建材周評：期螺增倉下行，下周現(xiàn)貨或?qū)⒄鹗幤踹\行（11.8-11.12）

　　2.未來趨勢分析

　　本周全國各地建材價格持續(xù)走弱，中國銀行間市場交易商協(xié)會于昨日召開房地產(chǎn)企業(yè)代表座談會，房企融資情況或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)，中信銀行總行開完大會，布置落實房地產(chǎn)貸款相關工作，市場對房地產(chǎn)后期行情預期改變，房地產(chǎn)版塊大漲，且部分期貨大戶開始布局05合約，空頭在逐漸平倉，致使今日期螺大漲，一度接近漲停，最終收漲4443。現(xiàn)貨市場紛紛跟漲，但仍然多以出貨降庫為主，從前幾日鋼廠大幅降低指導價來看，鋼廠的壓力逐漸顯現(xiàn)，代理倒掛虧損較多，且多保持去庫存策略，不打款不拿貨，寧可被鋼廠考核，也不愿意拿回來虧損，后期鋼廠或?qū)⒂行乱惠喲a跌來降低廠內(nèi)庫存。從社會庫存數(shù)據(jù)和現(xiàn)貨市場出貨情況對比可以發(fā)現(xiàn)雖然社會庫存持續(xù)較大幅度下降，但需求方面仍沒有較明顯的改觀，市場上前幾日商家多是甩貨出貨為主，目前成材盤面維持較大跌水的結構，近日開始修復基差，但是后期，建材需求情況仍然不容樂觀，預計終端需求難以放量?？紤]到目前期螺大漲，現(xiàn)貨市場心態(tài)仍較為謹慎，實際需求持續(xù)萎靡，鋼廠和代理皆保持去庫存狀態(tài)，料短期內(nèi)或?qū)⒂行迯褪椒磸?，但大方向仍是偏空為主?br />
　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周全國鋼坯價格大幅下調(diào)，目前唐山風向標鋼廠鋼坯報4450元/噸，含稅出廠。唐山7日8時起全市解除重污染天氣Ⅱ級應急響應，多家鋼廠陸續(xù)讓車進廠，獨立軋鋼廠陸續(xù)恢復生產(chǎn)，但由于鋼材正處于消費淡季，終端需求低迷，廠內(nèi)成品銷售困難，帶鋼以及線螺出現(xiàn)利潤倒掛現(xiàn)象，故下游采買坯料仍顯謹慎，本周鋼坯直發(fā)整體成交表現(xiàn)偏弱。倉儲現(xiàn)貨多跟隨期貨盤中走勢調(diào)整，前半周期螺持綠運行，貿(mào)易商心態(tài)悲觀，現(xiàn)貨價格百元幅度下調(diào)，市場買漲不買跌心理發(fā)酵，成交多顯觀望，交投主要集中在遠期交易，但隨著周三下午河北唐山鑫達鋼鐵等五鋼廠發(fā)布關于打擊鋼坯遠期交易的聯(lián)合聲明，廠家挺價情緒較濃，期貨夜盤反彈，周四盤面延續(xù)高開高走的利好局面，提振市場心態(tài)，下游成品材主流價格普遍上漲100-150元，鋼坯現(xiàn)貨較昨漲價100元，整體成交逐漸放量。北方地區(qū)進入冬季，需求逐步減弱，且目前全國范圍內(nèi)限產(chǎn)依然繼續(xù)、京津冀及周邊等全國多地實行鋼鐵行業(yè)錯峰生產(chǎn)開啟、重點區(qū)域秋季大氣污染綜合治理加速推進等多種因素將進一步制約鋼鐵產(chǎn)量釋放，多家鋼企也陸續(xù)發(fā)布停產(chǎn)檢修計劃，市場呈現(xiàn)供需兩弱格局。目前鋼坯盈利已經(jīng)處于虧損狀態(tài)，且鋼廠鋼坯外賣量資源依舊緊俏，故坯商以及廠家仍有保價情緒，綜合預計下周唐山鋼坯價格穩(wěn)中窄幅震蕩。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石偏弱運行。62％普氏指數(shù)小幅震蕩至89.5美金。連鐵在550位置震蕩。在昨晚南北多家鋼廠聯(lián)合抵制期現(xiàn)公司炒作成材情況下，黑色系各品種全面反彈。而在連鐵夜盤反彈驅(qū)使下，港現(xiàn)報盤開始堅挺，午盤青島港PB粉報盤價格回漲，但鋼材需求差，鋼廠利潤薄，對礦的需求下降的情況依舊存在，短期內(nèi)無法扭轉(zhuǎn)下跌的趨勢。本周國產(chǎn)礦偏弱運行，唐山、河北等地解除環(huán)保預警，礦選及鋼企恢復生產(chǎn)，但周初多地受降雪影響，交通受阻運輸困難，且受連鐵期貨新低和外礦貿(mào)易商甩貨影響，鋼企對內(nèi)粉進一步打壓，礦選心態(tài)不穩(wěn)，出貨意愿增強。唐山地區(qū)，雖資源仍偏緊，但成材市場慘淡鋼企利潤下跌，致使鋼企壓價意愿強烈，鑫達今日降50至950。東北地區(qū)主導鋼企定價，市場價格隨之下調(diào)，現(xiàn)弓長嶺地區(qū)參考價在680-690，部分廠商選擇暫停報價，成交不多。料短期內(nèi)國產(chǎn)礦偏弱運行。

