原油市場正接近新的平衡

隨著國家油價的大幅上行，國內(nèi)市場成品油已連續(xù)三次上調(diào)。作為決定國內(nèi)市場價格漲跌的核心因素國際原油價格，此間舉行的上海衍生品市場論壇上，不少業(yè)界專家預(yù)計，伴隨大宗商品市場重新回暖，原油市場也正接近新的平衡。

由于一系列利多因素的累積，國際油價從4月份開始持續(xù)上漲，到目前，紐約市場原油期貨價格逼近每桶50美元大關(guān)，另一基準油價倫敦北海布倫特油價則重新回到每桶50美元上方，與前期1-2月份期間創(chuàng)下的低點相比，短短近4個月時間，累積反彈接近50%。

國際能源署石油行業(yè)及市場部負責人NeilAtkinson表示，2016年原油的需求依然強勁，尤其是亞洲地區(qū)的原油需求旺盛，而供應(yīng)增速受制于價格的影響正在下降，原油價格上漲的時間可能會比市場的預(yù)期更快一些。

此前國際能源署上調(diào)了全球原油的需求增速。“雖然北半球冬季較為溫暖，但為什么還會上調(diào)，主要因素就是印度的增長特別強勁。”NeilAtkinson表示，和中國市場的情況相比，印度的增長潛力巨大，目前印度每千人擁有車輛僅中國的四分之一左右，而美國大約是中國的5倍，雖然汽車保有量上升有一個過程，但到2015年末已經(jīng)看到印度的這一增速增加得非常快。

“未來隨著油耗標準的不斷提升，以及電動車等其他能源的替代，油品需求會逐漸進入一個下降通道，但總體而言，5到10年油品的需求還是相對穩(wěn)定的。”劍橋能源咨詢研究經(jīng)理劉海全則表示，而從供應(yīng)的角度看，雖然也面臨很多的不確定因素，但一定也會達到新的平衡，同時很多新增的能源供應(yīng)，也是需要投資來拉動，由于低油價的原因，一些新項目很可能需要更長的周期，甚至可能取消。

能源專家認為，未來歐佩克對油價的影響力將繼續(xù)減弱。“實際上歐佩克2014年執(zhí)行不減產(chǎn)的政策，是希望擠走一些高成本的非歐佩克生產(chǎn)量，但這一戰(zhàn)略并未奏效，反而在亞洲特別是中國市場，失去了不少市場份額。”阿格斯亞太區(qū)副總裁Alejandro表示，中國一直在推動多元化的石油供應(yīng)計劃，到3月份中國從歐佩克的進口量占整個原油進口量的比重創(chuàng)下了歷史低點。

此外，在一些業(yè)界專家看來，未來推動油價上行的另一因素將是投資資金的涌入。據(jù)新興市場研究公司的統(tǒng)計，雖然市場的動蕩使得部分資金遭遇贖回，但包括黃金基金在內(nèi)的商品基金繼續(xù)“吸金”，到目前的新增資金流入規(guī)模超過200億美元，在主要行業(yè)基金的排名中較為靠前。

事實上，近期油價的上漲，投機的資金身影閃現(xiàn)。美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)顯示，到5月中旬，包括對沖基金、管理基金等在內(nèi)的投機力量持有的美國原油期貨期權(quán)凈多頭寸超過25萬手，創(chuàng)下約一年來的新高。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。