王穎生：鋼鐵鋼市回暖只是曇花一現(xiàn)？雞年總得提防一下黃鼠狼為好

演講 | 王穎生 中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)

（本文為王穎生在2017年鐵礦石國(guó)際市場(chǎng)研討會(huì)上的演講，速記版未經(jīng)本人審校）

整個(gè)行業(yè)的形勢(shì)，在座的可以說都很清楚了，我想重點(diǎn)講幾個(gè)問題：

第一個(gè)問題講一下產(chǎn)量。去年我們最高月份的產(chǎn)量，一個(gè)月的產(chǎn)量是日產(chǎn)235萬(wàn)噸，但去年最低的產(chǎn)量日產(chǎn)199萬(wàn)噸，也就是說這兩個(gè)一天的產(chǎn)量錯(cuò)了三十五六萬(wàn)噸，同時(shí)今年一二月份的產(chǎn)量也出來了，和去年一二月份的產(chǎn)量相比，日產(chǎn)錯(cuò)了20萬(wàn)噸，20萬(wàn)噸什么概念呢？

大家可以算一下，或者說30萬(wàn)噸的概念是什么？如果不能及時(shí)消費(fèi)掉，不能及時(shí)出口掉，那就變回庫(kù)存，這個(gè)產(chǎn)量大家要有一個(gè)概念。

第二個(gè)，就是在產(chǎn)量當(dāng)中環(huán)保的因素影響。去年很多人炒了一年，但是看看我們?nèi)ツ瓿吹膸讉€(gè)區(qū)域，河北增產(chǎn)482萬(wàn)噸，從3月份開始就炒唐山的園博會(huì)等等，一直炒到10月份，但是去年河北增產(chǎn)428萬(wàn)噸，山東增產(chǎn)548萬(wàn)噸，增產(chǎn)較大的區(qū)域是哪里？也就是說大家不要看到一個(gè)環(huán)保怎么怎么著了，對(duì)產(chǎn)量有多大的影響，因?yàn)槲覀兊囊?guī)范企業(yè)煉鐵、煉鋼環(huán)保都沒有問題，可能在霧霾的天氣或者說預(yù)警的天氣大家停一下，搞一些檢修，因?yàn)檎５淖鳂I(yè)率不可能365天，正常的生產(chǎn)作業(yè)率每月每季度都要有檢修的，大家會(huì)利用這個(gè)時(shí)間做一些合理的檢修安排。所以你就不要跟著炒，大家可以看一下產(chǎn)量。

另外看一下出口，今年1-2月份，我們出口1300萬(wàn)噸，如果按照全年平均來算的話，可能也就出口到8000萬(wàn)噸，那就少了將近3000萬(wàn)噸。

按照目前國(guó)內(nèi)外的價(jià)差來看，我們出口還會(huì)下降，因?yàn)槁菁y鋼的價(jià)格，世界上其他國(guó)家的螺紋鋼的價(jià)格一比就知道，各個(gè)貿(mào)易商也不會(huì)去做出口的工作，那樣出口還會(huì)下降，下降到哪呢？就會(huì)到國(guó)內(nèi)，我們國(guó)內(nèi)鋼的量還會(huì)要大量增加，出口如果少個(gè)3000萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)增量就是3000萬(wàn)噸。

第三個(gè)，我想說一下庫(kù)存。現(xiàn)在大家清楚，我們的庫(kù)存你不要看到今天一旬一旬或者一周周的去看，你要把它放到一個(gè)大環(huán)境里，從2011年到2016年的2月份，我們整個(gè)國(guó)家可以說社會(huì)是在去庫(kù)存的，鋼廠是在去庫(kù)存的，終端用戶是在去庫(kù)存的，因?yàn)?a href="http://a5759.cn/" target="_blank">鋼材拿到手價(jià)格就下降，終端用戶用多少、買多少，零庫(kù)存。

