早餐無限期暫停政策來襲 銅價(jià)沖破歷史高位

【今日聚焦】

“無限期暫停”對(duì)有色金屬各品種影響分析匯總。

表1：有色金屬國內(nèi)主力合約行情（單位：元/噸）

表2：有色金屬國際合約行情（單位：美元/噸）

表3：國際商品及全球股市行情

【遠(yuǎn)期曲線】

【宏觀資訊】

◎世衛(wèi)組織：目前全球已分發(fā)超過10億劑新冠疫苗，但其中超過80%的疫苗被高收入國家獲得，低收入國家僅有0.3%的疫苗。鼓勵(lì)各國政府和疫苗廠商分享技術(shù)，并通過“新冠肺炎疫苗實(shí)施計(jì)劃”捐贈(zèng)疫苗。

◎海關(guān)總署：1-4月，我國進(jìn)出口總值11.62萬億元，同比增長28.5%，比2019年同期增長21.8%。其中，出口6.32萬億元，同比增長33.8%，比2019年同期增長24.8%；進(jìn)口5.3萬億元，同比增長22.7%，比2019年同期增長18.4%；貿(mào)易順差1.02萬億元，同比增加149.7%。

◎外交部：全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的形成和發(fā)展是長期以來市場規(guī)律和企業(yè)選擇共同作用的結(jié)果。將科技和經(jīng)貿(mào)穩(wěn)定政治化，搞“排華小團(tuán)體”，違背市場經(jīng)濟(jì)和公平競爭的原則，只會(huì)人為割裂世界，破壞國際貿(mào)易規(guī)則，威脅全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈安全，最終損人害己。

◎4月，財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為56.3，連續(xù)12個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間，與2020年12月持平，同為此后最高。財(cái)新智庫表示，新冠疫情后制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的恢復(fù)繼續(xù)提速，市場供求兩側(cè)同步擴(kuò)張，外需保持向好，就業(yè)市場繼續(xù)改善，市場信心充足。

◎外管局：4月末，外匯儲(chǔ)備規(guī)模3.1982萬億美元，環(huán)比增加281.51億美元，為四個(gè)月以來最大增幅。黃金儲(chǔ)備1107.32億美元，環(huán)比增加47.99億美元；黃金儲(chǔ)備報(bào)6264萬盎司，與上個(gè)月持平。

◎美國：4月，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加26.6萬，預(yù)估為增加100萬，前值為增加91.6萬；失業(yè)率6.1%，預(yù)估為5.8%，前值為6%。

【Mymetal調(diào)研】

表4：中國有色金屬社會(huì)庫存（單位：萬噸）

表5：中國有色金屬保稅區(qū)庫存（單位：萬噸）

表6：中國有色金屬出庫量（單位：萬噸）

1、銅庫存解讀

◎：5月6日保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存再次回升，本周保稅區(qū)銅庫存41.8萬噸，較上周四增0.5萬噸；本周到港依然較少，不過清關(guān)少，國內(nèi)企業(yè)出口并不明顯，不如市場預(yù)期。

◎：5月6日中國電解銅現(xiàn)貨庫存34.1萬噸，較4月日29增加1.15萬噸；其中上海市場18.55萬噸，增加0.53萬噸，廣東市場9.39萬噸，增加0.45萬噸，江蘇市場4.65萬噸，增加0.17萬噸。上海和江蘇、廣東三地庫存都表現(xiàn)節(jié)后累庫；廣東庫存表現(xiàn)突出，再存刷年內(nèi)新高。

2、鋁棒、鋁錠出庫量解讀

◎中國主要地區(qū)電解鋁出庫量（2021/4/26-2021/5/5）約17.9萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.9萬噸。分地區(qū)來看，鞏義地區(qū)出庫量增幅最大；佛山地區(qū)出庫量減少相對(duì)明顯；無錫地區(qū)出庫量小幅減少；上海、杭州地區(qū)出庫量略有增加；天津、沈陽、重慶、常州地區(qū)出庫量維持平穩(wěn)。從整體的數(shù)據(jù)來看，2021年五一假期出庫量較2020年減少相對(duì)明顯，2020年數(shù)值為22.5萬噸，2020年出庫表現(xiàn)較好主要是受到疫情過后企業(yè)集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶動(dòng)。

◎據(jù)網(wǎng)了解：中國主流地區(qū)6063鋁棒（2021/4/26-2021/4/30）出庫量統(tǒng)計(jì)為6.35萬噸，對(duì)比上期數(shù)據(jù)增加0.5萬噸，年度同比增加1.79萬噸；中國主流地區(qū)6063鋁棒2021年五一假期（2021/5/1-2021/5/5）出庫量統(tǒng)計(jì)為2.31萬噸，相較于2020年五一假期（2020/5/1-2020/5/5）數(shù)值增加1.1萬噸。

【產(chǎn)業(yè)資訊】

◎無限期暫停”對(duì)澳洲銅礦進(jìn)口影響：中國銅精礦資源接近80%依賴進(jìn)口供應(yīng)，中國自秘魯和智利兩國進(jìn)口銅精礦占比達(dá)60%以上。澳洲僅是中國第五大銅精礦進(jìn)口國，占比為5%。2019年，中國自澳洲進(jìn)口銅精礦為105.2萬實(shí)物噸，2020年降低至76.3萬實(shí)物噸，降幅達(dá)27.4%?！叮?ldquo;無限期暫停”后，中國100萬噸澳洲銅礦進(jìn)口缺口如何彌補(bǔ)？》

