建材周評： 控產(chǎn)能從預期到現(xiàn)實，代理商一致認為易漲難跌 （7.26-7.30）

2.未來趨勢分析

　　本周建材價格震蕩偏強運行。鋼坯今日持穩(wěn)運行，報5240元/噸，現(xiàn)金含稅，期螺今日大幅拉漲，最終收漲110。總體來看產(chǎn)量和各庫存總體有不同程度的下跌，因本周我國部分地區(qū)受到自然災害的影響，部分城市的工地需求一度陷入停滯，所以螺紋鋼社會庫存出庫較差，受鋼廠減產(chǎn)政策的影響加之部分地區(qū)限電，鋼廠產(chǎn)量處于持續(xù)減少的趨勢，據(jù)了解，目前已經(jīng)有部分鋼廠公布了八月的減產(chǎn)計劃，還有一些鋼廠確定減產(chǎn)，但是具體數(shù)值并未公開，八月總體仍是以供需雙弱為主旋律，市場看漲情緒濃郁，目前主要驅(qū)動邏輯是因為炒作限產(chǎn)和強預期，主導鋼廠挺價意愿較強，市場缺乏單邊的消息刺激，后期風險增大，預計短期內(nèi)仍將以震蕩上漲的趨勢運行。

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周全國鋼坯價格震蕩回穩(wěn)，目前唐山風向標鋼廠鋼坯報5240元/噸，含稅出廠。唐山市場方面，本周本地環(huán)保限產(chǎn)政策繼續(xù)加強，周初鋼鐵企業(yè)禁止重型運輸車輛進出廠，交通運輸受限，加上季節(jié)性淡季效應影響，下游軋鋼企業(yè)需求不佳，對鋼坯的采購熱情較低，但考慮到鋼坯市場流通資源較少，鋼廠坯料多自用為主，優(yōu)先滿足自家軋線，對外投放量較少，這對坯價上行有一定支撐作用。唐山下游獨立軋鋼廠27日22時至31日24時停產(chǎn)，鋼坯需求繼續(xù)走弱，且期貨弱調(diào)格調(diào)明顯，市場交投逐漸謹慎化，成交多集中在遠期資源?？紤]到在粗鋼壓減以及宏觀利好消息偏多的局勢下，坯廠下調(diào)價格意愿不強。目前唐山鋼坯三大庫存總計49.57萬噸，較上周同期增加8.07萬噸。近期高溫多雨天氣對市場交投影響較大，終端需求釋放有限，加上環(huán)保等因素干擾，鋼坯需求壓力遲遲得不到有效緩解，成為制約坯價上行的主要因素，然考慮到山西、山東等主要地區(qū)受限產(chǎn)政策影響，焦炭供應呈現(xiàn)趨緊態(tài)勢，礦石方面外弱內(nèi)強，整體價格仍處高位，坯廠成本壓力尚在，在當前鋼坯流通資源依舊緊俏的前提下，預計下周唐山鋼坯價格震蕩偏強。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石市場外弱內(nèi)強，雖普指仍在200美金震蕩但是連鐵走勢偏弱。貿(mào)易商們心態(tài)受到打擊出現(xiàn)分化，堅持挺價和急于甩貨，導致同品種間成交價格相差很大。目前在限產(chǎn)影響下，鋼廠利潤開始反彈，但采購興趣不高，中品溢價受到下行壓力，隨著中品礦的溢價下滑，海運礦價進一步下跌。除了PB粉以外，從高品到低品的所有產(chǎn)品，市場情緒都看空，下半年鋼廠大規(guī)模減產(chǎn)對鐵礦的總體需求產(chǎn)生了較大影響。礦山折扣方面，必和必拓將金布巴粉八月份折扣從7月份的0.75%擴大至6%，楊迪粉的折扣從6%擴大至10%，麥克粉8月折扣為2%。提高折扣意味著中品市場競爭加劇，匹粉、卡粉等主流粉的地位受到影響。國產(chǎn)礦部分周初山東安徽海南等大礦價格有大幅下調(diào)，但唐山內(nèi)粉由于外地采購較多致使資源緊張價格有30元左右的上漲。山西市場仍未復產(chǎn)，鋼企加大外礦用量或轉(zhuǎn)向外地采購，使得本地有價無市。主流65資源1370成交，主流球團價格1920-1930元。云南市場昆鋼8月份64價格1470元，玉昆65資源不含稅1450元。預計短期礦價繼續(xù)震蕩偏弱運行。

