建材周評：鋼價止跌求穩(wěn)，期待驚喜登場（8.2-8.6）

　　2.未來趨勢分析

　　本周建材價格先弱后強(qiáng)震蕩運(yùn)行。鋼坯今日上漲30元，報(bào)5130元/噸，現(xiàn)金含稅，由于運(yùn)送鐵礦的船只到達(dá)國內(nèi)港口時需要在港停留十四天才可卸貨，導(dǎo)致港口大量堆積鐵礦石，且下半年由于減產(chǎn)，鐵礦石供需較以前相對寬松，所以鐵礦石期貨大跌，影響期螺震蕩偏弱運(yùn)行，最終收漲18。目前全國持續(xù)減產(chǎn)政策，從管控越來越嚴(yán)格的趨勢可以看到高層對這次減產(chǎn)計(jì)劃的決心，受疫情影響，部分地區(qū)的運(yùn)輸情況受到極大的限制，鋼廠的材料送不到市場，市場的材料只能自己地區(qū)消化，部分鋼廠庫存堆積廠內(nèi)，部分工地因?yàn)橐咔橛绊懲９?，表觀需求較前四周最弱，考慮到后續(xù)疫情的不確定性，市場整體對遠(yuǎn)期的預(yù)期偏強(qiáng)但近期的看法較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將仍以寬幅震蕩的趨勢運(yùn)行。

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周全國鋼坯價格跌多漲少。華北地區(qū)以唐山為例，目前風(fēng)向標(biāo)鋼廠鋼坯報(bào)5130元/噸，含稅出廠，受環(huán)保政策加強(qiáng)影響，唐山地區(qū)下游獨(dú)立軋鋼廠執(zhí)行停產(chǎn)政策至10日，鋼坯直發(fā)出貨不佳。黑色系期螺走勢不穩(wěn)，貿(mào)易商心態(tài)顯一般，逢高出貨為主，市場遠(yuǎn)期資源交易相對活躍，近期有交單現(xiàn)象，因此鋼坯庫存有所下降，目前三大庫存總計(jì)51.04萬噸，較周一數(shù)據(jù)下降1.99萬噸。成本端走勢出現(xiàn)分歧，粗鋼產(chǎn)量下降導(dǎo)致鋼廠鐵粉用量減少，礦石價格進(jìn)入下調(diào)階段。焦炭方面，山西個別焦企于8月6日起焦炭價格上調(diào)120元/噸，鋼廠對焦炭剛需仍存，多積極補(bǔ)庫為主。目前淡季影響下，市場持續(xù)上漲動力不足，高位資源消化漸顯乏力，一旦期貨走弱，必然會影響現(xiàn)貨交投情緒?？紤]到下游調(diào)坯廠雖然在持續(xù)停產(chǎn)中，但鋼坯成交主要集中在貿(mào)易商中間環(huán)節(jié)，所以實(shí)際影響有限，加之鋼廠鋼坯外賣量依舊處于偏低水平，因此坯廠價格底部仍有支撐，綜合預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價格震蕩調(diào)整為主，幅度在30-50元。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場趨弱運(yùn)行。普指小幅震蕩，現(xiàn)62％普氏指數(shù)183.15美金。周初市場在傳言山東閩源、廣富都有高爐復(fù)產(chǎn)，日鋼、華菱暫未回復(fù)。受此影響，海運(yùn)流動性小幅上升，主流中品位鐵礦石的溢價趨于穩(wěn)定。當(dāng)然，市場內(nèi)也有不同聲音，特別是在連鐵跳水之后，認(rèn)為限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行將持續(xù)到第四季度。而且8月至9月，市場上鋼廠提供的海運(yùn)鐵礦石貨運(yùn)量仍然充裕，這表明對原料的總需求很低。政策面，上月底召開的中共中央政治局會議敦促努力確保商品供應(yīng)和穩(wěn)定價格。政府沒有提供更多的細(xì)節(jié)，但表示國內(nèi)的碳減排實(shí)踐需要在所有省份之間協(xié)調(diào)，應(yīng)該避免不現(xiàn)實(shí)的突然措施，需要慎重處理能源密集型和排放密集型項(xiàng)目。市場評估該政策對礦屬偏多。分品種看，盡管出于成本管理的目的，低品粉需求有所改善，但港上琳瑯滿目的低品資源使得價格難有提升空間。而FMG8月提高折扣的消息也打擊了市場內(nèi)低品礦商的積極性。超特粉折扣從7月的22.5%擴(kuò)大到8月的27%，折扣已經(jīng)提升了很多，但鋼廠在市場內(nèi)仍然能輕易獲得楊迪、印粉等低品資源，所以這個折扣的吸引力一般。鋼廠方面，調(diào)研許多鋼廠采購，表示生產(chǎn)很難放松，而且有一些鋼廠還在兜售自己的長協(xié)資源，并表示利潤是其次，去庫才是首要問題。因此預(yù)計(jì)中品粉礦溢價將趨于下降。唐山港口開始限制卡車運(yùn)輸，港口的流動性進(jìn)一步惡化。并且唐山市啟動了新一輪的污染控制措施，限制了燒結(jié)的運(yùn)行，雖然短時間內(nèi)塊礦和球團(tuán)的需求可能在短期內(nèi)得到支持。但中期看下降還是大勢所趨。國產(chǎn)礦方面，唐山市場，受礦石整體趨弱影響，內(nèi)粉商家心態(tài)不佳，鋼企多打壓價格，如今德龍降90，松汀降70，選廠出貨意識逐漸增強(qiáng)，鑒于目前鋼企定貨量不高，更是對內(nèi)粉價格一壓再壓，如鑫達(dá)和津西都已經(jīng)下調(diào)兩次，市場表現(xiàn)較為冷清。江西市場，新余鋼鐵有意下壓235元/噸，此幅度較大，定價稍顯猶豫，最終以鋼廠調(diào)價為準(zhǔn)。河北武安地區(qū)鋼企到廠價格太行1650，普陽1580元。遼寧地區(qū)，自遼東鋼企普遍下調(diào)100之后，市場表現(xiàn)較為冷清，主流在1170-1180左右。山西地區(qū)據(jù)悉有大礦開始申請復(fù)產(chǎn)，傳聞的露天礦已復(fù)產(chǎn)消息經(jīng)核實(shí)不屬實(shí)。現(xiàn)主流65鐵粉資源報(bào)價在1300元左右，寶山雙零資源1370元，62主流球團(tuán)報(bào)價1900元。安徽繁昌和江蘇徐州65干資源分別在1670和1680元。預(yù)計(jì)短期國產(chǎn)礦市場整體趨弱為主，有20-50元左右的調(diào)整幅度。

