家用電器行業(yè)點(diǎn)評(píng)：堅(jiān)守業(yè)績(jī)?yōu)橥醪呗?/h1>

發(fā)布時(shí)間：2017-02-08 11:11 編輯：藍(lán)鷹 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)

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      春節(jié)前后(1.23-2.3)家電板塊表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300指數(shù)。春節(jié)前后申萬(wàn)家用電器板塊指數(shù)漲0.9%，強(qiáng)于滬深300指數(shù)0.0%的漲幅。重點(diǎn)公司中，奧馬電器（5.1%）、美的集團(tuán)（3.2%）、華帝股份（3.1%）領(lǐng)漲，天銀機(jī)電（-3.2%）、蘇泊爾（-3.1%）、海立股份（-2.8%）領(lǐng)跌。

奧維云網(wǎng)周度數(shù)據(jù)（2017.1.16-1.22）：白電線上銷量高速增長(zhǎng)，線下銷額明顯回落。線下冰箱零售量17.0萬(wàn)臺(tái)，同比上漲1.0%；洗衣機(jī)零售量19.8萬(wàn)臺(tái)，同比下降9.2%；空調(diào)零售量7.1萬(wàn)臺(tái)，同比下降43.0%。線上冰箱零售量17.6萬(wàn)臺(tái)，同比上漲44.7%；洗衣機(jī)零售量30.5萬(wàn)臺(tái)，同比上漲104.7%；空調(diào)零售量7.7萬(wàn)臺(tái)，同比上漲9.9%。線下冰箱均價(jià)3345元，同比下降8.8%；線下洗衣機(jī)均價(jià)下降2.8%至2330元，線下空調(diào)均價(jià)同比增長(zhǎng)6.9%至4174元。線上冰箱均價(jià)1931元，下降5.5%；線上洗衣機(jī)均價(jià)下降0.6%至1355元，線上空調(diào)均價(jià)同比上漲8.1%至3013元。

產(chǎn)業(yè)在線2016年黑電數(shù)據(jù):內(nèi)銷景氣度回升明顯，外銷亮眼。2016年黑電產(chǎn)量13805萬(wàn)臺(tái),同比增長(zhǎng)8%，銷量13593萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.6%，其中出口8113萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.7%，內(nèi)銷5225萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.9%。上市公司中，TCL銷量1906萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)12.2%，其中內(nèi)銷875萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)3%，出口1031萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.3%；海信電器銷售1671萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)11.6%，其中內(nèi)銷947萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)1.3%，出口724萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.7%。

低估值、高增長(zhǎng)子行業(yè)龍頭仍是家電推薦主線，關(guān)注優(yōu)秀的轉(zhuǎn)型公司銀河電子。本周重點(diǎn)推薦小家電龍頭蘇泊爾，預(yù)計(jì)公司出口將改善明顯，內(nèi)銷中三四線渠道下沉、新品類拓展良好，2017年估值為17倍，存在修復(fù)空間；推薦老板電器，公司2016年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)47.82%，表現(xiàn)優(yōu)異，2017年估值僅17倍，前期估值主要受制于地產(chǎn)景氣度下降，公司持續(xù)靚麗的業(yè)績(jī)表現(xiàn)會(huì)逐漸打消市場(chǎng)疑慮，估值將回升；推薦海信電器，2016年黑電行業(yè)增速良好，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，龍頭公司將受益明顯，2017年11倍估值明顯被低估，面板價(jià)格趨勢(shì)將在2017年逐漸企穩(wěn)；2016年空調(diào)行業(yè)回暖明顯，推薦龍頭格力電器與美的集團(tuán)；此外，繼續(xù)重點(diǎn)推薦銀河電子，新能源業(yè)務(wù)中福建駿鵬高速增長(zhǎng)確定性強(qiáng)、新能源汽車(chē)壓縮機(jī)和洛陽(yáng)嘉盛業(yè)務(wù)持續(xù)改善，軍工業(yè)績(jī)持續(xù)超預(yù)期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。