不久前主管經(jīng)濟(jì)的官員吧，在
北京的金融大會(huì)上講話都用到一個(gè)詞。那就是“經(jīng)濟(jì)韌性”。"經(jīng)濟(jì)韌性"是焦點(diǎn)。這就很說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題的普遍性，或者說(shuō)問(wèn)題的嚴(yán)肅性。
我們說(shuō)韌性，代表什么呢？說(shuō)人或者事情很有韌性，壓不彎打不垮，說(shuō)明抗壓能力很強(qiáng)。受到壓力時(shí)才能體現(xiàn)出韌性，潛臺(tái)詞就是壓力不小，所以側(cè)面看才有韌性。言外之意，雖然經(jīng)濟(jì)垮不了，但壓力很大。
從數(shù)據(jù)上來(lái)看，中國(guó)三季度的GDP跌下來(lái)了，在5%以下，確切的是4.9%，這是前所未有的。另外，大家可能也都能感受到各個(gè)行業(yè)，面臨問(wèn)題都是比較多的。咱們來(lái)分析一下。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要靠三駕馬車(chē)，投資、消費(fèi)和出口。
一、先說(shuō)投資。投資現(xiàn)在已經(jīng)乏力了。
美國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施是需要投資重建的，因?yàn)槎际呛脦资昵埃踔琳f(shuō)100年前的，很多都比較舊了，需要改造。
但是中國(guó)呢，這些年一直在做基礎(chǔ)投資。過(guò)去政府投資力度很大，基礎(chǔ)設(shè)施、水電、公路建了很多，對(duì)老百姓來(lái)說(shuō)這是個(gè)好事兒，但投得有點(diǎn)過(guò)頭了。受疫情影響，從經(jīng)濟(jì)回報(bào)來(lái)講，很多投下去，實(shí)際用途可能并不是特別大。
二、再看消費(fèi)這塊兒，還挺薄弱。
我曾經(jīng)有個(gè)觀點(diǎn)，房地產(chǎn)是“一業(yè)興百業(yè)廢”的行業(yè)，如果房地產(chǎn)行業(yè)達(dá)到了頂峰，也就是固定資產(chǎn)
價(jià)格非常高，那么會(huì)帶動(dòng)幾乎所有的行業(yè)，價(jià)格、成本都非常高。那么現(xiàn)在，這樣的情況正在發(fā)生。房地產(chǎn)在中國(guó)的話，占據(jù)了整個(gè)經(jīng)濟(jì)GDP大概在1/4左右，相當(dāng)大的比重。當(dāng)一半家庭的70%收入都用來(lái)還房貸了，還有多大消費(fèi)能力？
過(guò)去主要資金都是進(jìn)入房地產(chǎn)了，如果房地產(chǎn)這個(gè)行業(yè)不行了，也會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)不景氣。
現(xiàn)在拉動(dòng)消費(fèi)，沒(méi)有太好的辦法，家電下鄉(xiāng)，汽車(chē)，教育改革，互聯(lián)網(wǎng)，所有能用的過(guò)去都用了，再有一個(gè)，是主動(dòng)投資，也不能用了。這個(gè)會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)，帶來(lái)物價(jià)上漲更厲害的副作用，后面會(huì)說(shuō)到。
增加消費(fèi)必須增加收入，據(jù)說(shuō)月收入3000塊以內(nèi)的人口有9億。有人提到，增加收入有兩種方式，一是產(chǎn)業(yè)升級(jí)，通俗說(shuō)就是從美國(guó)、歐洲、日本等這些國(guó)家的飯盆里舀兩勺飯，可是他們不同意，說(shuō)我自己也不夠吃。因此，產(chǎn)業(yè)升級(jí)需要科技、管理、人才等一步一步的實(shí)現(xiàn)，這個(gè)是持久戰(zhàn)。二是把讓超高收入階層的收入增量投入到回收期長(zhǎng)、帶有公益性質(zhì)和民生職能的領(lǐng)域，就是現(xiàn)在第三次分配的含義。
