俄烏危機(jī)對(duì)汽車業(yè)沖擊究竟有多大

俄烏危機(jī)下全球供應(yīng)鏈中斷的代價(jià)有多高？對(duì)于豐田汽車來(lái)說(shuō)，這個(gè)數(shù)字大約是520美元——這是這家全球最大汽車制造商對(duì)每輛車生產(chǎn)成本漲幅的預(yù)估！

隨著近期俄烏沖突使供應(yīng)鏈陷入混亂，已導(dǎo)致原材料價(jià)格大幅飆升。而如果上述數(shù)字乘以今年計(jì)劃生產(chǎn)的1000萬(wàn)輛汽車，對(duì)于豐田而言，無(wú)疑將是一個(gè)巨大的打擊。

東海東京研究所(TokaiTokyoResearchInstitute)分析師SeijiSugiura表示，與上一財(cái)年相比，日本七家乘用車制造商在截至3月的一年中將面臨約1.4萬(wàn)億日元(約合115億美元)的原材料成本增幅。

他表示，由于全球芯片短缺，以及3月中旬日本東北部發(fā)生的超強(qiáng)地震，豐田、日產(chǎn)汽車等公司近期已經(jīng)在苦苦掙扎于如何提高產(chǎn)量。預(yù)計(jì)汽車制造商將通過(guò)削減成本支出來(lái)消化部分原材料成本的上漲，但顯然很難消化所有漲幅。

更為令這些日本汽車制造商感到苦惱的是，當(dāng)前的這場(chǎng)危機(jī)不光局限于原材料成本的攀升，甚至直接擊中了眼下全球汽車行業(yè)的“命門”：一個(gè)超高效的“準(zhǔn)時(shí)制”采購(gòu)系統(tǒng)已岌岌可危——該體系本來(lái)可以確保在需要時(shí)，組裝一輛乘用車所需的3萬(wàn)個(gè)零部件都能到位，而不用哪怕提前一分鐘備貨。

伊藤忠商事株式會(huì)社(ItochuResearchInstitute)高級(jí)研究員SanshiroFukao警告稱，“以往只要你下訂單，零部件將立即交付的前提正在瓦解。”

此前，2020年底便出現(xiàn)的缺芯危機(jī)已經(jīng)讓企業(yè)開(kāi)始質(zhì)疑是否需要開(kāi)始增加半導(dǎo)體庫(kù)存，以打破即時(shí)生產(chǎn)模式。而隨著俄烏沖突的爆發(fā)和對(duì)西方俄羅斯制裁的層層加碼，人們現(xiàn)在的注意力更多集中在了金屬上。

鈀鎳鋁全都“告急”

鈀、鎳和鋁的價(jià)格在本月均已飆升至了創(chuàng)紀(jì)錄的高點(diǎn)。鈀用于汽車催化轉(zhuǎn)換器，鎳用于電動(dòng)汽車電池，鋁用于汽車零部件。

全球大約40%的鈀金產(chǎn)自俄羅斯，特別是俄羅斯礦業(yè)巨頭諾里爾斯克鎳業(yè)公司。南非占據(jù)了另外的40%產(chǎn)量，其余則來(lái)自加拿大、美國(guó)和津巴布韋。汽車行業(yè)對(duì)催化劑的需求占到了全球鈀金總需求的80%以上。

隨著如今想要從面臨制裁的俄羅斯出口商那采購(gòu)鈀金變得越來(lái)越困難，許多買家正在尋找替代來(lái)源。南非金屬生產(chǎn)商英帕拉鉑金公司(ImpalaPlatinumJapan)總裁HirooSuzaki表示，他已經(jīng)在答復(fù)大量有關(guān)鈀金的詢價(jià)。

不過(guò)，Suzaki同時(shí)也已向買家們打好了“預(yù)防針”：“失去俄羅斯供應(yīng)將對(duì)鈀市場(chǎng)造成重大影響，汽車制造商和其他買家通常每年都會(huì)簽署承購(gòu)協(xié)議，因此很難突然提高產(chǎn)量來(lái)滿足新客戶的需求。”

而若繼續(xù)從俄羅斯購(gòu)買商品，買家可能面臨聲譽(yù)受損的風(fēng)險(xiǎn)。東京的一名金屬交易商表示，該公司通常從俄羅斯購(gòu)買鈀金，但目前正“仔細(xì)評(píng)估形勢(shì)”，并與銀行磋商，以了解制裁將如何影響采購(gòu)，以及制裁是否會(huì)針對(duì)鈀金。

“我們的擔(dān)憂在增加，尤其是在我們看到殼牌受到嚴(yán)厲批評(píng)之后，”這位交易商補(bǔ)充說(shuō)，他指的是這家英國(guó)能源公司在沖突初期繼續(xù)從俄羅斯購(gòu)買石油而受到西方輿論的抨擊。

汽車行業(yè)的整體趨勢(shì)也正在加劇鈀金領(lǐng)域當(dāng)前的緊迫形勢(shì)。JohnsonMatthey高級(jí)市場(chǎng)分析師MikioFujita表示，具有諷刺意味的是，盡管最近價(jià)格上漲，但鈀金產(chǎn)量不太可能大幅增加，因?yàn)槠囆袠I(yè)目前已經(jīng)在放棄使用鈀金。Fujita表示，“隨著汽車行業(yè)轉(zhuǎn)向電動(dòng)汽車，長(zhǎng)期來(lái)看鈀金催化器的需求預(yù)計(jì)將逐漸萎縮。”

