǎng)需求或繼續(xù)改善。隨著各地氣溫逐步下降，影響施工的因素趨于消退，前期持續(xù)受到抑制的需求有望出現(xiàn)一定程度的釋放。在各地政府繼續(xù)落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的帶動(dòng)下，基建項(xiàng)目將加快落地，汽車將繼續(xù)恢復(fù)，海運(yùn)向好發(fā)展也帶動(dòng)船舶產(chǎn)業(yè)加快增長(zhǎng)，房地產(chǎn)雖仍面臨較大壓力，但隨著下半年“保交房”政策及專項(xiàng)資金的陸續(xù)投放，房地產(chǎn)市場(chǎng)在低位或迎來一定支撐。結(jié)合來看，9月份鋼材需求有望繼續(xù)改善。但也要看到，目前我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)壓力較大，尤其鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈供需矛盾仍然較為突出，且目前的貨幣投放針對(duì)性還有縮減，因此短期內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)實(shí)質(zhì)性改善空間有限，或?qū)⒗^續(xù)處于偏弱格局。

　　鋼廠生產(chǎn)保持回升。9月份，在需求有望繼續(xù)恢復(fù)的情況下，企業(yè)生產(chǎn)也有上升動(dòng)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三季度鋼材產(chǎn)量較去年同期有所下降，因此政策端對(duì)生產(chǎn)限制力度較弱，在當(dāng)前煉鋼仍有利潤(rùn)的情況下，鋼廠生產(chǎn)或穩(wěn)中有升。鋼廠對(duì)后市預(yù)期也有所上升，8月生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為55.7%，較上月上升7.1個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)4個(gè)月運(yùn)行在50%以下后重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。

　　鋼材價(jià)格小幅震蕩。在供給端和生產(chǎn)端均有所回升的情況下，鋼材價(jià)格或?qū)⒂兴?，但由于?guó)際通脹情況并未得到明顯緩解，市場(chǎng)普遍預(yù)期9月份美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，且加息力度仍然較大，對(duì)于全球大宗市場(chǎng)將有一定影響，資金避險(xiǎn)情緒較濃，大眾商品價(jià)格承壓，鋼價(jià)難有明顯反彈，預(yù)計(jì)仍將呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。

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