豆粕飼料期貨掀中國市場新泡沫

忘了鐵礦石吧。牲畜牛、豬、雞的飼料原料正成中國期貨市場的最新熱點(diǎn)。

5月份大連商品交易所豆粕期貨交易量幾乎較上年同期增長兩倍，今年迄今為止基準(zhǔn)3個(gè)月豆粕期貨合約價(jià)格上漲40%。

此次上漲具備另一輪中國市場泡沫的所有特征。今年早些時(shí)候，隨著投資者大量涌入，中國市場鐵礦石等幾種大宗商品的價(jià)格飆升，此前股價(jià)大幅下挫以及政府對投資活動(dòng)的打壓令人們離開股市。中國政府打壓股市熱情的努力已促使交易員尋找新的市場，他們發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)市場風(fēng)光大好。

上海新紀(jì)元期貨公司(New EraFutures Co.)分析師王成強(qiáng)表示，投資者對農(nóng)產(chǎn)品期貨的興趣顯然在上升，其中豆粕和菜籽粕吸引的投資總額最高。

大連商品交易所去年通過對豆粕期貨日內(nèi)交易提供手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠來鼓舞投資者興趣。5月份大連商品交易所豆粕期貨成交額約為2,500億美元。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，這相當(dāng)于約6億噸的豆粕合約，為中國一年豆粕實(shí)際消耗量的九倍。

在有關(guān)南美大豆作物減少的消息傳出后，出于對投機(jī)性交易增加的擔(dān)憂，大連商品交易所于上個(gè)月取消了該手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠，以防市場出現(xiàn)過熱短線交易。

然而上述措施并沒有奏效。九月交割的豆粕期貨合約在從6月2日開始的六個(gè)交易日內(nèi)飆升了15%。

豆粕價(jià)格急升還受到了大豆價(jià)格本身大漲的推動(dòng)。交易員擔(dān)心，厄爾尼諾現(xiàn)象(ElNino)造成的暴雨已對主要生產(chǎn)國之一阿根廷的大豆作物造成破壞。美國農(nóng)業(yè)部上周在一份備受關(guān)注的報(bào)告中稱，到2017年8月份，全球大豆庫存將減少8.3%。

不過，豆粕交易的明顯升溫顯示出中國大宗商品市場令人矚目的崛起。大連商品交易所是中國最大的商品期貨交易市場，上市交易的有鐵礦石、玉米和雞蛋等16個(gè)期貨品種。根據(jù)行業(yè)組織美國期貨業(yè)協(xié)會(huì)(Futures Industry Association，簡稱FIA)的數(shù)據(jù)，按成交量計(jì)算，大連商品交易所目前為全球第八大期貨交易所。

盡管大連商品交易所試圖為市場降溫，但一些人士預(yù)計(jì)，鑒于全球供應(yīng)較為緊缺，豆粕價(jià)格將居高不下。豬肉價(jià)格高企正導(dǎo)致中國市場豬的存欄數(shù)量及該市場所需的飼料量急劇增長。

與此同時(shí)，中國政府今年年初宣布取消玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策，該決定最終可能令豆粕價(jià)格嚴(yán)重受壓。此舉導(dǎo)致玉米價(jià)格走低。如果玉米價(jià)格持續(xù)低迷，那么更多的中國農(nóng)民將轉(zhuǎn)種大豆，從而有助于提高國內(nèi)供應(yīng)量。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。