PPG發(fā)布2016年第二季度財報

PPG近日公布2016年第二季度財報，凈銷售額為41億美元，較上年同期僅低不到一個百分點。以當(dāng)?shù)刎泿庞嬎愕膬翡N售額較上年同期增長高于1%，而收購業(yè)務(wù)對銷售額的貢獻超過一個百分點。與上年同期相比，銷量與售價趨勢走平。此外，不利的匯率因素拖累凈銷售額減少9500萬美元，影響幅度近2%。

據(jù)財報，2016年第二季度實現(xiàn)凈收入3.7億美元，相當(dāng)于攤薄每股收益為1.37美元。調(diào)整后凈收入為4.98億美元，相當(dāng)于攤薄每股收益為1.85美元。調(diào)整后凈收入中剔除了凈稅后費用1.28億美元，相當(dāng)于攤薄每股48美分，其中包括：石棉清算基金相關(guān)的稅費1.28億美元，相當(dāng)于攤薄每股48美分；資產(chǎn)減值800萬美元，相當(dāng)于攤薄每股3美分；交易相關(guān)成本500萬美元，相當(dāng)于攤薄每股2美分；以及出售PPG在美國匹茲堡玻璃工廠（PittsburghGlassWorks）的少數(shù)股權(quán)而獲得的1300萬美元收入，相當(dāng)于攤薄每股5美分。2016年第二季度的有效稅率為44.1%，調(diào)整后有效稅率為25.0%。

據(jù)財報，2015年第二季度實現(xiàn)凈收入3.37億美元，相當(dāng)于攤薄每股收益為1.23美元。調(diào)整后凈收入為4.58億美元，相當(dāng)于攤薄每股收益為1.67美元，其中包括業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生的稅后費用1.06億美元美元，相當(dāng)于攤薄每股39美分，以及交易相關(guān)成本1500萬美元，相當(dāng)于攤薄每股5美分。2015年第二季度的有效稅率為24.3%，調(diào)整后有效稅率為24.5%。

“在本季度中，我們的財務(wù)狀況表現(xiàn)依然非常穩(wěn)健，同時各項戰(zhàn)略舉措也處于有序?qū)嵤╇A段。”PPG公司總裁兼首席執(zhí)行官MichaelH.McGarry表示。“我們的調(diào)整后攤薄每股收益上升了11%，已連續(xù)十四個季度保持兩位數(shù)增長率。我們長期以來的強勁業(yè)績表現(xiàn)得益于幾個因素，其中包括創(chuàng)新型產(chǎn)品成功投放市場、業(yè)務(wù)與成本結(jié)構(gòu)的積極管理措施以及致力于推動盈利增長的資金投入等。”McGarry總結(jié)道。

“在第二季度，總銷量與上年同期持平，反映出主要國家市場的增長率略有提升。通用工業(yè)與包裝涂料市場的強勁增長率推動了工業(yè)涂料產(chǎn)品整體銷量走高。高性能涂料業(yè)務(wù)銷量有所下降，但汽車修補漆業(yè)務(wù)收入以及航空涂料業(yè)務(wù)再次步入增長階段等因素在一定程度上沖抵了全球建筑涂料總體銷量低迷帶來的不利影響。從總體上看，以當(dāng)?shù)刎泿庞媰r的、大部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷售額較上年同期均有所攀升，其中有幾項業(yè)務(wù)的產(chǎn)品產(chǎn)量已經(jīng)超過終端市場需求。”McGarry補充道。

“從區(qū)域分布看，我們的歐洲市場銷量仍然超過了當(dāng)?shù)厣a(chǎn)總值增長速度，在多數(shù)終端市場中均實現(xiàn)了較高的年比增長率。由于中國和印度市場發(fā)展步伐加快為兩大涂料業(yè)務(wù)創(chuàng)造了良好形勢，亞洲地區(qū)的銷量依然保持加速勢頭。在美國和加拿大地區(qū)，由于建筑涂料銷量走低，凈銷售額較上年同期有所下滑。墨西哥建筑涂料市場快速發(fā)展、中美洲市場業(yè)務(wù)拓展成功等因素推動了拉丁美洲地區(qū)的銷量持續(xù)提高。”McGarry表示。