鋼貿(mào)商都走了，要么就變成代理，誰(shuí)也沒有存貨。鋼廠也在減少庫(kù)存，盡量做到零庫(kù)存，以銷定產(chǎn)。所以從2011年到了2016年的2月份長(zhǎng)達(dá)50多個(gè)月當(dāng)中都是去庫(kù)存的，從去年3月份以后，鋼材開始波動(dòng)上行，有漲有跌，一直到現(xiàn)在這種價(jià)格的波動(dòng)又把我們各方面的庫(kù)存開始發(fā)生了質(zhì)的變化。

用戶認(rèn)為預(yù)期要漲價(jià)，都要存一下，比如說房地產(chǎn)他要蓋這幢樓，預(yù)計(jì)要用5萬(wàn)噸鋼材，他可能存?zhèn)€一兩萬(wàn)噸。走了這么多的鋼貿(mào)商，從去年到現(xiàn)在都回來了，大的鋼貿(mào)商原來僅僅留下來做代理，現(xiàn)在也開始存貨了，也開始利用庫(kù)存掙價(jià)差了，鋼廠預(yù)期好也開始漲庫(kù)存了。

但是這個(gè)庫(kù)存到底有多大？

鋼協(xié)和各個(gè)咨詢機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，這些都不是全面的，都僅僅是一個(gè)樣本，都僅僅是一個(gè)跟蹤的調(diào)查，過去我們了解的樣本是這幾年存在的倉(cāng)庫(kù)，但是從去年到現(xiàn)在新增的倉(cāng)庫(kù)又有多少？終端的用戶又有多少增加的誰(shuí)也不知道。

大家簡(jiǎn)單的從產(chǎn)量就可以算，從去年的四季度到現(xiàn)在的一二月份5個(gè)月，我們的產(chǎn)量增加了多少？我們環(huán)比出口量增加了多少？我們?cè)诙煊终嬲M(fèi)了多少？留下來的就是庫(kù)存。

另外我想講一下鐵礦石。從國(guó)產(chǎn)礦從去年四季度開始就同比不再下降了，進(jìn)口礦去年突破了10億噸，今年1-2月份1.75億噸，增長(zhǎng)12.6%。

看一下鐵礦石的價(jià)格，從去年最低的接近40美元到今年最高接近95美元，但是這個(gè)價(jià)格的演變和過程大家可能也很清楚，畢竟我們現(xiàn)在四大礦山，11億噸的鐵礦石80%多，或者90%是不參與市場(chǎng)定價(jià)的，參與市場(chǎng)定價(jià)的想是有限的，而且我們有的指數(shù)，大家知道主要是我們定價(jià)的工具，但是指數(shù)不透明，漲的時(shí)候漲得快，降的時(shí)候降得慢，也對(duì)我們整個(gè)定價(jià)體系造成了混亂和影響。

有些礦山在這個(gè)時(shí)間就搞一些招標(biāo)，它的招標(biāo)也不是規(guī)范的，不是說我每個(gè)月要招多少提前公布，招什么品種提前公布，船期提前公布，誰(shuí)能參與招標(biāo)提前公布，都沒有。

在漲的時(shí)候坐漲，在降的時(shí)候它不招標(biāo)了，這些都對(duì)我們現(xiàn)在的定價(jià)機(jī)制和我們價(jià)格的炒作產(chǎn)生了一些大的問題，這些大家也可能看到，平時(shí)也有很多的抱怨。當(dāng)然我們現(xiàn)在資本的力量也很強(qiáng)，剛才朱總也講了，去年鐵礦石期貨量很大，資本的力量隨著一個(gè)新聞一個(gè)熱點(diǎn)的炒作，期貨就開始瘋漲。

再看一下庫(kù)存，我們現(xiàn)在的鐵礦石價(jià)格已經(jīng)不是供求關(guān)系的反映，如果是供求關(guān)系反映的話，價(jià)格早就下到合理的水平，不會(huì)是現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格。1.3億噸的庫(kù)存，北方很多港口沒有地方存了，但是我們的進(jìn)口量在大量進(jìn)入，價(jià)格還居高不下。

