花旗看漲原油至70美元？兩大風險或將油價推下50大關

近日花旗銀行分析師表示，原油價格可能在2017年年底達到70美元/桶，因為供給和需求水平在未來幾個月會持續(xù)重歸平衡；然而更多的市場觀察者們卻對此表示懷疑，由于來自美國、伊朗的新增原油供給即將涌入市場，且高達10:1的多空頭寸比面臨極高多頭平倉風險，油價今年可能跌破50美元/桶。

花旗銀行上修油價預估

近期，花旗銀行研究團隊將其對第一季度的油價預估提高了5美元，至平均55美元/桶，第二季度提高了2美元到平均56美元/桶。

隨著布倫特原油價格在歐市盤初微漲到56美元/桶左右，花旗在星期二發(fā)布的報告中稱，投資者可能需要等待幾個月才能迎來油價更加持續(xù)的上漲。

分析師寫道，在近期內，原油價格不太可能持續(xù)遠離目前53-58美元/桶的價格區(qū)間，因為投資者創(chuàng)記錄的凈多投投存和看跌庫存數(shù)據(jù)可能會限制價格，直到出現(xiàn)更確鑿的證據(jù)表明市場更趨緊實。

花旗的研究團隊正關注OPEC減產(chǎn)協(xié)議參與國高達93%的合規(guī)水平，以及亞洲大量煉油廠可能在春季進行維護，這些因素可能對第二季度油價產(chǎn)生積極影響。

新增原油供給即將涌入市場

然而，標準普爾全球全球能源全球主管埃恩斯伯格(DavidErnsberger)周二指出，新原油供給的陰影正在逐漸逼近市場，它不僅來自伊朗，也來自美國；我們正關注的是，隨著時間臨近第二季度，那些新增的原油供給將于什么時候進入市場，以及它是否會打壓原油價格。

展望2017年，越來越多的頁巖油生產(chǎn)商將因為更有利的定價被吸引回市場，這一預期將沖淡花旗的樂觀主義。

然而，標普全球平臺的Ernsberger指出，由于產(chǎn)品缺乏統(tǒng)一性，頁巖油的影響難以準確預測。

他指出，某一船頁巖油與另一船頁巖油并不會一樣，在這些頁巖油卸載在你的港口之前，你真的不知道當你把這些頁巖油送進你的煉油廠時，究竟會發(fā)生什么事情。

因此，他指出，新原油供給的穩(wěn)定性問題，需要在未來幾年內得到解決；現(xiàn)在對于頁巖油行業(yè)來說，這是一件大事情。

多頭平倉結利風險高企，美國或重奪最大原油生產(chǎn)商王冠

德國商業(yè)銀行大宗商品研究主管EugenWeinberg指出，市場上另一個突出的關注點是衍生產(chǎn)品頭寸的分布，隨著多頭頭寸達到創(chuàng)紀錄的高位，當前多頭頭寸與空頭頭寸之比約為10:1，這是石油將很快跌至50美元/桶以下的一個主要原因。

他還認為，對歐佩克合規(guī)水平的關注就像一個令人分心的“魔術師表演”，而真正的行動正在美國進行，他聲稱，美國正在重奪其世界最大石油生產(chǎn)國王冠的路上。

他表示，OPEC必須在某些時候認識并理解，他們不再是邊際生產(chǎn)者，邊際生產(chǎn)將來自頁巖油，因此，一旦投資者認識到石油供給不會消失，價格將在今年面臨巨大壓力。

他總結說：“世界上現(xiàn)在充斥了石油，并且仍然有無盡的供應，因此，我看不到任何真正的原因表明，價格會上升到60美元或70美元。所以，我真的認為價格有下跌至50美元以下，并維持相當一段時間的風險；甚至可能在今年觸及40至45美元的水平。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。