工業(yè)線材年中策略報告

    【導讀】回顧2022年上半年工業(yè)線材市場，工業(yè)線材價格自5月開始重心整體下移，6月價格再創(chuàng)新低，整體供強需弱態(tài)勢持續(xù)。下半年在強基建擴大內(nèi)需、穩(wěn)增長政策加力、穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進的大背景下，工業(yè)線材市場能否改變供強需弱態(tài)勢？“金九銀十”是否可期？

    1、上半年工業(yè)線材走勢先揚后抑

    2022年主導市場（天津）九江線材價格走勢圖

    2022上半年工業(yè)線材市場先揚后抑，1月份至4月份，價格震蕩上行，加之原料價格高位，支撐價格緩慢上行。但在5月份，隨著全國疫情好轉(zhuǎn)后，復工復產(chǎn)工作不斷推進，廠商加大生產(chǎn)力度，使5月份產(chǎn)量明顯上升，但終端需求低迷，強預期與弱現(xiàn)實相互博弈，6月北方部分區(qū)域正處于農(nóng)忙時期，南方區(qū)域多雨，影響商家參與熱情，疲弱需求延續(xù)，市場悲觀情緒彌漫，6月中旬在宏觀利好持續(xù)增加，及多家鋼廠發(fā)布減產(chǎn)檢修消息的提振下，價格探底回升。

    2、鋼廠調(diào)價分析

    上半年工業(yè)線材品種鋼廠調(diào)價多數(shù)時間波動幅度不大，鋼廠整體檢修增多，整體開工率下降，市場需求方面整體表現(xiàn)相對穩(wěn)定，剛需采購為主，企業(yè)待發(fā)訂單尚可，個別低庫存的鋼廠供應偏緊，挺價意愿強。

    2022年工業(yè)線材主導鋼廠調(diào)價表

    3、供需情況分析

    2022年1-6月份，工業(yè)線總產(chǎn)量2629.5萬噸，較2021年同期增加1.83%；總銷量2237.1萬噸，較2021年同期增加3.36%。

    2022年工業(yè)線材產(chǎn)銷量及庫存走勢圖

    2022年上半年工業(yè)線材產(chǎn)量整體維持在高位，供給壓力增加明顯，庫存較往年小幅上升，庫存高企。6月份受到粗鋼產(chǎn)量壓減任務影響，部分鋼廠開始檢修減產(chǎn)，產(chǎn)量相比于5月微降，下半年來看，因國家繼續(xù)開展全國粗鋼產(chǎn)量壓減工作，且考慮到目前市場供大于求的局面，下半年或繼續(xù)維持減產(chǎn)的局面，那么整體的產(chǎn)量或與2021年持平且有望低于2021年。

    4、下半年工業(yè)線材市場展望

    從成本端來看，焦炭和鐵礦的供給端仍有不確定的因素，但部分品種已經(jīng)跌破生產(chǎn)成本，對于鋼坯支撐較強，價格下跌空間不大。據(jù)終端反映，出口訂單好于去年，目前訂單到8月份，但三、四季度存在不確定的因素，保守性預估原料端訂單有一定的下滑。

    宏觀方面，2022上半年發(fā)改委頻繁喊話，提出要密切跟蹤大宗商品價格走勢，切實做好價格預測預警工作，政策對于穩(wěn)定大宗商品價格的導向未變。近期的政策來看，全年產(chǎn)量不超過去年的目標前提下，多省已經(jīng)出了下半年減產(chǎn)的政策，對市場的供給壓力有所減緩，下半年來看，在利潤虧損加之縮減粗鋼產(chǎn)量的情況下，供應端預期偏弱態(tài)勢，需求端逐步釋放，工業(yè)線材價格有望走高，下半年價格高點或出現(xiàn)在9月份，但仍需要關注通脹周期之下，美聯(lián)儲加息給大宗商品帶來的利空影響以及市場供需端的變化情況，整體來看，2022第四季度工業(yè)線材價格或有所回落。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。