LPR再次下調(diào)

LPR再次下調(diào)，預計短期貨幣政策將保持穩(wěn)定；申銀萬國期貨點評LPR數(shù)據(jù)：1、本次LPR下調(diào)在市場預期范圍之內(nèi)。此前8月15日MLF和OMO利率雙雙下調(diào)10bp，由于LPR主要是在MLF利率基礎上加點形成，因此市場普遍預期本次LPR將有所下調(diào)。2、5年期LPR下調(diào)15bp在于降低中長期融資成本，提振地產(chǎn)市場信心。7月以來居民和企業(yè)信貸融資需求再度回落，M2和社融增速出現(xiàn)明顯背離，反映出實體需求復蘇基礎不牢。央行下調(diào)MLF利率目的就是要帶動LPR利率下調(diào)，此次5年期以上LPR下調(diào)15bp符合市場預期，將繼續(xù)降低居民購房貸款利率和企業(yè)中長期融資成本。3、短期貸款利率保持中性。值得注意的是本月1年期LPR僅下調(diào)5bps，低于市場預期。這或許由于目前DR007依舊維持在1.5%以下的低位，市場流動性依舊充裕，短期過于寬松可能引發(fā)資金空轉風險。4、隨著LPR再次下調(diào)，預計短期貨幣政策將保持穩(wěn)定，財政政策將繼續(xù)發(fā)力，月底人大會議有可能調(diào)整專項債限額，為專項債促進投資騰挪出適當空間，同時用好政策性開發(fā)性金融工具，擴大有效投資并帶動消費

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。