鎳的情況則不同。據(jù)WoodMackenzie的數(shù)據(jù)，俄羅斯的諾里爾斯克鎳業(yè)公司(NorilskNickel)是全球第五大鎳生產(chǎn)商，占全球產(chǎn)量的6%左右。其中大約一半的產(chǎn)量面向歐洲客戶，其余大多流向中國(guó)。隨著電動(dòng)汽車銷售的加速，預(yù)計(jì)鎳需求將大幅增長(zhǎng)。

而眼下，鎳庫(kù)存已經(jīng)瀕臨枯竭，倫敦金屬交易所(LME)的鎳庫(kù)存已從一年前的約26萬(wàn)噸降至約7.3萬(wàn)噸，僅約相當(dāng)于全球一個(gè)月的需求。

一家日本貿(mào)易公司的鎳交易員表示，他的歐洲同行和買家已開(kāi)始減少?gòu)亩砹_斯購(gòu)買鎳。這位交易員表示，“這導(dǎo)致市場(chǎng)更加吃緊，歐洲的溢價(jià)已飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平。”上述溢價(jià)是買家為金屬支付的價(jià)格與全球參考價(jià)格之間的差額。買家和賣家通常每季度協(xié)商，根據(jù)市場(chǎng)情況決定溢價(jià)或折扣。

與此同時(shí)，鋁價(jià)飆升也反映出買家擔(dān)心2018年的情況會(huì)重演——當(dāng)時(shí)美國(guó)對(duì)俄羅斯主要鋁供應(yīng)商俄鋁(Rusal)實(shí)施了制裁。俄羅斯是世界第二大鋁生產(chǎn)國(guó)，占全球鋁產(chǎn)量的5%。

“這些金屬不像石油那么重要，因此更有可能面臨供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，或成為制裁目標(biāo)，”住友商事全球研究(SumitomoCorporationGlobalResearch)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家TakayukiHonma表示。

汽車漲價(jià)已成大勢(shì)所趨？

甚至在俄烏沖突爆發(fā)之前，一些日本汽車制造商就曾警告說(shuō)，不斷上漲的原材料價(jià)格正在影響他們的財(cái)務(wù)狀況。豐田公司在2月9日曾表示，在截至今年3月的財(cái)年中，此類成本的增加帶來(lái)了6300億日元的負(fù)面影響，而日產(chǎn)汽車則在更早前一天表示，關(guān)鍵原材料價(jià)格的上漲對(duì)截至去年12月的9個(gè)月造成了810億日元的負(fù)面影響。

而無(wú)論如何，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，這可能都意味著他們未來(lái)購(gòu)車價(jià)格可能會(huì)更高。今年3月，由于原材料和物流成本激增，特斯拉在不到一周的時(shí)間里兩次上調(diào)了在中國(guó)和美國(guó)的價(jià)格?，F(xiàn)在，漲價(jià)潮可能將蔓延至日本車企。

本田汽車今年2月表示，由于原材料價(jià)格飆升，預(yù)計(jì)本財(cái)年成本將增加2900億日元。“我們通常會(huì)嘗試通過(guò)內(nèi)部削減成本的做法來(lái)消化成本，但如今漲幅太大，根本無(wú)法消化，”本田首席財(cái)務(wù)官Takeuchi表示。他表示，公司計(jì)劃提高北美地區(qū)的汽車價(jià)格。如果有必要，可能會(huì)考慮在日本市場(chǎng)采取類似行動(dòng)。

在日本的外國(guó)汽車制造商已經(jīng)采取了這一舉措，大眾汽車和奧迪目前已表示，它們將從4月份起將在日本的汽車售價(jià)上調(diào)約2%。而考慮到日本長(zhǎng)期以來(lái)的低通脹和激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，日本國(guó)內(nèi)汽車公司若效仿這一做法將意義重大。

值得一提的是，俄烏沖突、芯片短缺、新冠疫情等供應(yīng)鏈危機(jī)，都發(fā)生在汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，這進(jìn)一步加劇了日本車企面臨的考驗(yàn)。

伊藤忠商事株式會(huì)社的SanshiroFukao表示，“向電動(dòng)汽車的轉(zhuǎn)變帶來(lái)了新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者，這意味著供應(yīng)商和傳統(tǒng)汽車制造商之間的力量平衡正在改變。(傳統(tǒng)的)汽車制造商不再是供應(yīng)商的首要客戶。”

這些新的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)者并不總是按照與“前輩們”相同的采購(gòu)規(guī)則行事。例如，特斯拉一直在努力確保未來(lái)電動(dòng)汽車關(guān)鍵原材料的供應(yīng)。2021年，這家美國(guó)公司與中國(guó)電池級(jí)鋰生產(chǎn)商贛豐鋰業(yè)達(dá)成了一份為期三年的供應(yīng)合同。同年，該公司還與澳大利亞SyrahResources簽署了一份為期四年的石墨陽(yáng)極材料供應(yīng)協(xié)議。

對(duì)此，日本汽車制造商也在尋找著任何他們能找到的解決方案。日產(chǎn)-雷諾-三菱聯(lián)盟已表示，降低原材料成本是一個(gè)“持續(xù)的過(guò)程”，聯(lián)盟內(nèi)部將共享鎳和鋰等關(guān)鍵材料。其他公司則在加大投入研究，以尋找那些難以獲得或具有其他風(fēng)險(xiǎn)的原材料的替代品，例如鈷。

日本大宗商品咨詢公司MarketRiskAdvisory的合伙人NaohiroNiimura表示，日本汽車制造商需要在策略上做出更根本的改變。Niimura表示，“準(zhǔn)時(shí)制的前提是，汽車制造商可以在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)采購(gòu)必要的材料。但這其實(shí)只不過(guò)是讓他們的供應(yīng)商承擔(dān)采購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，而自己卻不管理風(fēng)險(xiǎn)。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。