煤價600大關(guān)能否突破？

2015年動力煤價格深幅下跌，導致全行業(yè)虧損嚴重，國家相關(guān)部門不斷出臺新政策致力于改善煤炭企業(yè)經(jīng)營狀況。2016年4月份，煤礦開始執(zhí)行276個工作日，國內(nèi)動力煤供需關(guān)系發(fā)生微妙變化，助力動力煤價格逐漸探底、底部震蕩。尤其是7月份開始，從產(chǎn)地到下游用戶各環(huán)節(jié)動力煤價格加速反彈。

根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，“迎峰度夏”疊加供給收縮導致動力煤供需偏緊，各環(huán)節(jié)庫存低位，價格持續(xù)上漲。截至2016年8月份，中國動力煤價格指數(shù)報收于369.74元/噸，同環(huán)比均上漲8.5%，較1月份的漲幅高達13.2%。預計9月份，中國動力煤價格指數(shù)將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢。

一、產(chǎn)地動力煤價格

一方面，在去產(chǎn)能背景下，煤礦嚴格實行276制度，煤礦工作時間減少。另一方面，今夏受暴雨天氣影響，山西、內(nèi)蒙等動力煤主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)活動受阻。受此影響，動力煤產(chǎn)量有效減少。根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，我國累計完成動力煤生產(chǎn)12.5億噸，同比減少8%。

供給緊縮，導致產(chǎn)地動力煤需要排隊購買，甚至先交預付款才有煤可售。市場異常火爆，推動產(chǎn)地動力煤價格有力回升。截至2016年8月份，山西、蒙東、陜西等動力煤消費大省電煤價格指數(shù)分別報收于237.15、232.89、303.11元/噸，月環(huán)比依次上漲3.8%、11.2%、6.9%;較1月份上漲14.3%、5.4.%、14.4%。

二、下水動力煤價格

產(chǎn)地動力煤產(chǎn)量大幅減少，導致環(huán)渤海五港動力煤貨源不足，4-7月份發(fā)運驟減。根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，2016年7月份，環(huán)渤海五港完成煤炭發(fā)運4642萬噸，同比下降4%。

在供不應求的市場行情下，北方煤炭主要下水港的存煤明顯下降，9月8日環(huán)渤海五港存煤1074萬噸，同比下降42.9%，其中秦皇島港存煤降至250萬噸。

目前，環(huán)渤海五港船等貨現(xiàn)象時有發(fā)生，“買漲不買跌”情緒在一定程度上助推港口動力煤價格繼續(xù)上漲。截至2016年9月21日，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于554元/噸，同比上漲156元/噸，漲幅為40%。

三、消費地動力煤價格

根據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示，8月底，正值夏季電廠耗煤峰值，國有重點電廠開工率恢復至72%左右，為陰歷新年后的最高值;而此時電廠庫存僅為4900萬噸左右，基本處在2015年以來低位;可用天數(shù)僅為12天，低于最低安全天數(shù)3天。

下游電廠庫存告急，而在嚴格執(zhí)行276的情況下，動力煤供給側(cè)偏緊，一時間需求增加而供給減少矛盾突出，供需缺口拉大，為動力煤價格的上漲提供有利環(huán)境。尤其是下游市場對動力煤供需關(guān)系最為敏感，動力煤價格指數(shù)加速反彈。截至2016年8月份，廣東、江蘇、浙江等動力煤消費大省電煤價格指數(shù)分別報收于462.08、425.24、417.62元/噸，月環(huán)比依次上漲8.8%、8.2%、5.6%;較1月份上漲16.8%、18.0%、1.9%。

此外，9月21日起，《超限運輸車輛行駛公路管理規(guī)定》開始正式實施，據(jù)CCTD中國煤炭市場網(wǎng)推算，噸煤公路運輸成本將增加15%左右，此部分成本最終將由電廠買單。

由此可見，自6月份起，各環(huán)節(jié)動力煤價格紛紛加速上漲，動力煤市場在短時間內(nèi)由買方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘u方市場。此前，電廠在價格談判上的絕對優(yōu)勢消失殆盡。以目前電廠的庫存和儲煤進度來看，煤價沖破600元/噸整數(shù)大關(guān)并不是癡人說夢。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。