臨儲玉米拍賣熱與優(yōu)質麥搶購

本周二，我國臨儲玉米拍賣投放量繼續(xù)放大，但由于玉米現貨整體稀缺，尤其是整個華北產區(qū)，故除儲存年份較長的進口玉米以外，臨儲玉米成交情況整體樂觀，部分地區(qū)優(yōu)質玉米溢價甚至超過400元/噸，為近三次拍賣以來之最。然而，“半路殺出個’程咬金’”，在臨儲玉米拍賣正酣之際，國內飼料企業(yè)則開始轉向新上市小麥的搶購，后續(xù)可能擴展至優(yōu)質麥源。

同時，我們也要特別關注臨儲玉米的拍賣數量與成交數量之間的匹配性，以及今年我國小麥替代玉米的數量最終水平等，但總體市場增大了玉米后期拍賣的難度。

臨儲玉米拍賣繼續(xù)熱火朝天 華北產區(qū)盡顯瘋狂

本周是5月27日以來我國第三次舉行臨儲超期儲存和蓆茓玉米拍賣，從拍賣成交率來看，政府玉米投放量擴容并未迅速打擊市場熱情。畢竟，在臨儲玉米拍賣再三推遲情況下，國內玉米采購已經到了“撿到籃里就是菜”的地步。從成交率和成交溢價情況來看，華北產區(qū)盡顯瘋狂，山西和河北兩地成交率均達到99.9%，最高溢價400元/噸以上，最高成交價達到2000元/噸，山東地區(qū)價格相對溫和，但成交率100%。

我國小麥主產區(qū)收獲前迎來持續(xù)降水 雨后麥飼用比價優(yōu)勢漸顯

截至6月13日全國已收獲冬小麥28038萬畝，麥收進度超過八成。今年5月下旬開始我國北方小麥主產區(qū)陸續(xù)展開收獲，麥收期間主產區(qū)長江流域和河南等地出現多次降雨，對今年夏糧收獲質量產生極為不利的影響，芽麥、萌動麥數量明顯激增，且由于“雨后麥”市場需求低迷，部分地區(qū)價格已經滑落至0.8-0.9元/斤左右。

從價格關系來看，目前我國南方部分地區(qū)芽麥/萌動麥品質和價格差異較大，但部分鴨料企業(yè)已經開始考慮使用價格相對低廉的小麥，廣東地區(qū)芽麥采購成本1700-2000元/噸之間，按質論價，較之現階段廣東地區(qū)普通玉米價格1930-2000元/噸已具有優(yōu)勢。

誠然，目前我國臨儲超期儲存和蓆茓玉米拍賣正酣，超期儲存玉米賣出了高價令人大跌眼鏡，但新麥批量上市且多雨天氣導致小麥品質下降已引來飼料企業(yè)搶購。一些業(yè)內人士評估認為，由于今年我國冬小麥不得不降等處理，較之玉米比價優(yōu)勢顯現，本年度國內小麥飼用量可能上升至1000萬噸以上，超過上年度900萬噸的小麥飼用量，與2014/15年度數量比肩。至于最終數量多寡，還需關注未來華北收獲期間天氣對小麥品質的影響，目前來看依舊不容樂觀。更值得一提的是，由于目前我國優(yōu)質玉米供應缺口正逐步暴露，局部地區(qū)出現搶購，優(yōu)質新麥能否取而代之已經進入飼料企業(yè)的考察范圍。當然，目前小麥大量替代玉米大門重啟有利于填補政府托市收購滯緩的空缺，為農民解憂，但得之東隅失之桑榆，當前如火如荼的臨儲玉米拍賣能夠火爆多久?我們將拭目以待。總體而言，臨儲玉米降庫存之困依舊難解。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。