交運(yùn)汽車行業(yè)周報(bào):廣東高速建設(shè)高峰期,關(guān)注受益?zhèn)€股

廣東省高速公路建設(shè)高峰期到來。1月21日，廣東省加快推進(jìn)高速公路建設(shè)工作會議及2015年全省交通運(yùn)輸工作會議在廣州舉行。媒體報(bào)道，2015年全年預(yù)計(jì)完成投資800億元，建成9個(gè)項(xiàng)目600公里，新開工14個(gè)項(xiàng)目919公里，爭取開工2個(gè)項(xiàng)目153公里。與2014年相比，投資額增長4.2%，建成項(xiàng)目數(shù)與新開工項(xiàng)目數(shù)分別增長12.5%和55.6%。到2015年年底，全省高速公路通車總里程將達(dá)到6880公里，實(shí)現(xiàn)與陸路相鄰省份各開通3條以上高速公路省際通道，并實(shí)現(xiàn)我省“縣縣通高速”目標(biāo)?；涍\(yùn)交通3399，母公司廣東省交通集團(tuán)投資、建設(shè)、運(yùn)營廣東省內(nèi)約70%的高速公路。廣東省高速公路建設(shè)高峰，粵運(yùn)交通的材料物流業(yè)務(wù)的規(guī)模將持續(xù)維持高位。同時(shí)省內(nèi)高速公路通車進(jìn)度加快，粵運(yùn)交通經(jīng)營的高速公路服務(wù)區(qū)數(shù)量將增長，該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的盈利也將增加。

推薦粵運(yùn)交通3399。公司核心業(yè)務(wù)為汽車運(yùn)輸及配套、材料物流、高速公路服務(wù)區(qū)及太平立交，核心業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，我們預(yù)測2014E/15E/16EEPS為0.53/0.78/0.92元RMB。此外，公司掌握豐富土地資源，積極開拓自有土地商業(yè)開發(fā)業(yè)務(wù)。其土地資源包括廣州市中心區(qū)的機(jī)場路和長湴地塊，而公司經(jīng)營的超過70個(gè)客運(yùn)站場有約200萬m2土地儲備。如果土地都進(jìn)行商業(yè)開發(fā)，將釋放巨大商業(yè)價(jià)值。我們認(rèn)為公司目前股價(jià)未充分反應(yīng)其價(jià)值，推薦給投資者，詳見下頁“1.重點(diǎn)股份介紹”。

截至22/1一周交運(yùn)及汽車股表現(xiàn)。我們篩選了91個(gè)港股交運(yùn)/汽車標(biāo)的以監(jiān)察交運(yùn)/汽車行業(yè)的表現(xiàn)。截至22/1一周，55個(gè)交運(yùn)股份平均下跌1.3%，36個(gè)汽車股份平均下跌0.9%，雙雙跑輸大市?？傮w來講，航空及機(jī)場股份表現(xiàn)較好，明顯跑贏大市。北京首都機(jī)場694受益市場預(yù)期新機(jī)場規(guī)劃近期將獲批，及14年12月旅客輸送量增長，一周內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勁。詳見本報(bào)告最后兩頁“安信國際交運(yùn)組合股份表現(xiàn)及估值”及“安信國際汽車組合股份表現(xiàn)及估值”而下表列出一周及一個(gè)月表現(xiàn)最佳及最差的交運(yùn)及汽車股。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。