何帆：中國經(jīng)濟不能過度房地產(chǎn)化

“中國經(jīng)濟不能過度房地產(chǎn)化，解決的根本途徑在于引導(dǎo)資金流入實體部門，除了傳統(tǒng)制造業(yè)外還要開放新領(lǐng)域引導(dǎo)資本流入”。

22日，以“新時代的全球宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)”為主題的第十屆亞歐經(jīng)濟論壇在中國人民大學(xué)舉行。出席論壇的中國人民大學(xué)重陽金融研究院首席經(jīng)濟學(xué)家何帆接受了中新經(jīng)緯客戶端專訪，并作出上述表述。

房地產(chǎn)火爆由雙重因素導(dǎo)致

何帆指出，貨幣和土地供給制度是導(dǎo)致當(dāng)前中國房地產(chǎn)市場過度火爆的雙重因素。在目前貨幣發(fā)行量增大但投資渠道相對不暢的情況下，一些實體經(jīng)濟收益率很低，導(dǎo)致資金流入到資本市場。而在資本市場里，投資者在經(jīng)歷了去年股災(zāi)之后，風(fēng)險意識增強，進(jìn)而轉(zhuǎn)向傳統(tǒng)投資渠道投資。房地產(chǎn)作為傳統(tǒng)投資領(lǐng)域吸引了更多資金進(jìn)入。

何帆表示，房地產(chǎn)市場火爆與中國獨特的土地供給制度有關(guān)。“房價第一輪上漲集中在中國一線城市。由于一線城市土地供給緊張，需求量又大，土地價格上漲導(dǎo)致房價大幅上漲，進(jìn)而拉動二、三線城市整體房價上漲。”

中國經(jīng)濟不能過度房地產(chǎn)化

關(guān)于房地產(chǎn)市場對中國宏觀經(jīng)濟影響，何帆表示，中國房地產(chǎn)周期波動和中國宏觀經(jīng)濟周期波動越來越同步，房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟波動影響很大，需要高度關(guān)注。

何帆對此進(jìn)行了深入分析：一是房地產(chǎn)經(jīng)濟體量大，通過前向關(guān)聯(lián)效應(yīng)和后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)拉動大量產(chǎn)業(yè)；二是房地產(chǎn)市場是影響信貸的重要因素，“如果房價上漲，則抵押價格上漲，抵押價格上漲導(dǎo)致信貸規(guī)模上漲。信貸規(guī)模上漲有助于購房者更順利買房，又導(dǎo)致房價上漲……”，一系列聯(lián)動效應(yīng)和信貸影響，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場對中國經(jīng)濟的波動影響加大。

何帆特別提到經(jīng)濟過度房地產(chǎn)化的問題，像西班牙、愛爾蘭等很多爆發(fā)金融危機的國家，存在一個共同特點，即過度房地產(chǎn)化。中國經(jīng)濟不能過度房地產(chǎn)化，必須關(guān)注和解決這一問題。

引導(dǎo)資金流入實體經(jīng)濟新領(lǐng)域

那么避免中國經(jīng)濟過度房地產(chǎn)化應(yīng)該采取什么措施呢？

何帆表示，若從根源上解決這一問題，不能僅著眼于房地產(chǎn)本身，而是要引導(dǎo)資金流入實體經(jīng)濟領(lǐng)域。

中國傳統(tǒng)制造業(yè)競爭力強，但壓力也很大，所以要開放諸如醫(yī)療、衛(wèi)生、養(yǎng)老、教育等與百姓息息相關(guān)的服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，引導(dǎo)資本流入。“由于需求巨大，這些都是未來很有投資潛力的行業(yè)。如果把資金在房地產(chǎn)行業(yè)堆積比作是堰塞湖的話，要把水引走，就需要通過開放其他新領(lǐng)域吸引資金流向。”何帆最后對中新經(jīng)緯客戶端表示。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。