這兩個(gè)方法是好的，但目前執(zhí)行起來(lái)都有一定難度，或者說(shuō)都很難執(zhí)行。先說(shuō)第一個(gè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)肯定離不開(kāi)高新技術(shù)，用新引進(jìn)的技術(shù)來(lái)淘汰舊的技術(shù)。但是現(xiàn)在我們都知道，中國(guó)和西方的關(guān)系，處在有史以來(lái)的最低點(diǎn)，而且面臨著西方技術(shù)方面的圍堵。比如說(shuō)芯片，很多領(lǐng)域都離不開(kāi)芯片，特別是精細(xì)的芯片，現(xiàn)在卡脖子快斷頓了。所以，產(chǎn)業(yè)升級(jí)步履維艱。 第二個(gè)是高收入的再分配，也就是共同富裕，公益和民生周期長(zhǎng)見(jiàn)效慢，這方向和資本的投資偏好不太相符。 其實(shí)比較好的方法是這樣的。企業(yè)家創(chuàng)造價(jià)值，政府維護(hù)市場(chǎng)的公平性，可以用稅收來(lái)再次分配。打個(gè)比方說(shuō)，企業(yè)家愿意創(chuàng)造價(jià)值，愿意創(chuàng)造財(cái)富，這是好事，應(yīng)該鼓勵(lì)他們。政府再來(lái)通過(guò)稅收來(lái)調(diào)節(jié)，比如說(shuō)馬云也好，馬化騰也好，你掙得越多越好。政府可以通過(guò)資本利得稅調(diào)節(jié)，比如說(shuō)你從股市套現(xiàn)了，或者說(shuō)你這房子賣(mài)了變成現(xiàn)金，獲利部分征收個(gè)30%的資本利得稅。這樣一來(lái)，既鼓勵(lì)了企業(yè)家，掙得越多得到實(shí)惠越多，政府也得到更多的稅收，老百姓也得到福利。 這不是什么新招，國(guó)際上通常都這么做，比如北歐那些國(guó)家，主要是稅收比較高，所以社會(huì)福利比較好，老百姓生活也過(guò)得非常舒坦。企業(yè)家掙了很多錢(qián)，但是他的稅收很高，政府通過(guò)稅收再次分配，把錢(qián)分配給那些弱勢(shì)群體，民生項(xiàng)目，或者非盈利機(jī)構(gòu)，這樣話，這個(gè)社會(huì)就更公平了。
如果不讓這些企業(yè)家去創(chuàng)造財(cái)富，或者不鼓勵(lì)他們?nèi)?chuàng)造財(cái)富。這么說(shuō)吧，企業(yè)家都掙不著錢(qián)呢，老百姓恐怕就更難呢，連喝湯都困難了。
疫情期間，很多人收入和生活都受到影響，其實(shí)我倒是覺(jué)得，咱們也應(yīng)該像歐美學(xué)習(xí)，政府印鈔的話，直接把這個(gè)錢(qián)發(fā)給老百姓?，F(xiàn)在中國(guó)對(duì)美國(guó)的貿(mào)易創(chuàng)造了歷史新高，貿(mào)易順差也是新高，從美國(guó)的貿(mào)易當(dāng)中賺取了很多錢(qián)。為什么？因?yàn)槊绹?guó)老百姓手里有錢(qián)，老百姓的錢(qián)哪兒來(lái)的？疫情期間政府發(fā)的。疫情期間，政府發(fā)的錢(qián)甚至比工作時(shí)候的錢(qián)還多。
直接把這個(gè)錢(qián)發(fā)給老百姓，老百姓怎么用這個(gè)錢(qián)，就是老百姓自己的事兒了。老百姓有錢(qián)花了，就可以消費(fèi)了，有了消費(fèi)需求就能夠拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。而不是再把這錢(qián)交給某個(gè)部門(mén)去修鐵路、修基礎(chǔ)設(shè)施。
