光環(huán)不再 淡水河谷于今日“淚別”港股鋼市

上市5年多，淡水河谷（06210）將于今日謝幕。當(dāng)初頂著全球采礦首位的光環(huán)進(jìn)入港股市場(chǎng)，到了離別之時(shí)，股價(jià)和業(yè)績(jī)卻是“苦不堪言”。7月27日，淡水河谷發(fā)布公告稱，香港預(yù)托證券（HDR）在聯(lián)交所撤回上市將于2016年7月28日（星期四）上午9：00（香港時(shí)間）生效，且香港預(yù)托證券設(shè)施將自此終止。淡水河谷是在香港預(yù)托證券上市的首家境外企業(yè)，自此，港交所的HDR又少了一家。香港預(yù)托證券（HDR），是指外國(guó)企業(yè)把部分股份交給中國(guó)香港存管機(jī)構(gòu)托管，再經(jīng)存管機(jī)構(gòu)發(fā)出票據(jù)，并將票據(jù)在交易所買(mǎi)賣，好處是投資者能于本土市場(chǎng)買(mǎi)賣外國(guó)證券，降低直接投資海外市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。智通財(cái)經(jīng)了解到，淡水河谷公司是世界第一大鐵礦石生產(chǎn)和出口商。為配合其采礦業(yè)務(wù)，該公司在巴西及全球其他地區(qū)還經(jīng)營(yíng)著包括鐵路、海運(yùn)碼頭、港口在內(nèi)的物流系統(tǒng)。2010年12月8日，淡水河谷預(yù)托證券2010年在香港上市。當(dāng)時(shí)意氣風(fēng)發(fā)的淡水河谷稱，在香港上市不涉及融資，只是為了提升自己在亞洲的形象，這也是展示公司對(duì)亞洲承諾邁出的重要一步。其實(shí)，淡水河谷當(dāng)時(shí)底氣不無(wú)道理，因?yàn)樯鲜兄豕蓛r(jià)和業(yè)績(jī)十分“誘人”。淡水河谷上市之初股價(jià)一度超過(guò)200港元，甚至在上市一個(gè)月多就升到252.674元，成為那時(shí)候最高價(jià)。其業(yè)績(jī)也十分給力，據(jù)2011年2月底公布的業(yè)績(jī)，淡水河谷2010年的總收入465億美元，凈利潤(rùn)173億美元，位居全球采礦業(yè)之首。好景不長(zhǎng)，隨著中國(guó)對(duì)礦產(chǎn)、金屬需求的放緩，鐵礦石等原材料價(jià)格的下跌以及三大礦業(yè)巨頭的增產(chǎn)，淡水河谷業(yè)績(jī)逐年下滑。近年來(lái)的成交量也越來(lái)越少，每日成交額多在四五萬(wàn)港元，股價(jià)走下坡。尤其今年1月14日出現(xiàn)的史上最低價(jià)17.98元，五年來(lái)，淡水河谷累計(jì)跌幅逾9成。智通財(cái)經(jīng)了解到，淡水河谷業(yè)績(jī)大跌之勢(shì)始于2012年。當(dāng)年集團(tuán)總收入465億美元，凈利潤(rùn)比上一年大降76%至55.1億美元。淡水河谷稱，主要是由于2012年第四季度公司凈虧損56.28億雷亞爾（約合28.1億美元），這是公司過(guò)去11年里首次出現(xiàn)季度虧損，也是史上最大季度虧損。淡水河谷曾表示，2012年是公司經(jīng)營(yíng)最為困難的一年，宏觀經(jīng)濟(jì)不振、礦產(chǎn)品價(jià)格下跌是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的主要原因。據(jù)悉，由于礦區(qū)降水過(guò)多以及來(lái)自中國(guó)的購(gòu)買(mǎi)需求下降，公司全年鐵礦石產(chǎn)量3.199億噸，小幅下降0.8%；同期國(guó)際鐵礦石均價(jià)每噸130美元，低于2011年的143美元。自此之后，淡水河谷的業(yè)績(jī)?nèi)缤四频摹胺霾黄稹薄?013年和2014年的凈利潤(rùn)大不如從前，到了2015年，凈利潤(rùn)“變身”為凈虧損。智通財(cái)經(jīng)查閱得知，2013年淡水河谷收入有稍微回升，但受和解以及減值支出拖累，凈利潤(rùn)大幅下降89.4%。淡水河谷解釋，該公司需向政府支付總額逾90億美元稅收欠費(fèi)。該公司曾與巴西稅收部門(mén)達(dá)成協(xié)議，解決其在海外運(yùn)作而產(chǎn)生的稅收爭(zhēng)端。根據(jù)協(xié)議，該公司于2012年付了首期約25.6億美元稅費(fèi)，其余70.4億美元稅費(fèi)將在未來(lái)15年內(nèi)逐月償還。此外，該公司還計(jì)入了23億美元減值支出，主要是與阿根廷RioColorado鉀礦項(xiàng)目有關(guān)，該項(xiàng)目因成本上升被暫停。值得一提的是，當(dāng)年炭煤炭產(chǎn)量達(dá)到880萬(wàn)噸，銅產(chǎn)量為37萬(wàn)噸，都創(chuàng)歷史新高。同樣打破記錄的是，4季度凈虧損64.5億美元，比上年同期的虧損還多。到了2015年，淡水河谷由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損高達(dá)121.29億美元。主要由于2015年的減值金額高于2014 年，以及巴西雷亞爾兌美元匯率在2015年貶值了47%而對(duì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)斐闪擞绊?。由此，淡水河谷不得不采取點(diǎn)措施。對(duì)于撤銷香港預(yù)托證券上市，淡水河谷稱符合公司的精簡(jiǎn)策略。據(jù)悉，公司從今年5月9日停牌，停牌前報(bào)價(jià)27.25元，總市值為70.643億。另外，為緩解財(cái)務(wù)困境，淡水河谷CEO Murilo Ferreira在今年2月表示，公司將出售100億美元（約合647.6億元人民幣）資產(chǎn)以削減債務(wù)。截至2016年3月31日，淡水河谷總負(fù)債總計(jì)314.70億美元。智通財(cái)經(jīng)了解到，除淡水河谷外，日本金融公司思百益HDR也已于2014年6月退出香港股市。目前在港交所掛牌的HDR僅剩Coach（06388）以及優(yōu)衣庫(kù)的母公司迅銷集團(tuán)（06288）。

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