美銀美林：明年油價或?qū)⑴噬?0美元

近日，原油價格在40美元/桶關(guān)口附近來回搖擺，不過一位策略師周四(8月4日)向CNBC表示，近期內(nèi)油價只會走高，但接下來幾年將會大幅波動。

“當前，我們看到對今年下半年而言油價正在觸底，”美銀美林全球大宗商品與衍生品研究主管FranciscoBlanch指出。

“我們認為，當前市場走勢明顯是受季節(jié)性因素影響。實際上，供應正在快速減少，需求正在回升，這將導致市場轉(zhuǎn)而陷入短缺之中。”

在Blanch看來，短缺將持續(xù)幾個季度，他相信這會將油價推升至“相當高的”價位，預計明年油價將觸及70美元/桶高位。

此前，多位分析師表示今年下半年油市將實現(xiàn)再平衡，預計油價將受到推動走高。然而，迄今為止油價漲勢依然不溫不火，部分市場觀察人士因此對近期的疲弱態(tài)勢感到意外。

周四，油價在平盤水平附近來回拉鋸，日內(nèi)稍早一度下滑。周三EIA公布的數(shù)據(jù)顯示上周原油庫存意外增加140萬桶。據(jù)路透報道，這一增幅導致庫存觸及5.225億桶季節(jié)紀錄高位。

今年春季油價一度大幅上漲，但仍遠低于2014年中旬觸及的115美元/桶附近高位。市場認為，OPEC不愿減產(chǎn)為此次跌勢背后的關(guān)鍵原因，全球疲弱需求、美元走強以及美國原油生產(chǎn)增加也令油價受到拖累。

“歷史上，沙特一直充當來回擺動的供應商。他們一直出沒于市場，但是當前卻不再愿意如此做，他們欲制造波動性，因他們知道波動將導致投資減少，這最終意味著他們將占據(jù)更大的市場份額，”Blanch指出。

Blanch認為，投資者將看到油價劇烈波動，接下來三至四年油價可能會觸及25或30美元/桶。不過Blanch也表示，波動性居高不下的情形下油價也很可能會跳漲至80或90美元/桶高位。

“我認為，沙特將樂見這一情形，因這將使其可以增加其原油基礎(chǔ)。記住，他們的生產(chǎn)成本為10美元/桶，但他們不得不滿足政府開支，”他指出，并補充道其盈虧平衡價約為80美元/桶。

高波動性意味著大眾投資者可能會面臨困境。分析師們指出，交投主要原油生產(chǎn)商股票并未最佳策略。相反，MBMGGroup聯(lián)合創(chuàng)始人、IDEAEconomics顧問PaulGambles指出，可以通過大宗商品交易顧問(CTAs)來交投原油。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。