輪儲(chǔ)時(shí)間延長 棉花“漲途”遇阻

今年以來，在新棉銷售、棉花進(jìn)口、國儲(chǔ)棉投放進(jìn)程放緩等綜合影響下，棉花期貨走出了一輪可觀的牛市行情。但進(jìn)入7月5日后進(jìn)入本輪平臺(tái)整理，截至昨日收盤，棉花期貨主力1701合約收報(bào)14690元/噸，下跌335點(diǎn)或2.36%。

前期市場對棉花價(jià)格的信心從升貼水上就可以看出：上周五（8月5日），國家棉花價(jià)格B指數(shù)為14838元/噸，與鄭棉期貨CF1609合約相比，升水218元/噸。但周一棉市輪儲(chǔ)發(fā)生變動(dòng)，輪儲(chǔ)時(shí)間延長一個(gè)月。在價(jià)格震蕩過程中，市場心理也悄悄發(fā)生了變化。

“今年以來，受補(bǔ)貼政策影響，以新疆為代表的棉花產(chǎn)區(qū)植棉面積下降很多，加之氣候影響，棉花長勢差于去年同期，總產(chǎn)下降幾乎可以確定。下游需求方面，紡織業(yè)回暖，需求增加。如果按照原來規(guī)定只輪出200萬噸，棉花價(jià)格很有可能會(huì)漲到今年目標(biāo)價(jià)格。但輪儲(chǔ)延長后，市場心態(tài)發(fā)生了變化。”北京一家棉花研究機(jī)構(gòu)稱。

對于當(dāng)前棉花市場的宏觀形勢，相關(guān)分析人士認(rèn)為，上述三大因素中，新棉銷售于7月初就已經(jīng)基本結(jié)束，棉花進(jìn)口又受到進(jìn)口配額的嚴(yán)格限制條件下，本年度國儲(chǔ)棉在棉花供給端越來越起到主導(dǎo)作用。

8月8日，國家發(fā)改委網(wǎng)站發(fā)布相關(guān)公告稱，將延長國儲(chǔ)棉輪出時(shí)間至9月30日，總量不限于200萬噸。

對于這一舉措，上述分析人士解釋認(rèn)為，國儲(chǔ)棉庫存數(shù)量龐大，國家需要盡快拋儲(chǔ)，包括政策性調(diào)減棉花面積，目的都在于拋儲(chǔ)。“推演到對價(jià)格的影響方面，中期棉花價(jià)格將受到壓制。”

上周（8月1-5日）是儲(chǔ)備棉輪出的第14周。中國棉花網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上周輪儲(chǔ)棉銷售底價(jià)為14628元/噸，較前周上調(diào)252元/噸，投放成交數(shù)量15萬噸。拋儲(chǔ)延期的傳言繼續(xù)發(fā)酵，成交量、價(jià)齊跌，當(dāng)周成交85590噸，成交率降到本次輪出最低值，均價(jià)13860元/噸，下降941元/噸。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，今年以來國儲(chǔ)棉累計(jì)出庫173.03萬噸，平均成交價(jià)從12000/噸漲至15500/噸再到周一的14000/噸一線。

今年4月中旬，中儲(chǔ)棉公布輪出細(xì)則顯示，本年度出庫總量暫按200萬噸安排，出庫儲(chǔ)備棉為2011—2012年度儲(chǔ)備棉及部分2013年度儲(chǔ)備棉，交易時(shí)間為5月3日至8月31日。“8月8日，新的公告安排顯示，國儲(chǔ)棉輪出將延長至9月30日，總量不限于200萬噸。這一動(dòng)作背后，主要還是國儲(chǔ)棉庫存數(shù)量太大，需要盡快拋儲(chǔ)。目前國儲(chǔ)棉仍有超過1000萬噸的庫存。庫存量相當(dāng)大，接近新疆兩年的棉花產(chǎn)量。”上述市場人士認(rèn)為。

此外，下游需求對棉價(jià)支撐弱化。東證期貨分析師項(xiàng)云表示，今年以來，以印巴紗為代表的進(jìn)口棉紗價(jià)格亦強(qiáng)勢上揚(yáng)，5月份以來印度棉價(jià)累計(jì)漲幅已高達(dá)40%，印度為了遏制國內(nèi)棉價(jià)的上揚(yáng)，印度國有棉花公司CCI已經(jīng)開始向中小企業(yè)實(shí)行定向拋儲(chǔ)，拋儲(chǔ)量盡管不大，但近期印度棉價(jià)已經(jīng)開始出現(xiàn)回落。國產(chǎn)紗的競爭優(yōu)勢明顯削弱，進(jìn)口紗極有可能再度沖擊國內(nèi)市場，從而不利國內(nèi)棉花消費(fèi)。此外，紡織服裝業(yè)外銷疲軟、替代品化纖的競爭力有所提升，均對棉價(jià)構(gòu)成壓制。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。