當(dāng)然這里可能有結(jié)構(gòu)性的問題，因?yàn)槿ツ晗掳肽杲固拷姑簝r(jià)格暴漲以后，鋼廠用高品類的鐵礦石，低品類的不用，后來低品類的很少用，造成了高品價(jià)格上漲，低品類的就存下來了。低品類的價(jià)格不想用，又想多生產(chǎn)鋼鐵，又開始把高品類炒上來了。所以庫(kù)存有它的不合理，但是到現(xiàn)在高品低品相差200多塊錢，有的相差300多塊錢，這也不是合理的，也不是屬于正常的物質(zhì)的反映。所以說庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)是在積累。

另外我們看廢鋼。為什么講廢鋼？因?yàn)榇蠹页醋鞯帽容^熱，到底廢鋼有多少？假如說像有的媒體講的有多少多少萬(wàn)噸，簡(jiǎn)單算一下，假如有6000萬(wàn)噸，那廢鋼就是6000萬(wàn)噸以上，相當(dāng)于1億噸的鐵礦石，廢鋼正常回到鋼廠以后，那1億噸的鐵礦石就不用了，這個(gè)城市的礦山就代替了我們正常的礦石。

當(dāng)然，可能鋼廠的技術(shù)等方面還需要一些調(diào)整，但是它很快會(huì)適應(yīng)的。我們過去的鋼廠用廢鋼可能正常的是5%，現(xiàn)在很多的鋼廠已經(jīng)提到10%、15%，因?yàn)楝F(xiàn)在我們廢鋼的價(jià)格很便宜，比如現(xiàn)在的輕包料才1000塊錢或者1100塊錢，但是我們60多品類的鐵礦石七八百塊錢，畢竟它是純鋼鐵。

現(xiàn)在有的鋼廠已經(jīng)開始把輕包料直接向燒結(jié)礦一樣入爐，它對(duì)鋼廠是大量降成本，但是這個(gè)量如果要想媒體說的有6000萬(wàn)噸的話，那1億噸的鐵礦石就會(huì)完全取代。所以這個(gè)到底有多大？大家可以返算。

同時(shí)我們用了廢鋼也不用焦煤也不用焦炭了。這個(gè)是什么意思呢？大家要理性看待，炒了這個(gè)螺紋鋼，因?yàn)閺U鋼對(duì)螺紋鋼有影響，但是我們很多人就跟風(fēng)接著炒鐵礦石，但是它是對(duì)應(yīng)的、互相關(guān)聯(lián)的。

從技術(shù)上、應(yīng)用上來看沒有一點(diǎn)問題，因?yàn)槲覀兒芏噤搹S過去用20%到30%轉(zhuǎn)爐的廢鋼也沒問題，這些到底有多少？如果有3000萬(wàn)噸，或者說它可能對(duì)我們的影響不是很大，反過來螺紋鋼炒作，影響也沒那么大。所以廢鋼到底有多少，對(duì)我們整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的影響，有的是有利的，有的是不利的，所以它對(duì)螺紋鋼、焦炭、焦煤、鐵礦石都是有影響的。

最近大家炒得比較熱的一個(gè)是固定資產(chǎn)投資，有的說固定資產(chǎn)投資今年會(huì)達(dá)到多少，去年我們國(guó)家固定資產(chǎn)投資就是60萬(wàn)億，所以60萬(wàn)億消費(fèi)了我們7億噸的鋼，今年會(huì)是什么樣子？我看下面有很多分析師在分析具體的宏觀的東西，作為我們鋼鐵用鋼集中在兩大類，一類是建筑用鋼，一類是制造業(yè)用鋼，建筑用鋼我給它分成四類，第一類是房地產(chǎn)，第二類是基礎(chǔ)設(shè)施，第三類是工業(yè)，比如說廠房等等這些工業(yè)的發(fā)展，像前幾年鋼鐵大發(fā)展的時(shí)候用的量很大，包括煤礦，包括洗煤廠等等這些工業(yè)發(fā)展的廠房。

