央行逆回購連續(xù)三天按兵不動

央行28日公告稱，臨近月末財政持續(xù)支出對沖逆回購到期后，銀行體系流動性總量適中，周二不進行公開市場操作；至此公開市場操作連續(xù)第三日暫停。據(jù)此計算，全天公開市場有700億元凈回籠。

　　盡管央行逆回購周二連續(xù)第三日缺席，銀行間市場短期資金依舊偏寬松。銀行間質(zhì)押式回購利率多數(shù)下行，截至發(fā)稿，DR007加權平均價報2.6466%，較上日加權平均價跌8.24個基點；跨季品種DR014加權平均價報3.252%，較上日加權平均價跌2.27個基點；跨季品種DR021加權平均價報4.8164%，較上日加權平均價跌18.34個基點。

　　Shibor多數(shù)下跌。隔夜Shibor跌3.4個基點報2.4480%，7天期Shibor跌0.83個基點報2.7910%，1個月期跌1.91個基點報4.4105%，3個月期跌1.34個基點報4.4230%。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著月末財政支出力度加大，目前銀行體系流動性處于較高水平，不過為應對MPA，機構需求有增無減，資金利率居高不下。整體來看，3月末資金面料維持緊平衡狀態(tài)，流動性平穩(wěn)跨季無憂。下一階段央行可能維持流動性偏緊態(tài)勢，繼續(xù)引導資金利率上行，但短期內(nèi)上調(diào)存貸款基準利率的可能性不大。

　　華創(chuàng)證券認為，企業(yè)利潤反映出實體經(jīng)濟需求并未出現(xiàn)顯著惡化的跡象，季末資金面壓力的緩和并不意味著未來資金面就會趨于寬松，人民幣對一籃子貨幣匯率的貶值壓力也將逐步顯現(xiàn)。即使短期資金面壓力有所緩和，收益率也很難有進一步下行的空間。

　　當日，國債期貨高開低走午后跳水，全線收跌。10年國債期貨主力T1706收跌0.4%，創(chuàng)3月8日來最大跌幅，5年國債期貨主力TF1706收跌0.12%。而國開新債由于在下月繳款，整體需求相當強勁。

　　中信證券首席固定收益分析認為，全球避險情緒加重，風險資產(chǎn)下跌，利好避險資產(chǎn)。“結合近日央行行長周小川的表態(tài)，我們認為全球經(jīng)濟弱復蘇，再通脹言論談之尚早，10年期國債收益率區(qū)間維持3.2%至3.6%，但仍需注意季末MPA考核、繳稅繳款等帶來的流動性沖擊。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。