傳統(tǒng)旺季將至，水泥價格預(yù)期回暖，各地重大項目密集開工

近期，水泥價格出現(xiàn)止跌回升的跡象，由于各地發(fā)布錯峰生產(chǎn)通知，庫存壓力有望緩解，加之行業(yè)進入傳統(tǒng)開工旺季，水泥市場逐步恢復(fù)，多家企業(yè)也在近期上調(diào)產(chǎn)品價格。

施工旺季已至，水泥價格上行

進入下半年以來，多地集中開工重大項目，據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，7月，全國各地共開工5669個項目，環(huán)比增長19.5%；總投資額34827億元，環(huán)比增長12.1%，同比增長26.2%。目前，政策面對基建投資支持力度持續(xù)，央行近期召開的2022年下半年工作會議中指出，用好政策性開發(fā)性金融工具，重點發(fā)力支持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域建設(shè)。有分析認為，隨著各類政策密集出臺，三季度基建有望提振。

施工旺季來臨，作為主要建材之一的水泥需求端也逐步轉(zhuǎn)好。此前，受成本高企、需求不旺等因素影響，上半年水泥產(chǎn)量大幅下滑，創(chuàng)11年來新低。隨著下半年疫情影響消解，加之各地水泥企業(yè)7月以來的陸續(xù)錯峰生產(chǎn)，產(chǎn)能過剩矛盾逐步緩解，水泥價格也開始有所回暖，國海證券指出，夏季錯峰生產(chǎn)力度加大，疊加下游地產(chǎn)、基建等需求逐步恢復(fù)的預(yù)期，預(yù)計8月份水泥價格將繼續(xù)小幅回升，9月份上漲幅度有望進一步加大。

趕工高峰來臨

近期，中共中央政治局召開會議，下半年經(jīng)濟工作總基調(diào)為“堅持穩(wěn)中求進”，積極推進房地產(chǎn)“保交樓、穩(wěn)民生”工作，因城施策用好政策工具箱，重點支持剛性和改善性住房需求。川財證券指出，從政治局會議表述來看，“符合十四五等規(guī)劃，既利當前又惠長遠”的交通、能源、物流、農(nóng)業(yè)農(nóng)村等基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)先得到資金支持，8月為基建搶進度的關(guān)鍵時間窗口。

東吳證券也認為，專項債、政策性開發(fā)性金融工具等支持有效投資，財政政策與“準財政工具”進一步發(fā)力之下基建投資有望繼續(xù)上行。7月建筑業(yè)PMI顯示業(yè)務(wù)活動預(yù)期/從業(yè)人員指數(shù)超季節(jié)性預(yù)期，基建項目進度與用工持續(xù)增加，實物需求加速落地。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。