錫價(jià)大幅下挫 后市行情如何演繹？

數(shù)據(jù)來(lái)源 鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

滬錫日內(nèi)大幅下挫，主力合約收盤(pán)326330元/噸，跌幅3.15%，期價(jià)重回近1個(gè)月低位。錫價(jià)大幅下跌引發(fā)市場(chǎng)熱議，據(jù)Mysteel分析主要有以下幾點(diǎn)原因：

美聯(lián)儲(chǔ)維持鷹派預(yù)期

4月份以來(lái)，通脹預(yù)期不斷攀升，美聯(lián)儲(chǔ)維持鷹派預(yù)期管理，多名美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為一次或多次加息50個(gè)基點(diǎn)是合適的，更有提出一次加息75個(gè)基點(diǎn)的激進(jìn)觀點(diǎn)。上周四，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的鷹派言論鞏固了其5月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期，且提出6、7月份或?qū)⑦B續(xù)加息，受此影響，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)沖高101點(diǎn)上方，牽制滬錫走勢(shì)。

一季度進(jìn)口錫礦及精煉錫大幅增長(zhǎng)

2022年一季度中國(guó)錫精礦進(jìn)口累計(jì)88731噸，環(huán)比增長(zhǎng)113%；一季度精錫進(jìn)口2719噸，環(huán)比增長(zhǎng)30.2%。春節(jié)以來(lái)進(jìn)口窗口持續(xù)打開(kāi)，進(jìn)口錫錠不斷涌入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)價(jià)格有所承壓，市場(chǎng)也存在供給寬松的擔(dān)憂，進(jìn)一步抑制錫價(jià)。

疫情影響下游消費(fèi)

當(dāng)前正值下游傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，疊加近期各地疫情多點(diǎn)爆發(fā)，長(zhǎng)三角地區(qū)消費(fèi)影響較為明顯，上海地區(qū)多數(shù)倉(cāng)庫(kù)處于停擺狀態(tài)，個(gè)別倉(cāng)庫(kù)提前預(yù)約可以提貨，但由于缺少司機(jī)，運(yùn)費(fèi)高企等影響，整體提貨時(shí)效性依舊受限。江蘇地區(qū)部分焊料企業(yè)由于疫情管控影響進(jìn)一步停工停產(chǎn)，無(wú)法購(gòu)買(mǎi)原材料及產(chǎn)品運(yùn)輸存在困擾，消費(fèi)嚴(yán)重受阻。

綜上，此次滬錫大幅下挫是宏觀及基本面預(yù)期的疊加反饋，現(xiàn)貨價(jià)格跟跌并不明顯，盤(pán)面回調(diào)升水再度走擴(kuò)，建議關(guān)注疫情結(jié)束后下游消費(fèi)恢復(fù)情況及國(guó)內(nèi)庫(kù)存去庫(kù)速度，預(yù)計(jì)短期錫價(jià)下行空間有限。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。