油價緩慢攀升開始刺激美國頁巖油產(chǎn)業(yè)的復蘇

貝克休斯公司的數(shù)據(jù)顯示，油價緩慢攀升開始刺激美國頁巖油產(chǎn)業(yè)的復蘇。過去一個月，美國二疊紀盆地有9座閑置鉆井平臺重新工作。

當前油價持續(xù)在50美元/桶上下浮動，美國頁巖油生產(chǎn)商面臨的首要問題是：油價是否會持續(xù)上漲？國際能源署（IEA）6月14日發(fā)布的《月度報告》顯示，目前全球原油日產(chǎn)量仍比消費量多100萬桶，市場仍有大量庫存需要消化，這可能會抑制油價上漲。這也是美國頁巖油生產(chǎn)商擔心的問題，美國先鋒自然資源公司總裁謝菲爾德坦言，50美元的價格無法讓產(chǎn)量出現(xiàn)大幅增長：“誰都不希望鉆機剛開動又再次停下來。”

接下來的問題是，頁巖油生產(chǎn)需要多久恢復。鉆機閑置時間過長，再次啟用前可能要耗費維修所用的時間成本。在此期間，鉆井工人可能已找到新的工作，勞動力會出現(xiàn)短缺?！督?jīng)濟學人》雜志認為，從去年開始，美國70%的頁巖油公司相繼破產(chǎn)，尚存的公司優(yōu)先考慮的將是償還債務而不是增加生產(chǎn)。路透社曾援引美國生產(chǎn)商的話稱，頁巖油行業(yè)將繼續(xù)專注于資本回報，放棄“追求生產(chǎn)最大化而忽視成本的策略”。

伍德麥肯茲咨詢師杜克認為，今年年底前，如果油價持續(xù)在50美元/桶，那么市場對頁巖油產(chǎn)業(yè)的投資將“穩(wěn)中有降”；如果油價在50美元/桶至60美元/桶之間，那么市場投資將“穩(wěn)中有升”，只有油價超過60美元/桶時投資才會“全面回升”。一些行業(yè)知名人士認為，如果過分關注小型頁巖油公司作為“生產(chǎn)調(diào)節(jié)者”的作用，將導致行業(yè)常規(guī)油井投資的減少，進而影響長期市場供應。

除美國頁巖油產(chǎn)業(yè)之外，沙特阿拉伯也是左右國際油價未來走勢的重要因素。有分析認為，沙特阿拉伯很可能在沙特阿美首次公開募股（IPO）之前增加產(chǎn)量，以提高公司價值。更為重要的是，沙特阿拉伯很可能在技術及氣候變化對石油政策的影響力擴大之前加快對其地下石油財富的開采。

美國的非常規(guī)能源革命給世界能源格局帶來巨大沖擊。毋庸置疑，水力壓裂能夠為全球原油市場增添活力：頁巖油開采比常規(guī)原油開采在調(diào)解產(chǎn)量方面更加靈活。常規(guī)油田的勘探生產(chǎn)周期需要數(shù)十年，難以回應油價的短期波動；而頁巖油井則不然，從鉆探到壓裂只需要幾周時間。

盡管如此，歐洲國家對于水力壓裂技術的推廣和使用仍采取謹慎態(tài)度。自1948年美國得克薩斯州第一口壓裂油井出現(xiàn)以來，水力壓裂是否會引起微型地震、水力壓裂作業(yè)后的廢水是否會引起地層水污染等問題一直是西方環(huán)保主義者關注的焦點。6月21日，德國政府表決通過了《關于無限期禁止使用水力壓裂開采頁巖氣》的法律草案。德國政府并非第一個通過法律禁止使用水力壓裂的國家。2013年，法國憲法委員會核準了有關禁止使用水力壓裂進行勘探和開采頁巖氣的法律；今年3月，西班牙議會下院通過法律草案，禁止油氣公司使用水力壓裂技術生產(chǎn)石油和天然氣。中國國家發(fā)改委原副主任張國寶的觀點很好地解釋了這一情況：“美國的頁巖氣革命不能簡單復制，各國的法律和技術因素不同，須根據(jù)本國情況探索開采模式。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。