　　◆廢鋼：本周廢鋼漲跌互現(xiàn)。上周末限產(chǎn)消息余溫持續(xù)下，山東一帶廠家壓價收貨，然隨著周初臺風暴雨影響下，廢鋼市場收貨加工和運輸受限，鋼廠到貨高位下滑，部分缺貨的江浙一帶小廠小幅提漲30左右吸貨；華北地區(qū)同樣受天氣影響較大，鋼企普遍到貨不佳，轉(zhuǎn)而上調(diào)30-50補貨；周中兩廣地區(qū)由于限電政策，個別鋼廠全面停產(chǎn)，部分鋼廠有要求今年粗鋼產(chǎn)量不超過去年，大型國企有自發(fā)性減產(chǎn)，廢鋼需求減少，廢鋼價格下壓50左右。整體看，當前高溫淡季下，加上部分地區(qū)疫情擴散，市場廢鋼資源偏緊不改，貿(mào)易商有惜售心態(tài)，廢鋼價格尚有支撐；然隨著壓縮粗鋼產(chǎn)量政策深入，以及限電政策影響下，鋼廠生產(chǎn)需求亦有減弱。考慮當前成品鋼材高位下，鋼廠盈利空間尚可，加上貨源偏緊支撐下，鋼廠多按需采購，料下周廢鋼高位窄盤整整運行

　　六、行情預判

　　通過多方面因素的分析，我們預計下周鋼價偏強震蕩運行為主

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、江蘇、山東限產(chǎn)，云南、廣東、廣西限電，導致供應受到一定影響2，社庫持續(xù)下降，需求有望轉(zhuǎn)好3，市場看漲意愿強烈

　　從利空的角度來看：1、期螺高位回落風險加強2，淡需求方面仍處于淡季3，鐵礦走勢偏弱，財政部公布提高生鐵等關稅

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　發(fā)展改革委：合理確定峰谷電價價差?建立尖峰電價機制；為促進鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展，經(jīng)國務院批準，國務院關稅稅則委員會29日發(fā)布公告，自今年8月1日起，適當提高鉻鐵、高純生鐵的出口關稅，調(diào)整后分別實行40%和20%的出口稅率；國家能源局：繼續(xù)推進煤炭增產(chǎn)增供。IMF維持今年全球經(jīng)濟增速6%預測?中國今明兩年增速8.1%和5.7%；2021年1—6月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長66.9%?兩年平均增長20.6%；確保2021年粗鋼產(chǎn)量同比下降，多省部署下半年粗鋼限產(chǎn)減產(chǎn)工作。

　　八、下游基建

　　房地產(chǎn)領域：近期調(diào)控政策繼續(xù)收緊。繼上周八部門四方面出手調(diào)控樓市，加大了下半年樓市調(diào)控從嚴從緊的預期之后，近日，財政部發(fā)布關于完善住房租賃有關稅收政策的公告，住建部表示要優(yōu)化土地競拍規(guī)則，限房價、控地價，并且住建部約談銀川、徐州、金華、泉州、惠州5個城市：要求切實穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。此外，上海重罰信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)，上海銀保監(jiān)局再開11張罰單，其中7張罰單都是因為信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)；深圳房中協(xié)表示，將開展房地產(chǎn)中介機構(gòu)規(guī)范經(jīng)營專項整治工作；武漢將憑房票買房；河南擬下調(diào)住房權屬轉(zhuǎn)移契稅稅率至3%；濟南新建商品房銷售認籌戶數(shù)不得超準售房源1.5倍；合肥調(diào)整新房搖號銷售政策；無錫建立二手住房成交參考價格發(fā)布機制，據(jù)悉，目前六城已推二手住房成交參考價，即深圳、寧波、成都、西安、紹興和無錫推行了二手住房參考價制度。綜合來看，調(diào)控繼續(xù)從嚴從緊，疊加淡季效應，預計短期內(nèi)相關螺線需求保持弱勢。如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-02/20210205163627590.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。