華北小麥城池堅(jiān)固 價(jià)格難以下跌

2月下旬以來，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格整體以穩(wěn)為主，但區(qū)域走勢(shì)分化明顯，南方麥區(qū)小麥價(jià)格基本穩(wěn)定，華北地區(qū)小麥價(jià)格再現(xiàn)升勢(shì)。國家臨儲(chǔ)小麥投放穩(wěn)定，成交數(shù)量繼續(xù)回升。

中華糧網(wǎng)數(shù)據(jù)中心監(jiān)測(cè)顯示，截止3月3日，全國主要糧油批發(fā)市場(chǎng)三等白麥交易均價(jià)2572元/噸，周比下跌5元/噸；2017年第7期中儲(chǔ)糧全國小麥?zhǔn)召弮r(jià)格指數(shù)141.17，周比下跌0.04%。

2016年下半年以來，河北、山東小麥價(jià)格始終擔(dān)當(dāng)著市場(chǎng)“領(lǐng)頭羊”的角色。雖然政策性小麥庫存充裕，但區(qū)域投放不一，受供需狀況偏緊的影響，估計(jì)后市華北地區(qū)小麥價(jià)格仍難以下跌。

區(qū)麥價(jià)走勢(shì)分化，華北小麥再度走強(qiáng)

進(jìn)入2月中旬以來，國內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)購銷基本得到恢復(fù)，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格整體以穩(wěn)為主，但由于市場(chǎng)區(qū)域性供需格局不一，主產(chǎn)區(qū)南北小麥價(jià)格走勢(shì)分化明顯，近日華北地區(qū)小麥價(jià)格再現(xiàn)升勢(shì)。

河南周口地區(qū)水分13.5%、容重780g/L小麥面粉廠收購價(jià)1.29元/斤，江蘇徐州地區(qū)水分12.5%、容重780g/L的小麥?zhǔn)召弮r(jià)1.30元/斤，安徽阜陽地區(qū)水分13.5%、容重770g/L小麥?zhǔn)召弮r(jià)1.25元/斤，整體進(jìn)本穩(wěn)定，局部受小麥?zhǔn)苜|(zhì)量影響偏弱。山東棗莊地區(qū)水分12.5%、770g/L容重小麥?zhǔn)召弮r(jià)1.32元/斤，河北邢臺(tái)地區(qū)水分13.5%、780g/L容重小麥面粉廠收購價(jià)1.35-1.36元/斤，價(jià)格堅(jiān)挺上行，整體較2月中旬上漲了0.01-0.02元/斤。

隨著各地小麥陸續(xù)輪換出庫，再加之國家小麥的常規(guī)投放，前期市場(chǎng)曾預(yù)計(jì)小麥價(jià)格或會(huì)承壓。但事與愿違，由于市場(chǎng)區(qū)域性供給狀況不一，南方麥區(qū)市場(chǎng)供給相對(duì)充足，而華北市場(chǎng)持續(xù)偏緊的格局并沒有改觀。河北春節(jié)后小麥已暫停投放，省儲(chǔ)小麥輪換雖已陸續(xù)出庫，但報(bào)價(jià)高企，受此支撐近來該省小麥市場(chǎng)價(jià)格又重返上年以來的高點(diǎn)位置。

面粉出廠價(jià)格穩(wěn)定，麩皮價(jià)格維持弱勢(shì)

近來國內(nèi)面粉市場(chǎng)基本以穩(wěn)為主，部分廠家雖小幅調(diào)整面粉價(jià)格，但整體變化不大。主要的原因是小麥價(jià)格始終居高不下，再加之麩皮價(jià)格持續(xù)回落，廠家對(duì)面粉的挺價(jià)心理較強(qiáng)。

監(jiān)測(cè)顯示，當(dāng)前山東濟(jì)南地區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價(jià)3280元/噸左右，河南鄭州地區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價(jià)3200元/噸左右，河北石家莊地區(qū)制粉企業(yè)特一粉出廠價(jià)3300元/噸左右，江蘇徐州制粉企業(yè)特一粉出廠價(jià)為3200元/噸左右，安徽宿州制粉企業(yè)特一粉出廠價(jià)為3220元/噸左右，與上周基本持平。

