7月CPI回落至年內(nèi)最低點 房價上升傳導(dǎo)效應(yīng)或9月顯現(xiàn)

昨日，國家統(tǒng)計局發(fā)布7月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。7月份，CPI同比上漲1.8%，漲幅較上月回落0.1%，環(huán)比上漲0.2%，該數(shù)據(jù)連續(xù)三個月回落，且連續(xù)兩個月處于“1%”時代，漲幅與1月份持平，暫回年內(nèi)最低點；PPI同比下降1.7%，降幅再次收窄，且環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，較上月增長0.2%，數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期。

肉價連跌7周影響明顯

業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，豬肉價格漲幅的明顯回落，是影響CPI同比漲幅下降的主因，但非食品價格的普遍上漲，對物價的影響逐漸增加。

國家統(tǒng)計局城市司高級統(tǒng)計師余秋梅表示，7月強(qiáng)降雨氣候?qū)Σ糠值貐^(qū)鮮菜價格影響較大，長江中下游、黃淮、華北等部分地區(qū)出現(xiàn)汛情，強(qiáng)降雨對鮮菜的生產(chǎn)和運輸產(chǎn)生了較大影響，致使部分地區(qū)鮮菜價格上漲較多。同時，暑期因素導(dǎo)致部分服務(wù)價格季節(jié)性上漲。受暑期出行人次增多的影響，飛機(jī)票和旅行社收費價格環(huán)比分別上漲12.1%和6.5%，合計影響CPI環(huán)比上漲0.13%。

而CPI漲幅的下降，主要是受到豬肉價格回落影響。豬肉價格環(huán)比連續(xù)上漲三個月后轉(zhuǎn)為下降2.1%，據(jù)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)，7月份第4周全國活豬平均價格18.75元/公斤，比前一周下降1.1%，至此全國生豬價格已連續(xù)7周下降，相比6月上旬已下降2.05元/公斤。鮮果和蛋價格環(huán)比繼續(xù)下降，降幅分別為1.9%和1.5%。僅上述三項，合計影響CPI環(huán)比下降0.10%。

廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊認(rèn)為，7月CPI數(shù)據(jù)中，非食品價格同比增長1.4%，近4個月以來連續(xù)加速，且增速創(chuàng)了年內(nèi)新高。當(dāng)中服務(wù)類的價格上行比較明顯，這一點可能與樓市價格的上漲有關(guān)，由于地價、房價和房租的上行，年內(nèi)洗車店、理發(fā)店上調(diào)價格普遍。目前一二線城市房價上升對于租金和服務(wù)類價格的傳遞還剛剛開始，加上受豬肉、蔬菜下行周期已在末端的影響，CPI可能在9月重回上升周期。

PPI回穩(wěn)顯改革成效

在6月PPI環(huán)比變?yōu)橄陆?.2%之后，市場一度有看淡PPI的傾向，而7月的正增長逆轉(zhuǎn)了這一預(yù)期，并保持了今年3月份以來環(huán)比價格為正的總的態(tài)勢。

余秋梅表示，PPI環(huán)比變動的特點是部分工業(yè)行業(yè)價格由降轉(zhuǎn)升，其中有色金屬冶煉和壓延加工、黑色金屬礦采選、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比分別上漲2.5%、0.4%和0.2%。同時有色金屬礦采選、紡織業(yè)價格、石油和天然氣開采、石油加工、煤炭開采和洗選業(yè)價格環(huán)比繼續(xù)上漲。

萬博新經(jīng)濟(jì)研究院院長助理劉哲表示，PPI數(shù)據(jù)好于預(yù)期。從結(jié)構(gòu)上來看，PPI降幅收窄主要受到了生產(chǎn)資料價格上升的影響，企業(yè)的利潤空間有所改善，表明了供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷推進(jìn)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了企穩(wěn)的跡象。他預(yù)測，PPI降幅持續(xù)收窄是未來幾個月的趨勢，但是PPI數(shù)據(jù)在年內(nèi)轉(zhuǎn)正的希望不大。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。