“此外，我們在本季度中繼續(xù)推進各項戰(zhàn)略目標，包括宣布出售歐洲玻纖業(yè)務(wù)、完成美國匹茲堡玻璃工廠（PittsburghGlassWorks）少數(shù)股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及收購一家領(lǐng)先的涂料服務(wù)公司MetoKote。另外，我們還全額繳納了匹茲堡康寧石棉清算信托基金的應(yīng)繳份額，同時宣布企業(yè)退休金給付義務(wù)中的大額金額實現(xiàn)年金化操作。這兩項極具意義的措施將有助于減輕風(fēng)險、降低未來盈利波動性。”McGarry評論道。

“展望未來，我們預(yù)計第三季度銷量將仍然保持加速增長態(tài)勢，因為我們近期推出的幾項增長策略均已取得喜人成績。我們?nèi)詫⒚芮斜O(jiān)控成本結(jié)構(gòu)的變化，包括持續(xù)關(guān)注之前業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整所將實現(xiàn)的目標成果。”McGarry說道。

“最后一點，我們預(yù)期今年下半年的資金投入將會有所提高。預(yù)計2015和2016兩年的總投入額將會達到我們之前宣布的、以推動盈利增長為導(dǎo)向的資金投入目標。”McGarry總結(jié)道。

PPG重申2015和2016年將投入20-25億美元用于收購項目和股票回購。為了實現(xiàn)這一目標，PPG公司目前已支出16億美元，其中包括用于7月1日收購MetoKote公司的費用。

在第二季度中，公司支出8億多美元用于繳納匹茲堡康寧石棉清算信托基金的應(yīng)繳份額。鑒于此項信托基金繳納操作以及利用在未來所有基金繳納需求上獲得5.5%年度預(yù)付折扣的決策，本季度公司并未進行股票回購。目前已獲得董事會授權(quán)可用于回購的資金共計剩余7.7億美元。PPG近日公布，截至2016年第二季度末，現(xiàn)金和短期投資總額約為17億美元，而上年同期這一數(shù)字為12億美元。

2016年第二季度各事業(yè)部業(yè)績

•2016年第二季度高性能涂料業(yè)務(wù)凈銷售額為23.4億美元，較上年同期減少7200萬美元，同比下降3%。以當(dāng)?shù)刎泿庞嬎愕匿N售額與上年同期相比降低不到一個百分點。收購業(yè)務(wù)貢獻銷售額約為2500萬美元，但產(chǎn)品銷量低迷，同比下降2%，在一定程度上沖抵了售價提高帶來的利好。此外，不利的匯率因素拖累凈銷售額超過2%，達6000萬美元。

以當(dāng)?shù)刎泿庞嬎愕钠囆扪a漆銷售額仍然保持中等個位數(shù)的增長率，反映出PPG產(chǎn)品具有市場優(yōu)勢且行業(yè)需求較高。航空涂料銷售額再次步入增長階段，實現(xiàn)低個位數(shù)的同比增長率。工業(yè)防護和船舶涂料業(yè)務(wù)銷售額下跌，主要由于新建船舶市場進一步呈現(xiàn)疲軟趨勢。在此前的三個季度中，歐洲、中東和非洲區(qū)(EMEA)建筑涂料市場表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)，但本季度銷售額略有下滑，主要影響因素為西歐地區(qū)的惡劣氣候條件及嚴重洪水災(zāi)害。美洲和亞太區(qū)建筑涂料銷售額出現(xiàn)中等個位數(shù)的跌幅，其中中國和巴西市場的跌幅均超過20%。此外，美國與加拿大地區(qū)的建筑涂料銷售額也有所下降，主要受到獨立經(jīng)銷商渠道持續(xù)縮減、國內(nèi)零售商累計總銷量同比下滑以及本年度客戶持續(xù)去庫存等不利因素的影響。美國與加拿大地區(qū)的公司自營商店銷售額較上年同期相比略有提高。由于市場滲透度提高、經(jīng)銷商數(shù)量快速增加，以當(dāng)?shù)刎泿庞嬎愕哪鞲缡袌鼋ㄖ苛箱N售額增長率已超過該國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增速的2倍。中美洲地區(qū)的建筑涂料銷售額增長勢頭強勁，主要得益于公司在該地區(qū)成功拓展業(yè)務(wù)的各項積極措施。