另外就是水利，從去年到今年大家可以分析一下，因?yàn)閺乃牧考?jí)關(guān)系來說，這四個(gè)里面，房地產(chǎn)是占量最大的，2016年和2015年，大家可以看一下房地產(chǎn)，房地產(chǎn)新開工面積是用鋼量最大的，比2015年增長(zhǎng)很大，2016年是下降的，所以這幾年鋼鐵形勢(shì)一直不好。

今年房地產(chǎn)到底會(huì)是什么樣子？

大家現(xiàn)在炒作螺紋鋼。如果今年的房地產(chǎn)能維持去年的水平，那我們的螺紋鋼消費(fèi)量，去年土地的成交面積是下降的，也就意味著今年房地產(chǎn)的新開工面積不會(huì)增加，如果土地面積增加了，新開工面積可能會(huì)增加。

從現(xiàn)有的數(shù)據(jù)看，今年的房地產(chǎn)新開工面積和2016年比只有下降，不會(huì)增加，那樣它對(duì)我們的用鋼量也應(yīng)該是下降的幾率要大，因?yàn)槿ツ暧幸恍┬麻_工，今年繼續(xù)建。所以房地產(chǎn)占我們整個(gè)用鋼量接近30%，他用的量很大，如果現(xiàn)在房地產(chǎn)不進(jìn)行開工，不大量采購(gòu)我們的螺紋鋼，那這個(gè)庫(kù)存還是在我們手里面擊鼓傳花，鋼貿(mào)商之間在互相交流，關(guān)鍵看房地產(chǎn)能不能大量開工，這是我們用鋼量最大的。

第二個(gè)用量比較大的就是基礎(chǔ)設(shè)施，從去年增速20%，全國(guó)固定資產(chǎn)投資60萬(wàn)億，從今年來看2017年也增加不了太多，雖然項(xiàng)目很多，但是基礎(chǔ)設(shè)施占整個(gè)用鋼量比房地產(chǎn)少一些，房地產(chǎn)基本上占了30%，如果建筑用鋼，房地產(chǎn)應(yīng)該是占了50%多，它也就是30%多，畢竟它是水泥用量比較大的，用鋼筋還是少的。

基礎(chǔ)設(shè)施大家可以看一下水泥，因?yàn)樗嗟匿N售半徑很小，所以水泥和基礎(chǔ)設(shè)施是相關(guān)的。但基礎(chǔ)設(shè)施從現(xiàn)在的狀況來看，如果在去年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)8%或者說10%以內(nèi)，那也就是65萬(wàn)億左右，僅僅代替一點(diǎn)點(diǎn)鋼鐵，能增加個(gè)1000萬(wàn)噸多一點(diǎn)，不會(huì)太多。

另外工業(yè)還是下降的，水利用鋼量很少，主要還是用的板材和管材要多一些。所以整個(gè)建筑業(yè)用鋼量占全國(guó)用鋼量的58%，接近60%。第二大類就是制造類，包括汽車、挖掘機(jī)等等這些東西，它的用鋼量40%幾，但是今年的板材基本上沒有什么大的變化，也就是說我們整個(gè)制造業(yè)是相對(duì)穩(wěn)定的，或者說增長(zhǎng)是有限的。

最后看一下螺紋鋼：從螺紋鋼這幾年的產(chǎn)業(yè)來看，在2014年達(dá)到了2.15億噸，2015年、2016年螺紋鋼的產(chǎn)量都是下降的。

從螺紋鋼的下降可以看一下，我們螺紋鋼整個(gè)的生產(chǎn)區(qū)域，江蘇螺紋鋼去年產(chǎn)量最大，3200萬(wàn)噸，第二是河北2300萬(wàn)噸，另外是安徽1300萬(wàn)噸，超過1000萬(wàn)噸以上的有7個(gè)省，這基本上是我們這幾年建筑業(yè)房地產(chǎn)發(fā)展比較大的。前幾年，像河北螺紋鋼很大，因?yàn)檎麄€(gè)京津冀的發(fā)展，這個(gè)區(qū)域的螺紋鋼用量很大，因?yàn)槁菁y鋼最大的一個(gè)問題，它的銷售半徑不像板材那么遠(yuǎn)，它相對(duì)來說是小的，有點(diǎn)和水泥相似。