　　◆廢鋼：本周廢鋼漲跌互現(xiàn)，受周初期間現(xiàn)貨、期貨雙雙跳水影響，廢鋼受此拖累多數(shù)鋼廠開啟下跌模式，而兩廣地區(qū)因臺風(fēng)天氣影響運(yùn)輸，且場地收貨較為困難，加上前期市場跌價過猛，部分商家捂貨惜售觀望情緒較濃，導(dǎo)致本周兩廣價格逆勢上行。周中期間期貨、現(xiàn)貨止跌回穩(wěn)，廢鋼下跌趨勢明顯放緩，目前各省走勢差異化較大，一些廢鋼資源緊缺的地區(qū)，拉漲搶貨較為明顯，而限產(chǎn)、疫情等嚴(yán)重地區(qū)，則繼續(xù)壓價。綜合來看，當(dāng)前政策的不確定性仍是影響廢鋼價格主要因素，鋼廠對未來廢鋼走勢多持謹(jǐn)慎態(tài)度，當(dāng)前鋼廠利潤仍可觀，多根據(jù)自身生產(chǎn)情況靈活調(diào)整價格，建議多關(guān)注鋼廠到貨情況，合理安排出貨，預(yù)計(jì)短期廢鋼價格穩(wěn)中小幅調(diào)整。

　　六、行情預(yù)判

　　本周全國市場鋼價整體偏弱運(yùn)行，全國建材價格較上周五來看弱調(diào)為主，其中江蘇地區(qū)鋼廠調(diào)價偏弱10-30，河北地區(qū)市場價格偏弱10-130，云南地區(qū)偏弱40左右，兩廣地區(qū)偏弱50-80元/噸，通過多方面因素的分析，我們預(yù)計(jì)下周鋼價寬幅震蕩運(yùn)行為主

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、資金面偏多情緒不減，投機(jī)看漲情緒高漲 2，限產(chǎn)力度預(yù)期不減

　　從利空的角度來看：1、淡季效應(yīng)持續(xù)2，疫情等不確定因素干擾，物流受限3，表需下滑明顯，鋼廠庫存出現(xiàn)增幅

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　7月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.4%，低于上月0.5個百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)以上，制造業(yè)總體繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢，但步伐有所放緩；7月30日，人民銀行召開2021年下半年工作會議，傳達(dá)學(xué)習(xí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的總體判斷及做好下半年經(jīng)濟(jì)工作的重要部署，總結(jié)上半年人民銀行系統(tǒng)各項(xiàng)工作，明確下半年重點(diǎn)任務(wù)。2021年上半年全球直接還原鐵產(chǎn)量同比增長13.8%至5113.3萬噸；7月工程機(jī)械市場指數(shù)下降16%，終端市場開工率不及預(yù)期；寶武、鞍鋼、五礦、中鋼、三鋼等入選國資委國有重點(diǎn)企業(yè)管理標(biāo)桿創(chuàng)建行動標(biāo)桿企業(yè)；壓減粗鋼產(chǎn)量勢在必行，既要嚴(yán)格落實(shí)，又要確保優(yōu)勝劣汰。

　　八、下游基建

　　基建領(lǐng)域：今年以來新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏較去年有所放緩，據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年地方債發(fā)行規(guī)模達(dá)33411.44億元，其中新增專項(xiàng)債發(fā)行10143.34億元。預(yù)計(jì)今年下半年新增專項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度會明顯快于上半年，在第三季度有一個加速期，繼續(xù)保持增長，達(dá)到今年發(fā)行的高峰，第四季度會保持相對平穩(wěn)，有利于對經(jīng)濟(jì)增長形成有效支撐。預(yù)計(jì)8月至12月將有約2.6萬億元新增地方政府債券待發(fā)行，市場預(yù)期8月地方債計(jì)劃發(fā)行規(guī)?；蛲黄迫f億元，發(fā)行節(jié)奏很可能有所加快，年內(nèi)新增地方債額度大概率會使用完畢。專項(xiàng)債有望帶動約2.75萬億元資金投向基建領(lǐng)域，提振基建投資增速，從而護(hù)航今年末、明年初的經(jīng)濟(jì)增長。近期，山東、北京、天津、廣東、湖北等地一大批重大項(xiàng)目集中開工建設(shè)，下半年基建投資將觸底反彈并加速回升。不過，目前仍處于三伏天施工淡季，預(yù)計(jì)基建相關(guān)螺線消費(fèi)暫時保持淡季偏淡態(tài)勢。如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-02/20210205163627590.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。