樂觀情緒消退 鋼價(jià)繼續(xù)承壓

　 中國(guó)鐵合金網(wǎng)訊：本周黑色系期貨出現(xiàn)暴跌，螺紋鋼主力1610合約兩日下跌231元/噸，跌幅高達(dá)9.14%，結(jié)束了近一個(gè)月期貨大幅升水現(xiàn)貨的局面。從基本面來看，6月粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)新高，供應(yīng)壓力陡增，房地產(chǎn)新開工和銷售增速連續(xù)兩個(gè)月回落，市場(chǎng)之前的樂觀情緒逐步消退，后期鋼價(jià)或繼續(xù)承壓。

　　粗鋼日均產(chǎn)量再創(chuàng)新高

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，6月粗鋼產(chǎn)量為6947萬噸，日均為231.57萬噸，超過今年4月的231.40萬噸，再創(chuàng)日均產(chǎn)量新高。

　　6月是傳統(tǒng)的鋼廠檢修時(shí)間，今年6月眾多鋼廠也選擇了減產(chǎn)檢修，另外疊加唐山地區(qū)的突發(fā)行政性減產(chǎn)，6月中旬開工率一度出現(xiàn)大幅下滑，因此6月日均產(chǎn)量創(chuàng)出新高確實(shí)出乎市場(chǎng)意料。這種超預(yù)期的產(chǎn)量也使得淡季供應(yīng)收縮的預(yù)期落空，供應(yīng)壓力開始凸顯。

　　地產(chǎn)階段性好轉(zhuǎn)或近尾聲

　　6月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)增速再度出現(xiàn)全面回落，這是繼5月以來連續(xù)兩個(gè)月出現(xiàn)增速持續(xù)回落的情況。從分項(xiàng)來看，6月房地產(chǎn)開發(fā)投資增速為5.60%，較上月回落1.2個(gè)百分點(diǎn)；新開工面積增速為14.90%，較上月回落3.4個(gè)百分點(diǎn)；施工面積增速為5.00%，較上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；銷售增速為27.90%，較上月回落5.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　房地產(chǎn)是螺紋鋼的主要需求方，房地產(chǎn)市場(chǎng)的好壞直接影響螺紋鋼市場(chǎng)的走勢(shì)，今年房地產(chǎn)市場(chǎng)的超預(yù)期好轉(zhuǎn)也是支撐螺紋鋼價(jià)格上漲的主要因素之一。但從5月開始，地產(chǎn)各項(xiàng)數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月回落，并且政府也對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，目前基本可以認(rèn)為房地產(chǎn)的這種階段性好轉(zhuǎn)可能接近尾聲。

　　寬松預(yù)期落空

　　在英國(guó)決定退歐后，全球主要國(guó)家爭(zhēng)相進(jìn)行貨幣寬松，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于我國(guó)進(jìn)一步寬松的預(yù)期增強(qiáng)。但從近期高層人士的表態(tài)及央行的實(shí)際行動(dòng)來看，我國(guó)暫還沒有開啟新一輪全面寬松的計(jì)劃，貨幣投放仍然以定向?yàn)橹?，央行仍然通過SLF、MLF、SLO這類新的貨幣政策工具進(jìn)行流動(dòng)性調(diào)節(jié)。全面降息、降準(zhǔn)可能性降低，因此之前市場(chǎng)寬松預(yù)期有落空的可能。

　　綜上所述，本輪鋼價(jià)的反彈基本告一段落，供應(yīng)量居高不下，而需求面臨下降風(fēng)險(xiǎn)，供需矛盾逐漸積累，鋼市的供需緊平衡格局或在未來被打破，螺紋鋼主力1610合約在兩天的時(shí)間內(nèi)由升水現(xiàn)貨100元/噸以上迅速回歸至平水甚至小幅貼水，體現(xiàn)了市場(chǎng)之前的樂觀預(yù)期已經(jīng)消退，并且轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎甚至偏悲觀，未來鋼價(jià)或仍將承壓。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。