散貨船市場是否已走出困境？

自今年年初以來持續(xù)陷入困境的干散運市場似乎已經(jīng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）近期基本保持在600點以上，并且一度突破700點，創(chuàng)過去半年來最高水平，這似乎成為了散運市場復(fù)蘇趨勢的跡象。然而，分析師和船舶經(jīng)紀(jì)人仍然正視市場現(xiàn)況，并表示散運市場實情相比預(yù)期的更為脆弱，并很有可能在下一秒出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

中東大宗商品貿(mào)易提振散運業(yè)

近期來自中東，尤其是伊朗的1.5億噸大宗商品貿(mào)易量，給疲軟的全球干散貨運行業(yè)注入一些生氣。

這些貿(mào)易活動包括谷物、鐵礦石、化肥等。從數(shù)值上看，這一區(qū)域的貿(mào)易遠(yuǎn)比不上中國和澳大利亞地區(qū)，不過接近1.5億噸貨物，其大宗商品貿(mào)易居多，接近60-70%，包括谷物、煤炭和鐵礦石，其次是阿曼出口的石灰、石膏以及水泥，使得海灣成為全球散運市場重要一環(huán)。

海灣市場散運貿(mào)易以ultramax和超靈便型散貨船需求為主，而巴拿馬型和更大型散貨船需求較少。該區(qū)域的糧食進(jìn)口更多的是使用ultramax和超靈便型散貨船，而其他領(lǐng)域需要更大尺寸的散貨船。

同時，沙特的谷物進(jìn)口量達(dá)到約5000萬噸，占該市場的三分之一，伊朗則占20%。為了節(jié)約用水，沙特國內(nèi)的糧食生產(chǎn)到2015年完全禁止生產(chǎn)。

沙特阿拉伯國家航運公司（Bahri）早已經(jīng)進(jìn)入散運業(yè)，該公司擁有5艘超過80000載重噸散貨船。消息人士稱，沙特目前在散貨船上投資15億美元。Bahri決定利用散運業(yè)處于市場底部擴張散貨船船隊，這是一個向前發(fā)展的難得機會，發(fā)揮其在全球散運市場的影響力，而不僅僅局限于沙特阿拉伯。

過去五年，伊朗鐵礦石出口超過1500萬噸。2014年，沙特和卡塔爾化肥出口超過800萬噸，合計超過該地區(qū)2290萬噸的三分之二?？绾车貐^(qū)年航運貿(mào)易量預(yù)期約1000萬噸?？ㄋ柌牧瞎荆≦PMC）在未來三年已經(jīng)獲得2000萬噸優(yōu)質(zhì)骨料（輝長巖和石灰?guī)r）供應(yīng)。

最近，對海灣市場的感興趣的船東增加。如挪威船東EasternBulk、泰國船東Thoresen、臺灣船東NMC物流國際、德國船東Oldendorff、丹麥船東UltraBulk和LauritzenBulkers在迪拜開設(shè)運營點。

當(dāng)然，1.5億噸貨物對好望角型散貨船和較大型散貨船市場影響有限，但是對尺寸較小的散貨船市場有一定意義。該區(qū)域的貿(mào)易市場仍舊為干散貨運行業(yè)提供一些價值。

市場反彈處依然非常不穩(wěn)定

船舶經(jīng)紀(jì)機構(gòu)Intermodal最新發(fā)布的一份報告顯示，大宗商品市場瘋狂貿(mào)易活動使得鐵礦石運價一度推升至過去15個月以來的最高點，達(dá)到70美元/公噸，這也是自2016年以來大宗商品運輸貿(mào)易的最高價格。自今年年初以來中國市場的提振影響反過來刺激鐵礦石期貨協(xié)議，從而為海運貿(mào)易起到提振作用。然而，盡管市場表現(xiàn)聽起來似乎很美好，但警鐘也已敲響。散運市場的反彈是處在一個非常不穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，這是由于今年以來主要鐵礦石生產(chǎn)商大量向市場供應(yīng)廉價資源所致。而隨著近期市場上鐵礦石價格達(dá)到新高峰，這可能將導(dǎo)致中國地區(qū)鐵礦石進(jìn)口量下降，從而使得海運進(jìn)口暫時停止。另外，考慮到近期市場仍需要穩(wěn)定發(fā)展的支持，目前談?wù)撌袌鲩L期發(fā)展情況仍然為時過早。

分析師補充稱，除去所有需要解決的問題之外，目前BDI指數(shù)表現(xiàn)仍然是相當(dāng)積極的。從航運業(yè)的角度來看，近期價格反彈是市場運輸需求發(fā)揮了更顯著的作用，也反映了市場需求的改善。若這一運價水平得以保持，那么市場風(fēng)險將隨之降低。同時，價格低廉的原材料供應(yīng)可能會進(jìn)一步刺激需求上升，同時也保證了巴西和澳大利亞鐵礦石進(jìn)口的競爭優(yōu)勢。因此，中國國內(nèi)消費推動成為了散運市場關(guān)注重點，如果中國市場需求能夠持續(xù)，那么散運市場將真正獲得復(fù)蘇。

分析師總結(jié)稱，由于近期季節(jié)性儲存貿(mào)易上升，市場需求出現(xiàn)溫和上升，而未來市場的去庫存化可能會導(dǎo)致散運市場需求出現(xiàn)下降。因此，考慮到船東方面在削減運力上已做出了大量努力，預(yù)計市場復(fù)蘇可能更早來臨。而讓散運市場復(fù)蘇最重要的是要保持現(xiàn)有散運運價水平，并在市場出現(xiàn)變化之前做好準(zhǔn)備以及時應(yīng)對。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。