　　◆廢鋼：本周廢鋼繼續(xù)弱勢下行，幅度在50-200不等。北方地區(qū)，成品需求悲觀下，鋼坯價格大幅累跌450，雖然受暴雪影響，市場廢鋼收貨欠佳個別廠回漲吸貨，但隨著成品再度暴跌，鋼廠盈利出現(xiàn)虧損，廠家對廢鋼繼續(xù)壓價收貨，河北主導鋼廠燕鋼、東海主導鋼廠累跌120-150；山西鋼廠多家鋼廠報出停收，利潤倒掛下，本地跌幅擴大，主導廠最高累跌540。南方地區(qū)，周初期螺盤面走新低，市場恐慌情緒難有緩和，沙鋼主導廠在高庫存，高到貨的情況下繼續(xù)下跌，江浙滬一帶部分廠仍有受到能耗雙控限電影響，生產(chǎn)難有放量，同樣選擇跟隨市場快速壓價，來保證自身利潤持平或微利的狀態(tài)；中西南地區(qū)整體跌幅150-200，成品大幅下挫下，部分廠主動減產(chǎn)檢修。今期螺盤面回暖觸及漲停，現(xiàn)貨市場悲觀情緒有所緩和，市場挺價意愿增強，若成品走勢能企穩(wěn)，預計下周廢鋼跌勢或有放緩整理運行

　　六、行情預判

　　本周全國市場建材價格下跌為主，其中江蘇地區(qū)市場價格偏弱150-200，河北市場下調(diào)300-310，云南市場跌190，四川跌60，重慶跌80，貴州跌200。山東地區(qū)偏弱140-200，福建地區(qū)偏弱150-200，通過多方面因素的分析，我們預計下周鋼價走勢震蕩運行

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、本周庫存數(shù)據(jù)利好2，期螺已有止跌跡象 3、政策面有放松跡象

　　從利空的角度來看：1、周五期螺大幅下跌，影響市場情緒 2、淡季預期壓制需求，難以放量 3、市場目前整體偏謹慎

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　中國共產(chǎn)黨第十九屆中央委員會第六次全體會議；2021年前三季度全球高爐生鐵產(chǎn)量同比增長3.4%至10.15億噸；中汽協(xié)發(fā)布報告10月份汽車銷量同比下降9.4%；中國工程機械工業(yè)協(xié)會稱10月挖掘機銷售18964臺 同比下降30.6%；到2023年山東將轉(zhuǎn)移退出鐵鋼產(chǎn)能940萬噸。

　　八、下游基建

　　房地產(chǎn)市場：最新數(shù)據(jù)顯示，前10月房企融資利率同比下降較為明顯，融資成本壓力有所緩解。不過，房企對新增貸款額度較為謹慎，銷售回款成為改善現(xiàn)金流的重要抓手。從房企披露的數(shù)據(jù)看，10月份銷售額環(huán)比上漲較為明顯，同時銷售情況較好的房企參與土拍熱情逐步提升。另外，部分區(qū)域個人房貸放款提速，但大部分地區(qū)額度依舊緊張。近段時間，監(jiān)管部門頻頻釋放房地產(chǎn)信貸環(huán)境改善的信號，利率也有所松動。房貸利率在10月出現(xiàn)首次環(huán)比下降，貝殼研究院報告顯示，10月，90個城市的首套和二套房貸平均利率分別為5.73%和5.99%，均環(huán)比下調(diào)1個基點。從各地方政策來看，針對近期的傳言，沈陽市房產(chǎn)局正式回復：“近日，網(wǎng)傳沈陽市解除限購、限售等政策。經(jīng)查，沈陽仍執(zhí)行現(xiàn)行限購、限售等政策，未發(fā)生改變，希望廣大市民不信謠、不傳謠。” 浙江省表示，“十四五”將建設籌集120萬套保障性租賃住房；而廣東“十四五”將籌建保障性租賃住房超129萬套（間）；南京表示，“十四五”期間年均新建商品住房上市量8萬套左右。綜合來看，預計房地產(chǎn)市場整體趨于穩(wěn)定，短期相關螺線需求維持淡季偏弱態(tài)勢。 如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-11/20211112171010410.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。