但直接發(fā)錢(qián)這種事兒不能長(zhǎng)久，當(dāng)疫情結(jié)束了以后，還是要盡可能的回歸正常，持久發(fā)錢(qián)的危害后面講。
三、來(lái)說(shuō)說(shuō)出口，階段性陽(yáng)光燦爛。
現(xiàn)在三架馬車(chē)，也就只剩下出口還算比較強(qiáng)勁，尤其是中國(guó)對(duì)美國(guó)的出口一直在增長(zhǎng)。原來(lái)中國(guó)跟澳大利亞貿(mào)易，是中國(guó)進(jìn)口出現(xiàn)了逆差，因?yàn)橹袊?guó)向澳大利亞購(gòu)買(mǎi)了大量原材料，
鐵礦石、煤炭等等，雖說(shuō)中澳關(guān)系現(xiàn)在很僵，甚至說(shuō)中國(guó)禁止從澳進(jìn)口，但是很多繞道進(jìn)來(lái)的還是澳大利亞的出口，還加了價(jià)。
所以說(shuō)，三駕馬車(chē)中，消費(fèi)和投資這兩架馬車(chē)，已經(jīng)都不怎么靈了。大家可能也都能夠感受到各行各業(yè)都不太好。
四、說(shuō)說(shuō)進(jìn)退兩難的局勢(shì)。
按道理來(lái)講，經(jīng)濟(jì)不景氣的話呢，購(gòu)買(mǎi)力嚴(yán)重不足，就會(huì)出現(xiàn)物價(jià)上漲的反向，就是物價(jià)普遍的下跌。
然而問(wèn)題就出在這兒了，現(xiàn)在是出現(xiàn)了滯脹。
什么是滯脹呢？也就是說(shuō)經(jīng)濟(jì)下行，物價(jià)上漲帶來(lái)通貨膨脹，這兩個(gè)同時(shí)出現(xiàn)，這就是經(jīng)濟(jì)滯脹，這是一個(gè)比較麻煩的事兒。
拿我們現(xiàn)在的情況來(lái)看，各行業(yè)各業(yè)都不景氣，按道理物價(jià)應(yīng)該下降，但是這個(gè)通貨膨脹還是非常高，比如說(shuō)九月份這個(gè)PPI，出廠價(jià)這個(gè)指標(biāo)同比上漲10.7%。
什么意思呢？就是說(shuō)產(chǎn)品從源頭就開(kāi)始漲價(jià)，那再往源頭的前邊追溯，就變成了產(chǎn)品源頭的源頭開(kāi)始漲價(jià)。再一次往前追溯，那就是能源開(kāi)始漲價(jià)，再加上一些行業(yè)限制、環(huán)保等原因，所以說(shuō)，這個(gè)出廠價(jià)就飆升。
9月份的出廠價(jià)已經(jīng)飆升到10.7%，這是不得了的。與此同時(shí)，九月份的這個(gè)消費(fèi)者
指數(shù)，CPI同比上漲0.7%。這兩者之間有一個(gè)將近10%的這個(gè)差額，這個(gè)是很?chē)?yán)重的問(wèn)題。
什么問(wèn)題呢？出廠價(jià)非常高，但是批發(fā)、零售后傳導(dǎo)到消費(fèi)的話，也會(huì)漲價(jià)。比如，現(xiàn)在綠葉菜能突破15塊一斤了。以前是“一斤菜炒一兩肉”，現(xiàn)在是“一兩菜炒一斤肉”。這是個(gè)例。
但是，出廠價(jià)漲這么大幅度，消費(fèi)端普遍漲價(jià)卻沒(méi)有跟進(jìn)，為什么？因?yàn)橄M(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力不足。一邊是出廠價(jià)高，一邊是老百姓的購(gòu)買(mǎi)力不強(qiáng)，或者買(mǎi)不起。兜里都沒(méi)錢(qián)，然后這物價(jià)又漲，他不消費(fèi)，也不敢消費(fèi)。
最近這兩三年可能的消費(fèi)都不會(huì)太好，因?yàn)檫@個(gè)東西不用我說(shuō)，每個(gè)人能摁住自己的心口，問(wèn)自己一句：你有錢(qián)嗎？
