佳兆業(yè)境外債務(wù)重組計(jì)劃順利獲批 650億元巨債“安全著陸”

隨著佳兆業(yè)債權(quán)人批準(zhǔn)了其境外債務(wù)重組計(jì)劃，束縛公司一年多的債務(wù)問題也即將迎來全面的解決。

5月22日晚，佳兆業(yè)發(fā)布公告稱，關(guān)于其境外債務(wù)重組的協(xié)議安排相關(guān)會(huì)議已于5月20日舉行，批準(zhǔn)開曼群島協(xié)議安排及香港協(xié)議安排的決議案已獲協(xié)議安排相關(guān)債權(quán)人的所需多數(shù)批準(zhǔn)而獲正式通過。

對(duì)此，有接近佳兆業(yè)的人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱，“決議案獲得通過，對(duì)于佳兆業(yè)來說無疑是一個(gè)利好，公司最為棘手的債務(wù)問題得到順利解決，相當(dāng)于給日常經(jīng)營(yíng)剛剛重回正軌的佳兆業(yè)打了一針強(qiáng)心劑嗎，也可以讓公司管理層集中精力處理復(fù)牌事宜”。

根據(jù)佳兆業(yè)此前披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，佳兆業(yè)所欠計(jì)息債務(wù)總額達(dá)650.09億元。其中境內(nèi)債務(wù)總計(jì)479.71億元，包括124.18億元的境內(nèi)銀行債務(wù)、355.53億元的非銀行財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)的債務(wù)，境外債務(wù)總計(jì)170.38億元。

為了解決上述債務(wù)，佳兆業(yè)方面在一年多的時(shí)間里，拋出了多份債務(wù)重組方案，進(jìn)程也可謂一波三折。

去年3月2日，彼時(shí)在融創(chuàng)方面的主導(dǎo)下，佳兆業(yè)率先公布了其境內(nèi)債務(wù)重組計(jì)劃，共涉及資金479.71億元，該計(jì)劃顯示，在不削減債權(quán)人本金的情況下，相關(guān)債務(wù)將削息展期，但利息不低于銀行貸款基準(zhǔn)利率的70%，債務(wù)剩余期限則將延長(zhǎng)到3年—6年。隨后的3月8日，佳兆業(yè)又披露了其境外債務(wù)重組建議，涉及資金約170億元。佳兆業(yè)建議，在本金不變的情況下，將其中5筆票據(jù)的期限延展五年，原有的票據(jù)利息則將降低約50%。

相比于境內(nèi)債務(wù)重組計(jì)劃，境外的債務(wù)重組方案，利息被削減的更多且展期時(shí)間整體來看也更長(zhǎng)。因此，對(duì)于這份重組計(jì)劃，海外債權(quán)人普遍表示了不滿。很快，首輪債務(wù)重組方案便遭到海外債權(quán)人否決。

而由于佳兆業(yè)與融創(chuàng)方面就公司收購(gòu)事宜產(chǎn)生了分歧，雙方不久后選擇了分手。佳兆業(yè)創(chuàng)始人郭英成重回公司，并開始主導(dǎo)新一輪的債務(wù)重組方案。而在新方案的提出上，郭英成明顯吸取了融創(chuàng)所提方案失敗的教訓(xùn)，雖然總體思路仍是和第一輪重組方案一樣的“保本、削息、展期”，但條件已寬松了許多并給予了債權(quán)人更多的優(yōu)惠。

隨后的1月10日，佳兆業(yè)又對(duì)重組方案進(jìn)行了部分修訂，并拋出了一份重組支持協(xié)議，希望以同意費(fèi)的方式，獲得超過75%的境外債權(quán)人同意。

不過，佳兆業(yè)境外債券持有人BFAMPartners及FarallonCapital代表部分債權(quán)人反對(duì)佳兆業(yè)的重組方案，作為華爾街知名的資管公司和對(duì)沖基金，BFAM和Farallon于1月14日提出了一份重組計(jì)劃反提案。

而為了使得公司海外債務(wù)問題盡早解決，郭英成選擇了部分妥協(xié)。3月17日，佳兆業(yè)發(fā)布公告稱，在與對(duì)沖基金Farallon及BFAMPartners為首的一組債權(quán)人就重組的經(jīng)濟(jì)條款的若干修改作基本磋商后，若干債權(quán)人已訂立日期為2016年3月17日的支持承諾協(xié)議。3月29日，佳兆業(yè)披露公司近期發(fā)展?fàn)顩r時(shí)表示，約90%境內(nèi)債務(wù)已結(jié)付或通過其它方式解決，境外債務(wù)重組方案也已獲得包括Farallon和BFAM在內(nèi)的相關(guān)債權(quán)人80.9%贊成。

至此，佳兆業(yè)在與海外債權(quán)人進(jìn)行了多輪“攻防戰(zhàn)”后，雙方終于就債務(wù)的重組達(dá)成一致。

相比于海外債務(wù)，佳兆業(yè)國(guó)內(nèi)債務(wù)的重組則順利的多。1月26日，佳兆業(yè)方面透露，公司金額約為333.2億元的境內(nèi)債務(wù)已經(jīng)辦理完相關(guān)手續(xù)，完成重組。其中，中信銀行及中信信托向佳兆業(yè)提供了約163.5億元供重組之用。同時(shí)，中信等機(jī)構(gòu)也表示，將繼續(xù)向佳兆業(yè)提供融資，支持集團(tuán)業(yè)務(wù)發(fā)展。

而在債務(wù)問題得到徹底解決后，佳兆業(yè)管理層面臨的下個(gè)難題便是公司的復(fù)牌工作。據(jù)佳兆業(yè)相關(guān)人士透露，目前公司正在與多方積極溝通，力爭(zhēng)早日披露相關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)告，為復(fù)牌鋪平道路。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。