受飼料企業(yè)需求正值淡季的影響，2月中旬以來麩皮價(jià)格持續(xù)下跌，當(dāng)前山東濟(jì)南地區(qū)制粉企業(yè)麩皮出廠價(jià)格為1410元/噸左右，河南鄭州地區(qū)麩皮出廠價(jià)格為1470元/噸左右，河北石家莊地區(qū)麩皮出廠價(jià)格為1370元/噸左右，江蘇徐州地區(qū)麩皮出廠價(jià)格為1500元/噸左右，安徽宿州地區(qū)麩皮出廠價(jià)格為1540元/噸左右，均較2月中旬下跌40-80元/噸。

從近來制粉企業(yè)開工情況看，由于小麥價(jià)格處于高位，面粉消費(fèi)走向淡季，再加之麩皮價(jià)格持續(xù)下跌，企業(yè)利潤不佳，開工率不高，目前主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)整體開工率大體在5成左右。

市場(chǎng)高質(zhì)糧源短缺，拍賣成交回升

由于市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)小麥糧源數(shù)量較少，各級(jí)輪換出庫價(jià)格較高，2月中下旬以來國家小麥拍賣成交數(shù)量維持升勢(shì)。

2月28日，國家投放小麥256.4萬噸，成交29.97萬噸，較上周增加0.48萬噸；成交率11.46%，比上周高0.09個(gè)百分點(diǎn)；成交均2492元/噸，與上周持平。

3月1日，國家進(jìn)口麥拍賣計(jì)劃銷售2013年美2號(hào)軟紅冬麥10.18萬噸，實(shí)際成交0.73萬噸，成交率7.22%，均價(jià)2500元/噸，相比上周全部流拍。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月份國家最低收購價(jià)小麥拍賣4次共投放1038.1萬噸，實(shí)際成交95.44萬噸，周平均成交率為9.19%，相比上年同期的周平均成交率僅為0.019%，上升了9.17個(gè)百分點(diǎn)。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)，由于小麥將逐漸開始輪換出庫，市場(chǎng)糧源供應(yīng)增加，后期國家小麥拍賣成交率可能會(huì)出現(xiàn)下降。

華北供需仍顯偏緊，小麥價(jià)格難以下跌

2016年夏收以來，華北小麥價(jià)格相較南方麥區(qū)上漲明顯，并持續(xù)領(lǐng)漲主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)。受市場(chǎng)供需區(qū)域性偏緊的影響，筆者認(rèn)為，華北地區(qū)小麥?zhǔn)袌?chǎng)底部較為穩(wěn)固，后市的價(jià)格價(jià)格很難下跌。

從供給上看，冀魯兩省市場(chǎng)糧源供給持續(xù)偏緊。上年河北、山東兩地受災(zāi)較輕，小麥質(zhì)量較好，外采流量多，再加之夏收期間兩省收購力度較大，市場(chǎng)糧源較其他主產(chǎn)省明顯偏少。當(dāng)前貿(mào)易商手中已基本無糧可售，農(nóng)戶手中也是寥寥無幾，制粉企業(yè)即使提高小麥?zhǔn)召弮r(jià)格，在流通市場(chǎng)也很難采購到批量的貨源。

目前山東2015年小麥繼續(xù)投拍，但成交價(jià)格高企。2月28日成交均價(jià)為2546元/噸，最高價(jià)達(dá)到2580元/噸，加上出庫費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)等與市場(chǎng)價(jià)格相差無幾。河北2015年小麥1月17日后已經(jīng)停止投放，目前市場(chǎng)的供應(yīng)主要依靠省級(jí)儲(chǔ)備小麥輪換出庫。每周輪出數(shù)量在5萬噸左右，起報(bào)價(jià)在2600-2680之間，加上相關(guān)費(fèi)用也基本與市場(chǎng)價(jià)格持平，有的甚至高于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。

從需求上看，冀魯兩省制粉企業(yè)集中，小麥消耗量較大。由于河北、山東均屬我國制粉企業(yè)較為集中的地區(qū)，每年的小麥消耗數(shù)量可觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前山東省大概有600家左右的制粉企業(yè)，占全國總廠家數(shù)的19%左右，其年度消耗小麥總量接近1000萬噸，平均每個(gè)月要消耗將近80萬噸。由于冀魯兩省市場(chǎng)糧源及政策性糧源庫存均表現(xiàn)偏緊，制粉企業(yè)的剛性需求將會(huì)一定程度上會(huì)繼續(xù)支撐兩地的小麥價(jià)格堅(jiān)挺。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。