華星光電欲“借殼”深紡織獨(dú)立上市？

在經(jīng)歷一個(gè)多月停牌后，9月18日晚間TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，擬對(duì)旗下半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行重組，公司本次重大資產(chǎn)重組的主要交易對(duì)方包括但不限于深紡織。同時(shí)，深紡織發(fā)布的公告也透露，本次重大資產(chǎn)重組的方案目前尚未最終確定，可能涉及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或其他方式，具體方案仍在論證過(guò)程中，標(biāo)的資產(chǎn)范圍也尚未最終確定。

值得注意的是，2015年底以來(lái)，TCL集團(tuán)在資本市場(chǎng)上動(dòng)作頻頻。一方面是去年12月底，TCL集團(tuán)參與唯冠國(guó)際暨TCL顯示科技重組進(jìn)展順利，TCL顯示科技將成為T(mén)CL集團(tuán)控股的第四家H股上市公司;而另一方面，TCL通訊私有化決議案已獲法院通過(guò)，預(yù)計(jì)今年9月30日退市。

華星光電正投11代線(xiàn)

TCL集團(tuán)2016年半年報(bào)顯示，華星光電主要從事半導(dǎo)體顯示面板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，現(xiàn)有兩條8.5代和一條6代液晶面板生產(chǎn)線(xiàn)，產(chǎn)品線(xiàn)覆蓋電視面板和移動(dòng)終端面板。而在9月18日的公告中，TCL集團(tuán)擬對(duì)旗下的半導(dǎo)體顯示業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，這意味著深圳市華星光電技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)華星光電)極有可能借此走上獨(dú)立上市之路。

資料顯示，作為T(mén)CL集團(tuán)持股75.67%的控股子公司，華星光電注冊(cè)資本183.42億元，總資產(chǎn)達(dá)650億元，凈資產(chǎn)250億元。在2016上半年，華星光電實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入90.8億元，同比增長(zhǎng)11.2%，凈利潤(rùn)5.59億元，同比下降54.9%。

今年8月底，華星光電宣布一個(gè)大動(dòng)作：TCL集團(tuán)與華星光電、深圳經(jīng)信委三方擬在深圳市光明新區(qū)共同投資建設(shè)第11代TFT-LCD及AMOLED新型顯示器件生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目，并設(shè)立G11項(xiàng)目公司，計(jì)劃總投資約465億元。顯然，面對(duì)巨額投資，獨(dú)立上市將為華星光電的融資帶來(lái)一定便利。

同時(shí)，或許是為了給華星光電走向資本市場(chǎng)掃清障礙，記者注意到，在今年華星光電宣布建設(shè)11代線(xiàn)之后，作為外資的華星光電原股東三星顯示將其持有的8.1780%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給了湖北省長(zhǎng)江合志漢翼股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，轉(zhuǎn)而投向華星光電的11代線(xiàn)。

“傳統(tǒng)的液晶面板企業(yè)對(duì)投資者的吸引力已經(jīng)不是很大，今年資本市場(chǎng)對(duì)新的面板如OLED領(lǐng)域的興趣卻非常高，這一板塊在今年都有比較好的市場(chǎng)條件。目前，華星光電還是以液晶面板為主，但今年宣布投資的400多億元資金中有一部分會(huì)投向OLED面板，所以多多少少帶有OLED概念。”家電行業(yè)分析師劉步塵認(rèn)為，未來(lái)3年華星光電仍然是以液晶面板為主，獨(dú)立上市對(duì)于資本市場(chǎng)有什么影響仍不好判斷。

TCL曾試圖控股深紡織

事實(shí)上，早在2014年的時(shí)候，TCL集團(tuán)就曾經(jīng)試圖控股深紡織。2014年4月4日，TCL集團(tuán)發(fā)布公告稱(chēng)，為進(jìn)一步完善公司平板顯示產(chǎn)業(yè)鏈布局，公司擬參與申購(gòu)深紡織控股股東深投控轉(zhuǎn)讓所持深紡織的部分股權(quán)，如果成功且交易完成，公司將持有深紡織26%的股權(quán)，成為深紡織第一大股東。

不過(guò)，在當(dāng)年的6月10日，TCL集團(tuán)終止了上述申購(gòu)案。當(dāng)時(shí)公司稱(chēng)，鑒于目前某些實(shí)施條件尚不成熟，經(jīng)慎重考慮，公司決定終止本次股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)。本次終止股權(quán)收購(gòu)事項(xiàng)不會(huì)影響公司和深紡織現(xiàn)有的業(yè)務(wù)合作。

記者注意到，由于雙方業(yè)務(wù)是上下游關(guān)系，與深紡織實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組對(duì)華星光電而言或許是個(gè)不錯(cuò)的選擇。

據(jù)了解，目前深紡織的業(yè)務(wù)以偏光片為主，2016上半年偏光片收入為3.7億元，占到總營(yíng)收5.5億元的近67%，而偏光片正是液晶顯示器重要材料之一;對(duì)于目前以液晶顯示器為主業(yè)的華星光電而言，若能與深紡織實(shí)現(xiàn)重組，則可以將自身業(yè)務(wù)向面板產(chǎn)業(yè)鏈上游進(jìn)行延伸。

但是，目前TCL集團(tuán)與深紡織均表示二者的重組仍然存在不確定性。TCL集團(tuán)表示，停牌期間，公司及相關(guān)各方將積極推進(jìn)重大資產(chǎn)重組的各項(xiàng)工作，若公司未能在繼續(xù)停牌的期限內(nèi)召開(kāi)董事會(huì)審議并披露重組事項(xiàng)且公司未提出延期復(fù)牌申請(qǐng)或申請(qǐng)未獲交易所同意的，公司證券最晚將于2016年10月18日恢復(fù)交易，同時(shí)披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況、是否繼續(xù)推進(jìn)本次重大資產(chǎn)重組及相關(guān)原因。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。