現(xiàn)在清楚了，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀是兩個(gè)詞：經(jīng)濟(jì)下行，通貨膨脹。
那怎么解決經(jīng)濟(jì)下行？一個(gè)比較常用的辦法，就是刺激經(jīng)濟(jì)。政府再去印鈔票再去花錢(qián)，加大投資。但是呢，剛才我們提到了，這招兒已經(jīng)不能再用了。原因一個(gè)是投資在過(guò)去已經(jīng)過(guò)度。另一個(gè)是因?yàn)檫^(guò)去印鈔已經(jīng)印的太多了。那么你印再多錢(qián)的話，加重這個(gè)通貨膨脹。
一句話，在解決經(jīng)濟(jì)下行的問(wèn)題同時(shí)給通貨膨脹降溫是比較麻煩的。
先說(shuō)說(shuō)為什么要給通脹降溫，不降溫的話，那就貨幣就貶值了，然后造成市場(chǎng)不穩(wěn)定了，所以說(shuō)通貨膨脹要控制在一定的范圍內(nèi)。
如果像90年代初期單一的通貨膨脹，當(dāng)時(shí)面臨的什么物價(jià)都在漲，特別是
鋼材、木材等。政府通過(guò)提高利率讓貨幣回流，就讓市場(chǎng)降溫了。
但是現(xiàn)在這個(gè)情況是什么，經(jīng)濟(jì)沒(méi)有活力，與此同時(shí)通貨膨脹嚴(yán)重。印錢(qián)刺激然后拉動(dòng)投資這個(gè)方法就不行了。印錢(qián)吧，通貨膨脹就更控制不住了，不印吧，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下滑咋辦？印也不行，不印也不行，進(jìn)退維谷啊，這是一個(gè)比較麻煩的事兒。
全世界包括美國(guó)、歐洲等等，現(xiàn)在都面臨著嚴(yán)重通貨膨脹問(wèn)題。
美國(guó)也好，歐洲也好，之所以現(xiàn)在是通貨膨脹比較高，因?yàn)橐咔槠陂g政府給他們發(fā)了太多錢(qián)，結(jié)果一個(gè)是購(gòu)買(mǎi)力非常強(qiáng)，另一個(gè)是股市也非常強(qiáng)。
但給老百姓發(fā)錢(qián)也不能這么長(zhǎng)久維持下去，因?yàn)闀?huì)增加赤字的。但至少呢，度過(guò)眼前暫時(shí)這個(gè)難關(guān)，度過(guò)這個(gè)危機(jī)，我覺(jué)得不失一個(gè)對(duì)付滯脹的很好方法。至少說(shuō)讓老百姓感覺(jué)到，他有消費(fèi)能力了，然后能夠拉拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。如果是大家都不消費(fèi)，那經(jīng)濟(jì)就成了一潭死水了。
五、機(jī)會(huì)變少，但還有，要靠真本事。
盡管宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣哈，但是天塌不下來(lái)，經(jīng)濟(jì)它總是有低谷高峰的。不可能永遠(yuǎn)都是陽(yáng)光燦爛，有時(shí)候也會(huì)出現(xiàn)暴風(fēng)雨什么的。只是現(xiàn)在遇到這個(gè)情況是比較麻煩，這是從宏觀的角度來(lái)講。
從微觀的角度來(lái)講呢，雖然現(xiàn)在機(jī)會(huì)不像以前那么多、那么好，但是如果你的判斷能力分析能力強(qiáng)，還是有一些好的機(jī)會(huì)。投資、股市、外匯，還是有機(jī)會(huì)的。 所以大家也不要悲觀，好好動(dòng)腦筋，機(jī)會(huì)總是有的，關(guān)鍵看你能不能發(fā)現(xiàn)它們，能不能找到它們。來(lái)源：悉點(diǎn)財(cái)經(jīng)
備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。