◎“無限期暫停”對(duì)鋁土礦及氧化鋁市場的影響：對(duì)于鋁產(chǎn)業(yè)來說，在鋁土礦及氧化鋁領(lǐng)域，澳大利亞在全球具有一定影響力，且一直是中國的重要合作伙伴?！叮?ldquo;無限期暫停”下 中國鋁土礦及氧化鋁市場的“危”與“機(jī)”》

◎“無限期暫停”對(duì)鉛市場影響：從過去五年鉛精礦進(jìn)口情況來看，中國從澳洲進(jìn)口的鉛精礦占比總體不大，但是存在較大的波動(dòng)。其中2015年以及2019年從澳洲進(jìn)口的鉛精礦占比較高，達(dá)到了14%左右。其余年份的鉛精礦進(jìn)口占比在5%上下浮動(dòng)，2020年中國從澳洲進(jìn)口鉛精礦8.72萬噸，占比為6.49%?！叮?ldquo;無限期暫停”對(duì)鉛市場影響》

◎Ivanhoe發(fā)布與紫金礦業(yè)合作的卡莫阿-卡庫拉銅礦選廠的整體試車比原定計(jì)劃提前進(jìn)行，預(yù)計(jì)于2021年5月底向選廠供應(yīng)首批地下礦石。第四階段試車期間將使用較低品位的礦石，在確保選廠的產(chǎn)能和銅回收率達(dá)標(biāo)后，再提高入選品位。

◎紫金礦業(yè)發(fā)布，塞爾維亞紫金銅業(yè)應(yīng)用“礦石流五環(huán)歸一”礦業(yè)工程管理模式，2020年塞紫銅礦產(chǎn)銅5.2萬噸，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入48億元、凈利潤6億元。項(xiàng)目正加快推進(jìn)旗下4座礦山和冶煉廠技改擴(kuò)建，建成后每年礦山產(chǎn)銅12萬噸、冶煉產(chǎn)銅18萬噸。截至日前，塞紫銅已在當(dāng)?shù)匦抡衅溉麌鴨T工1200人，員工月平均收入較紫金礦業(yè)接管前增長超過30%，高于當(dāng)?shù)仄骄健?/p>

◎Freeport與青山控股印尼銅冶煉廠建設(shè)合作破裂：Freeport與青山控股印尼銅冶煉廠建設(shè)合作破裂，因青山要求Freeport提供其旗下Grasberg生產(chǎn)的銅精礦5%的折扣，F(xiàn)reeport對(duì)此未能同意，最終項(xiàng)目成本為28億美元的印尼韋達(dá)灣銅冶煉廠建設(shè)項(xiàng)目未能達(dá)成協(xié)議，這無疑對(duì)推動(dòng)此次合作的印度尼西亞海洋統(tǒng)籌部長Luhut Pandjaitan來說是個(gè)巨大打擊。

◎中國4月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口環(huán)比下降12.2%：2021年5月7日海關(guān)數(shù)據(jù)公布，中國4月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口數(shù)量環(huán)比下降12.2%，同比增加5.1%至48.489萬噸，主要由于銅價(jià)上漲過快抑制銅消費(fèi)。

◎預(yù)計(jì)5月中國冰銅產(chǎn)量環(huán)比下降13.8%：據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，2021年4月中國冰銅產(chǎn)量62.9萬噸，環(huán)比小幅增加1.3%，略超預(yù)期。盡管4月份有2家冶煉廠檢修影響冰銅產(chǎn)量1.0萬噸，但是部分冶煉廠運(yùn)營情況超預(yù)期。Mysteel預(yù)計(jì)5月中國冰銅產(chǎn)量54.2萬噸，預(yù)計(jì)環(huán)比減少13.8%。其中，5月份中國有10家冶煉廠熔煉環(huán)節(jié)進(jìn)行檢修，影響冰銅產(chǎn)量8.4萬噸。

◎尼日利亞ALSCON鋁業(yè)計(jì)劃2023年底前復(fù)產(chǎn)：尼日利亞聯(lián)邦政府計(jì)劃在2023年底前復(fù)產(chǎn)尼日利亞鋁冶煉公司(ALSCON)。礦業(yè)和鋼鐵發(fā)展部長Uchechukwu Ogah表示，總統(tǒng)穆罕默杜·布哈里(Muhammadu Buhari)已經(jīng)授權(quán)，要盡快恢復(fù)ALSCON鋁廠運(yùn)行。另外，聯(lián)邦執(zhí)行委員會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了天然氣的使用。因此Ogah對(duì)該鋁廠在本屆政府任期結(jié)束前復(fù)產(chǎn)表示樂觀。

◎工信部：2021年一季度有色金屬行業(yè)運(yùn)行情況。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度，十種有色金屬產(chǎn)量1605萬噸，同比增長11.7%，兩年平均增長8.2%。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，一季度有色企業(yè)信心指數(shù)為51.8，環(huán)比上漲1.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)季度保持在臨界點(diǎn)以上，其中新訂單、生產(chǎn)、下游產(chǎn)業(yè)需求、企業(yè)經(jīng)營環(huán)境等分項(xiàng)指數(shù)有較大提升。

【財(cái)經(jīng)日歷】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。