另外從螺紋鋼的產(chǎn)量來看，在2015年大家可能聽到過一個(gè)笑話，收廢品的，收?qǐng)?bào)紙的時(shí)候怕里面夾鋼板，因?yàn)殇摪逡簿唾u1毛錢1斤，廢報(bào)紙還賣5毛錢1斤。所以201年7月份一直到2016年的2月份，螺紋鋼當(dāng)時(shí)的日產(chǎn)才54萬(wàn)噸，從3月份以后我們的螺紋鋼產(chǎn)量就增加了。所以我們?nèi)ツ旰芏啾狈降匿搹S，螺紋鋼生產(chǎn)線生產(chǎn)得很少，因?yàn)椴粧赍X，大家都生產(chǎn)別的品種。從生產(chǎn)的品種調(diào)劑來說，大家的調(diào)劑能力都很強(qiáng)。

關(guān)停中頻爐對(duì)螺紋鋼的生產(chǎn)不會(huì)有什么影響，從我們各個(gè)省的狀況大家可以看出來，到2014年的時(shí)候全國(guó)螺紋鋼產(chǎn)量是最大的，就是2.15億，北方的一些區(qū)域，天津、河北，包括遼寧，包括像湖南這些地區(qū)的螺紋鋼產(chǎn)量到了2014年就不增加了，去年增加的也就是幾個(gè)，江蘇、福建、江西、廣西、廣東、四川，這幾個(gè)區(qū)域螺紋鋼產(chǎn)量是增加的。

所以我們生產(chǎn)什么，有利了才生產(chǎn)，沒利就不能生產(chǎn)。從去年的10月到現(xiàn)在這半年的時(shí)間，我們螺紋鋼的產(chǎn)量是什么狀況？因?yàn)檫@個(gè)數(shù)據(jù)到月底才能出來，到時(shí)候發(fā)布了大家再看。因?yàn)樗F(xiàn)在比生產(chǎn)熱板冷板利潤(rùn)都高，工藝又簡(jiǎn)單，社會(huì)上的鋼貿(mào)商又愿意要，所以各個(gè)鋼廠就在加大馬力的生產(chǎn)。

最后想跟大家分享一下，今年港口鐵礦石的庫(kù)存創(chuàng)了新高，而且鐵礦石從現(xiàn)在開始，不管是澳洲也好巴西也好，暴風(fēng)雨都過去了，雨季也都過去了，也就進(jìn)入了生產(chǎn)銷售運(yùn)輸?shù)耐荆▏?guó)內(nèi)的礦山，2月2龍?zhí)ь^也過了，從供應(yīng)商來說我們沒有問題，從庫(kù)存上來說也沒有問題。

第二個(gè)從鋼廠的生產(chǎn)上，螺紋鋼從生產(chǎn)上也不會(huì)有問題，另外社會(huì)庫(kù)存又這么高，所以在這種情況下核心就是我們的需求，能不能像我們預(yù)期的那樣，今年我們國(guó)內(nèi)鋼鐵的需求大幅度增加，特別是進(jìn)入春暖花開以后，大家說的金山銀市等等，能不能把我們現(xiàn)在手中的庫(kù)存快速地消耗掉？

因?yàn)槟悴幌牡粑覀冞€在生產(chǎn)，3月份的產(chǎn)量絕對(duì)會(huì)突破新的水平，所以需要多少就生產(chǎn)多少。這樣需求如果要是達(dá)不到預(yù)期，從目前來看估計(jì)很難達(dá)到預(yù)期，那這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。把這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)在這里給大家作一下提示。網(wǎng)上有一句話說：

今年是雞年，總得提防一下黃鼠狼為好（完）。

  來源：人民幣交易與研究

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。