第二季度高性能涂料業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈收入為4.28億美元，較上年同期增加1700萬美元，同比增長4%。推動這一增長的因素包括持續(xù)推行的成本管控措施、業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整帶來的積極效應(yīng)以及收購業(yè)務(wù)的貢獻。產(chǎn)品銷量減少在一定程度上影響了增長速度。本季度匯率因素拖累凈收入約1000萬美元。

•工業(yè)涂料業(yè)務(wù)第二季度實現(xiàn)凈銷售額為14.4億美元，較上年同期增加3300萬美元，同比增長率超過2%。以當(dāng)?shù)刎泿庞嬎愕匿N售額同比攀升超過4%。其中，銷量增加推動銷售額上升約3%，收購業(yè)務(wù)貢獻銷售額約4000萬美元，貢獻幅度達3%。但不利的匯率因素拖累本季度銷售額約2%，達3000萬美元左右。

汽車原始設(shè)備生產(chǎn)商（OEM）涂料銷量實現(xiàn)低個位數(shù)增長，得益于全球汽車行業(yè)生產(chǎn)率保持小幅度上升。工業(yè)涂料以及特種涂料和材料銷量均實現(xiàn)了低到中等個位數(shù)的顯著同比增長，速度趕超全球行業(yè)生產(chǎn)增長率，這一表現(xiàn)在歐洲與亞洲地區(qū)尤為明顯。包裝涂料業(yè)務(wù)表現(xiàn)繼續(xù)好于行業(yè)平均水平，銷量實現(xiàn)高個位數(shù)增長，主要得益于客戶開始逐漸采用PPG的新涂料技術(shù)。

第二季度工業(yè)涂料業(yè)務(wù)整體凈收入為2.92億美元，較上年同期增加3200萬美元，同比增長率超過12%，主要由于銷量走高推動銷售額上升、生產(chǎn)成本下降及業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整帶來的積極效應(yīng)導(dǎo)致運營成本降低，此外收購業(yè)務(wù)也為盈利帶來積極影響。本季度匯率因素拖累凈收入約500萬美元。

•2016年第二季度玻璃業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈銷售額為2.82億美元，較上年同期增加300萬美元，同比增長率超過1%。銷售額提升主要得益于售價提高，但不利的匯率因素在一定程度上沖抵了這一利好。本季度玻璃業(yè)務(wù)總銷量與上年度同期持平。

平板玻璃業(yè)務(wù)銷售額略有下跌，在本季度初表現(xiàn)較為明顯，原因是在第一季度按計劃進行大修的一家生產(chǎn)工廠于4月份恢復(fù)生產(chǎn)。平板玻璃的行業(yè)需求依然穩(wěn)健。玻纖業(yè)務(wù)方面，銷量出現(xiàn)小幅上升，但各地區(qū)增長速度略有差別。

第二季度玻璃業(yè)務(wù)實現(xiàn)凈收入4300萬美元，較上年同期增加600萬美元，主要得益于凈銷售額提升、成本管控措施取得良好成果，但平板玻璃工廠維修及返工相關(guān)費用以及亞洲合資企業(yè)收益收入減少等因素在一定程度上拖累達300萬美元。

在第二季度中，PPG宣布出售歐洲玻纖業(yè)務(wù)，年銷售額約為1.5億美元。這一交易預(yù)計將于2016年下半年完成。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。